Option Evergreen

Qu’est-ce qu’une option Evergreen?

Une option permanente est une disposition de certains plans d’options sur actions des employés (ESOP) dans lesquels des actions supplémentaires sont automatiquement attribuées au plan chaque année. Une option permanente peut également être appelée «disposition permanente» ou «plan permanent».

Fonctionnement des options Evergreen

Un plan permanent utilise un pourcentage des actions ordinaires en circulation de la société pour déterminer le nombre d’options à octroyer. Par exemple, si une société a 75 millions d’actions en circulation et une disposition d’option permanente de 5%, la société pourrait émettre 3,750 millions d’actions en compensation la première année. Au cours de la deuxième année, la société aurait 78,750 millions d’actions en circulation et pourrait donc émettre jusqu’à 3,937 millions d’actions en compensation.

Les plans d’options Evergreen n’ont généralement pas de date d’expiration et ne nécessitent pas l’approbation des actionnaires. Cependant, le conseil d’administration doit approuver le nombre d’actions automatiquement attribuées au régime chaque année. Les options Evergreen sont généralement émises sous forme d’options d’achat d’actions incitatives (ISO), qui sont des options strictement réservées aux employés, généralement des dirigeants d’entreprise.

Avantages des options Evergreen

Une option permanente donne à une société cotée en bourse un moyen d’attirer et de fidéliser les cadres supérieurs et les employés en leur offrant une rémunération supplémentaire au-delà d’un salaire. Les options Evergreen aident à aligner les intérêts des gestionnaires et des employés sur ceux des actionnaires, car leurs options augmentent en valeur si l’entreprise fonctionne bien.

Limitations des options Evergreen

L’inconvénient des dispositions permanentes pour les actionnaires est que l’émission annuelle d’actions supplémentaires dilue la base d’ actions de la société. Les actionnaires actuels qui ne reçoivent pas d’options persistantes ont une participation plus petite dans la société car le nombre total d’actions en circulation a augmenté, mais leur participation est restée la même.

Par exemple, Taylor détient une participation de 1% dans une société qui a 20 millions d’actions en circulation (200 000 actions ÷ 20 000 000 actions). Une fois que les hauts dirigeants ont reçu leurs options annuelles persistantes, la société a 22 millions d’actions en circulation. La participation de Taylor dans la société est tombée à 0,9% (200 000 actions ÷ 22 000 000 actions). Si une entreprise affiche de mauvais résultats, la dilution de ses actions peut l’emporter sur les avantages de l’émission d’options persistantes.

Fiscalité des options Evergreen

À condition que les options à feuilles persistantes soient émises sous formed’options d’achat d’actions incitatives, l’attribution est une opération non imposable. Le premier événement fiscal survient lorsque les actions sont vendues et non exercées. Si les actions sont vendues immédiatement après avoir été exercées, tout gain réalisé est traité comme un revenu ordinaire. Toutefois, si les actions sont détenues pendant 12 mois après leur exercice et ne sont vendues que deux ans après la date d’attribution, les gains sont traités comme un gain en capital à long terme.

Par exemple, supposons que les options permanentes de Robin soient octroyées le 15 décembre 2017 et qu’elles les exercent le 15 décembre 2018. Si Robin souhaite déclarer un gain en capital à long terme, il ne peut vendre ses actions avant le 15 décembre 2019.