Définition EBITDAR
Qu’est-ce que EBITDAR?
Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et frais de restructuration ou de location (EBITDAR) est un outil non conforme aux PCGR utilisé pour mesurer la performance financière d’une entreprise. Bien que l’EBITDAR n’apparaisse pas dans le compte de résultat d’une entreprise, il peut être calculé à l’aide des informations du compte de résultat.
La formule d’EBITDAR est
Que vous dit EBITDAR?
L’EBITDAR est une mesure utilisée principalement pour analyser la santé financière et la performance des entreprises qui ont subi une restructuration au cours de l’année écoulée. Il est également utile pour les entreprises telles que les restaurants ou les casinos qui ont des coûts de location uniques. Il existe à côté du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) et du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA).
L’utilisation d’EBITDAR dans l’analyse permet de réduire la variabilité des dépenses d’une entreprise à l’autre, afin de se concentrer uniquement sur les coûts liés aux opérations. Ceci est utile pour comparer des entreprises comparables au sein du même secteur.
EBITDAR ne prend pas en compte les loyers ou les restructurations, car cette métrique vise à mesurer la performance opérationnelle de base d’une entreprise. Par exemple, imaginez un investisseur comparant deux restaurants, l’un à New York avec un loyer cher et l’autre à Omaha avec un loyer nettement inférieur. Pour comparer efficacement ces deux entreprises, l’investisseur exclut leurs coûts de location, ainsi que les intérêts, les impôts, la dépréciation et l’amortissement.
De même, un investisseur peut exclure les coûts de restructuration lorsqu’une entreprise a subi une restructuration et a encouru les coûts du plan. Ces coûts, qui sont inclus dans le compte de résultat, sont généralement considérés comme non récurrents et sont exclus de l’EBITDAR pour donner une meilleure idée des activités en cours de la société.
Points clés à retenir
- L’EBITDAR est une mesure de rentabilité, comme l’EBIT ou l’EBITDA, mais il est préférable pour les casinos, les restaurants et d’autres entreprises qui ont des loyers ou des coûts de restructuration non récurrents ou très variables.
- L’EBITDAR donne aux analystes une vision de la performance opérationnelle de base d’une entreprise en dehors des dépenses non liées aux opérations, telles que les impôts, les loyers, les coûts de restructuration et les dépenses non monétaires.
- L’utilisation d’EBITDAR permet de comparer plus facilement une entreprise à une autre en minimisant les variables uniques qui ne sont pas directement liées aux opérations.
Exemple d’utilisation d’EBITDAR
L’EBITDAR est le plus souvent calculé à des fins internes uniquement, car il ne s’agit pas d’une mesure d’information financière obligatoire pour les sociétés ouvertes. Une entreprise peut le calculer chaque trimestre pour isoler et examiner les dépenses opérationnelles sans avoir à tenir compte des coûts fluctuants tels que la restructuration ou les coûts de location qui peuvent différer au sein de diverses filiales de l’entreprise ou entre les concurrents de l’entreprise.
Le point de départ est le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), également appelé bénéfice d’exploitation. Cette mesure exclut les intérêts et les taxes. L’étape suivante consiste à exclure les coûts associés à la dépréciation, à l’amortissement, au loyer ou à la restructuration, pour arriver à l’EBITDAR.
Par exemple, imaginons que la société XYZ gagne 1 million de dollars par an et qu’elle a 400 000 dollars de dépenses d’exploitation totales. La soustraction des charges d’exploitation des revenus donne un BAII ou un bénéfice d’exploitation de 600 000 $ (revenus de 1 million $ – dépenses d’exploitation de 400 000 $) = 600 000 $.
Les charges d’exploitation ne comprennent pas les intérêts et les charges fiscales, la société choisit de les présenter plus bas dans le compte de résultat, après EBIT.
Les charges d’exploitation de 400 000 $ de l’entreprise comprennent un amortissement de 15 000 $, un amortissement de 10 000 $ et un loyer de 50 000 $. Pour arriver à EBITDAR, un analyste exclut la dépréciation, l’amortissement et le loyer (15000 $ + 10000 $ + 50000 $) du calcul en commençant par le BAII et en ajoutant les montants comme suit:
EBITDAR = 600 000 $ EBIT + (15 000 $ + 10 000 $ + 50 000 $) = 675 000 $
Notez que le loyer est exclu pour la métrique EBITDAR uniquement.
La différence entre EBITDAR et EBITDA
La différence entre l’EBITDA et l’EBITDAR est que ce dernier exclut les coûts de restructuration ou de location. Cependant, les deux paramètres sont utilisés pour comparer la performance financière de deux sociétés sans tenir compte de leurs impôts ou dépenses non monétaires telles que la dépréciation et l’amortissement. Lorsqu’une entreprise amortit ou déprécie un actif, elle radie une partie du coût de l’actif chaque année au cours de plusieurs années, même si elle peut avoir en fait payé l’actif en un an.
Bien qu’ils soient essentiels pour les déclarations de revenus et les grands livres comptables, ces chiffres peuvent brouiller l’image de la situation financière actuelle d’une entreprise. Par conséquent, les investisseurs veulent considérer la performance d’une entreprise sans prendre en compte les dépenses non opérationnelles car elles peuvent sembler très différentes d’une entreprise à l’autre.