Wrap ETF

Qu’est-ce qu’un Wrap ETF?

Une enveloppe de fonds négociés en bourse (FNB) est un type de portefeuille d’investissement spécial dans lequel un investisseur – avec ou sans l’aide d’un conseiller en placement – investit uniquement dans des FNB.

La composition de chaque classe d’ETF est initialement basée sur un modèle de répartition d’actifs présélectionné; il devra périodiquement être rééquilibré en réponse aux changements des valeurs de marché.

Comment fonctionne un enrobage d’ETF

Les modèles communs de répartition de l’actif pour les programmes de frais globaux de FNB sont 100% actions, 100% titres à revenu fixe ou un modèle équilibré — à la fois à revenu fixe et en actions. Le choix du modèle dépend de l’âge de l’investisseur, de sa tolérance au risque, du revenu, des objectifs et d’autres facteurs personnels. Les investisseurs peuvent choisir de gérer eux-mêmes un ETF enveloppé dans un compte non discrétionnaire, ou ils peuvent choisir de demander à un conseiller professionnel de le faire en leur nom (dans un compte discrétionnaire ).

En général, dans le cadre d’un programme de frais globaux, un investisseur individuel se voit facturer des frais spécifiques ou des frais qui ne sont pas directement basés sur des transactions dans son compte pour des services de conseil en placement (qui peuvent inclure la gestion de portefeuille ou des conseils concernant la sélection d’autres conseillers en placement) et l’exécution de les transactions des clients.

Avantages et inconvénients d’un Wrap ETF

La simplicité est l’un des principaux avantages d’un programme de frais supplémentaires. Les clients paient des frais annuels ou trimestriels pour les produits d’emballage qui gèrent un portefeuille d’investissements, plutôt que de payer des commissions individuelles pour les transactions. Pour les conseillers qui facturent des frais basés sur les actifs sous gestion (AUM), ces frais de gestion de l’argent pour les produits d’emballage sont souvent supplémentaires – facturés au client séparément ou par le biais de frais AUM de conseiller plus élevés pour les couvrir.

Les enveloppements de FNB sont avantageux en raison de leurs faibles ratios de frais par rapport aux enveloppements de fonds communs de placement. En outre, les programmes de wrapping discrétionnaires peuvent offrir aux investisseurs des services d’allocation d’actifs et de rééquilibrage pour maintenir leur portefeuille en ligne avec leurs objectifs d’investissement. Un avantage supplémentaire des programmes enveloppants de fonds communs de placement – l’accès aux gestionnaires de fonds n’est généralement pas disponible pour les investisseurs de détail – s’applique moins aux FNB, qui sont plus largement disponibles directement auprès du promoteur de l’ ETF.

Un inconvénient possible des programmes globaux est que les investisseurs qui achètent et détiennent – et ceux qui négocient rarement – s’exposent à des frais inutiles en optant pour un programme global (au lieu de payer des commissions pour chaque transaction). On s’attend à ce que les programmes Wrap protègent les clients contre les activités de compte superflues, également appelées barattage. Mais le problème inverse peut se produire s’il y a peu de transactions sur le compte; le conseiller financier peut ne pas fournir de valeur pour les frais d’ encapsulation facturés.

Il est également connu que les conseillers qui emploient des programmes de portefeuille ETF et de fonds communs de placement facturent des frais élevés, en plus de ne pas divulguer adéquatement les commissions de courtage qu’ils paient pour négocier des placements dans le cadre de programmes de portefeuille. Et dans certains cas, les frais d’emballage comprenant les commissions de courtage sont beaucoup plus élevés que les frais de commission supportés par le conseiller.