Index EAEO

Qu’est-ce que l’indice EAEO?

L’indice EAEO est un indice boursier offert par MSCI qui couvre les marchés boursiers non américains et canadiens. Il sert de référence de performance pour les principaux marchés boursiers internationaux, représentés par 21 principaux indices MSCI d’Europe, d’Australasie et du Moyen-Orient.

L’indice EAEO est le plus ancien indice boursier international et est communément appelé l’indice MSCI EAEO.

Comprendre l’indice EAEO

L’indice EAEO a été créé pour refléter la performance des actions à moyenne et grande capitalisation dans 21 pays développés – l’ Europe, l’Australasie et l’Extrême-Orient (EAEO). L’indice a été développé par Morgan Stanley Capital International (MSCI) en 1969 et répertorie plus de 874 actions de 21 pays de l’EAFE. En février 2021, la liste des pays par région est fournie dans le tableau ci-dessous:

L’indice EAEO est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière; ses composantes individuelles sont pondérées en fonction de leur capitalisation boursière. Cela signifie que les pays disposant des marchés boursiers les plus importants, comme le Japon et le Royaume-Uni, auront la pondération relative la plus élevée dans l’indice. De plus, les variations de la valeur marchande des titres plus importants entraîneront une variation plus importante de l’indice que les variations de la valeur marchande des actions plus petites. Les titres à 70% les plus importants de l’indice MSCI EAFE constituent les actions à grande capitalisation de l’indice, les 71e à 85e centiles sont les EAFE Mid-Cap et les 85e à 99e centiles représentent les EAFE Small Cap.

En février 2021, les actions des marchés boursiers japonais représentaient la plus grande allocation de l’indice avec 25,4%. Les quatre premiers pays de l’indice EAEO, après le Japon, sont le Royaume-Uni (14,2%), la France (10,8%), la Suisse (9,6%) et l’Allemagne (9,3%).

Les 10 premières entreprises figurant dans l’indice étaient:

1. Se nicher
2. Roche Holding Genuss
3. Fonds ASML
4. Novartis
5. LVMH Moët Hennessy
6. Unilever
7. Toyota
8. Groupe AIA
9. AstraZeneca
10. SÈVE

Ces sociétés représentent 1,88 billion de dollars en valeur de capitalisation boursière, soit 12% de la capitalisation boursière de l’indice.

Le secteur financier de l’EAFE a la pondération la plus élevée dans l’indice. Le tableau ci-dessous présente les secteurs représentés dans l’indice MSCI EAEO et leurs pondérations respectives:

EAFE contre ACWI

Un autre indice, développé par MSCI Inc., qui représente la performance du marché mondial est le MSCI ACWI (All Country World Index). L’ACWI recense 2 491 actifs de 47 pays composés de 23 pays développés et 24 économies émergentes. Les deux indices constituent un véhicule transparent qui peut être utilisé par les investisseurs institutionnels pour tirer parti des investissements rentables de plusieurs marchés de capitaux dans le monde. En comparaison, le tableau ci-dessous montre la performance annuelle des deux indices de 2007 à 2020:

L’indice EAEO comme référence

Les investisseurs institutionnels et les gestionnaires d’actifs utilisent l’indice EAEO comme référence de performance pour le marché international des actions développées. En comparant la performance des fonds à celle de l’indice EAEO, un gestionnaire peut déterminer s’il ajoute de la valeur aux portefeuilles de ses clients. Les investisseurs et les gestionnaires de portefeuille qui souhaitent un niveau de diversification accru au-delà des frontières des actions américaines et canadiennes peuvent inclure des actions de l’EAFE dans leurs portefeuilles. Cela peut généralement être fait en achetant des produits financiers indexés, tels que des fonds négociés en bourse (ETF).

L’iShares MSCI EAFE ETF (EFA) est un exemple d’ETF qui suit les résultats d’investissement de l’indice EAEO. L’EFA a un actif net de 53,6 milliards de dollars avec un ratio de dépenses de 0,32%en février 2021.2 Les autres ETF qui reflètent la performance de l’indice EAFE sont iShares Core MSCI EAFE (IEFA) et iShares MSCI EAFE Small-Cap ( SCZ) ETF.