Offre d’admissibilité
Qu’est-ce qu’une offre d’admissibilité?
Une offre de droit est une offre d’achat d’un titre ou d’un autre actif qui ne peut pas être transféré à une autre partie. Une offre de droits est proposée à un prix spécifique et doit être utilisée pendant une période déterminée. Le non-recours à l’offre de droits entraînera son retrait. Une offre de droit est également appelée offre ouverte ou offre non transférable.
Une offre ouverte est spécifiquement liée à une offre d’actions, tandis qu’une offre de droit ne se limite pas aux titres.
Fonctionnement d’une offre d’admissibilité
Les offres de droits sont le plus souvent associées à l’émission de nouvelles actions par une entreprise. Une entreprise qui cherche à lever de nouveaux capitaux peut proposer un accord aux actionnaires existants, comme la possibilité d’acheter un montant donné de nouvelles actions à un prix fixe sur une période donnée. Contrairement à une offre de droits, l’ actionnaire existant ne peut pas transférer l’offre de droits à quiconque.
Limiter qui peut utiliser l’offre de droits augmente les complexités associées à une transaction. Dès le début, la société émettrice de l’offre devra peut-être faire correspondre le type de nouvelles actions proposées par l’offre avec le type d’actions déjà détenu par l’actionnaire. Si l’ investisseur choisit de ne pas acheter les nouvelles actions, la société ne peut pas non plus transférer l’offre à un autre actionnaire.
Une option dont dispose la société en cas d’offre de droits refusée est de transférer la vente des nouvelles actions au grand public, bien que cela signifie que le prix qu’elle peut obtenir peut ne pas être le même que celui de l’offre de droits.
Points clés à retenir
- Une offre de droit permet l’achat d’un actif ou d’un titre à un certain prix mais n’est pas transférable.
- L’offre est valable pour une durée déterminée et, dans certains cas, peut être accélérée, où le délai d’acceptation de l’offre est réduit.
- Une entreprise ne peut pas transférer à qui l’offre d’admissibilité a été faite. Si une offre de droits échoue, une entreprise peut choisir de transférer la vente au grand public.
Considérations particulières
Le délai limité de l’offre de droits est généralement suffisamment long pour donner à l’actionnaire existant suffisamment de temps pour examiner si l’offre est dans son meilleur intérêt. Dans certains cas, les actionnaires existants détenant des participations importantes reçoivent une part plus importante des nouvelles émissions. Afin d’attirer des actionnaires plus importants ou institutionnels, la société émettrice peut émettre une offre de droit accéléré, ce qui signifie que le temps dont dispose un actionnaire pour décider est réduit.