Courtier d’exécution

Qu’est-ce qu’un courtier exécutant?

Un courtier d’ exécution est un courtier ou revendeur qui traite un ordre d’achat ou de vente pour le compte d’un client. Pour les clients de détail, l’ordre envoyé à un courtier exécutant est d’abord évalué pour sa pertinence (automatisé via des paramètres pour un client particulier), et si l’ordre est accepté, le courtier exécutant exécutera alors immédiatement l’ordre. Si l’ordre est rejeté, le client est averti et le titre n’est pas échangé. Pour les hedge funds ou les clients institutionnels déjà qualifiés, une tentative d’exécution d’un ordre est immédiatement traitée.

Comprendre les courtiers en exécution

Les investisseurs de détail négocient généralement en ligne ou par l’intermédiaire d’un conseiller financier qui enverrait leurs ordres à un courtier. Étant donné que les comptes sont créés de manière à protéger les investisseurs, les ordres sont d’abord examinés pour leur convenance. Par exemple, si l’objectif d’un client est la préservation du capital, un ordre d’achat d’une action biotechnologique spéculative sur marge serait très probablement rejeté. Lorsqu’un ordre est accepté, il est traité par le courtier exécuteur qui a le devoir de «meilleure exécution».

Les courtiers exécutants sont souvent associés à des fonds spéculatifs ou à des clients institutionnels qui ont besoin de services d’exécution d’opérations pour des transactions importantes. Ces courtiers sont généralement hébergés dans le cadre d’un service de prime brokerage, qui offre un service de guichet unique pour les grands commerçants actifs. Le courtier exécutant au sein du courtage principal localisera les titres pour une transaction d’achat ou localisera un acheteur pour une transaction de vente. Ce service intermédiaire est essentiel car une transaction de taille doit se faire avec rapidité et à faible coût pour le client. Le courtier exécutant touche une commission sur l’écart d’achat-vente et transmet l’exécution au groupe de règlement et de compensation du courtage principal.

Que fait un courtier exécutant avec une commande d’actions?

Selon le type de stock, un courtier exécutant a un certain nombre d’options. Si l’action est négociée sur une bourse (par exemple, le NYSE ), elle peut envoyer l’ordre directement à cette bourse, à une autre bourse ou à un troisième teneur de marché. Si l’action se négocie sur un marché de gré à gré ( OTC ) tel que le Nasdaq, le courtier pourrait envoyer l’ordre à ce teneur de marché. Les ordres à cours limité peuvent être acheminés vers un réseau de communications électroniques (ECN) conçu pour faire correspondre les ordres d’achat et de vente à des prix spécifiés. Enfin, le courtier peut essayer d’exécuter la commande à partir de son propre inventaire en vendant une action que la société du courtier possède ou en prenant dans ses livres un inventaire qu’un client souhaite vendre. En fin de compte, c’est au courtier exécutant de faire le meilleur appel.