Relation EUR / CHF (Euro / Franc Suisse)

Quelle est la relation EUR / CHF (euro / franc suisse)?

Pour les traders sur le marché des changes, la corrélation entre l’ euro et les paires de devises du franc suisse est trop forte pour être ignorée. La corrélation entre les deux paires de devises, EUR / USD (euro / dollar américain) et USD / CHF (dollar américain / franc suisse), est décrite comme étant à la hausse de 95%. Cela représente une relation inverse, qui indique que lorsque l’EUR / USD (euro / dollar américain) rebondit, l’USD / CHF (dollar américain / franc suisse) se vend principalement et vice versa.

Fonctionnement de la relation EUR / CHF (Euro / Franc suisse)

La devise EUR / CHF (euro / franc suisse) dépend des paires de devises: USD / CHF et EUR / USD. Pour deux instruments financiers séparés et distincts, une corrélation de 95% est presque parfaite. Cependant, l’ arbitrage des deux devises, dans une tentative de capturer le différentiel de taux d’intérêt, ne fonctionne pas.

Sur le long terme, la plupart des devises échangées contre le dollar américain ont une corrélation supérieure à 50%. En effet, le dollar américain est une monnaie dominante impliquée dans 90% de toutes les transactions en devises. En outre, l’économie américaine est la plus importante du monde, ce qui signifie que sa force a un impact sur de nombreux autres pays.

Bien que la relation étroite entre l’EUR / USD et l’USD / CHF soit partiellement due au facteur dollar commun dans les deux paires de devises, la relation est beaucoup plus forte que celle des autres paires de devises, en raison des liens étroits entre la zone euro et la Suisse.

Entourée d’autres membres de la zone euro, la Suisse entretient des liens politiques et économiques étroits avec ses grands voisins. Ces liens et relations ont commencé avec l’ accord de libre échange établi en 1972. Il a été suivi par plus de 100 accords bilatéraux qui ont permis la libre circulation des citoyens suisses dans la main-d’œuvre de l’ Union européenne (UE) et l’ouverture progressive de la Suisse. marché du travail aux citoyens de l’UE. Parce que les deux économies sont intimement liées, si la zone euro se contracte, la Suisse en ressentira les effets d’entraînement.

Considérations particulières

En ce qui concerne le trading, les images quasi-miroir de ces deux paires de devises, la figure 1 montre qu’une position longue sur EUR / USD et longue sur USD / CHF représente deux positions étroitement compensées ou EUR / CHF.

Pendant ce temps, prendre une position longue sur l’un et une position courte sur l’autre double en fait sur la même position, même si cela peut sembler être deux transactions distinctes. Ceci est important pour une bonne gestion des risques, car si quelque chose ne va pas avec une position courte sur une paire de devises et une position longue sur une autre, les pertes peuvent facilement s’aggraver.

Le trading intrajournalier est moins risqué car la corrélation est plus faible sur une période plus courte. Habituellement, l’EUR / USD mène marginalement le prix en USD / CHF car il a tendance à être la paire de devises la plus liquide. De plus, la liquidité en USD / CHF peut diminuer dans la seconde moitié de la session américaine lorsque les traders européens quittent le marché, ce qui signifie que certains mouvements peuvent s’aggraver.

Certains peuvent proposer de neutraliser l’exposition au dollar américain pour se couvrir correctement. Nous exécutons le même scénario et couvrons l’USD / CHF par le montant équivalent en dollar pour un euro chaque mois. Nous faisons cela en multipliant le rendement USD / CHF par le taux EUR / USD au début de chaque mois, ce qui signifie que si un euro est égal à 1,14 $ US au début du mois, nous nous couvrons en achetant 1,14 $ US contre le Suisse. franc.

Critiques de la relation EUR / CHF (Euro / Franc suisse)

La relation entre l’EUR / USD et l’USD / CHF se divise en cas de politiques politiques ou monétaires divergentes. Par exemple, si les élections apportent de l’incertitude en Europe mais pas en Suisse, l’EUR / USD pourrait baisser davantage en valeur que les rallyes USD / CHF. À l’inverse, si la zone euro relève les taux d’intérêt de manière agressive et que la Suisse ne le fait pas, l’EUR / USD pourrait s’apprécier davantage en valeur que les glissades USD / CHF.

Étant donné que les fourchettes des deux devises peuvent varier plus ou moins que la différence de points, l’arbitrage des taux d’intérêt sur le marché des changes en utilisant ces deux paires de devises ne fonctionne pas. Le ratio de la fourchette est calculé en divisant la fourchette USD / CHF par la fourchette EUR / USD.