Diviseur Dow
Qu’est-ce que le diviseur Dow?
Le diviseur Dow Jones est une valeur numérique utilisée pour calculer le niveau du Dow Jones Industrial Average (DJIA). Le DJIA est calculé en additionnant tous les cours des actions de ses 30 composants et en divisant la somme par le diviseur. Cependant, le diviseur est continuellement ajusté pour les opérations sur titres, telles que les paiements de dividendes et les fractionnements d’actions.
Les diviseurs d’indices sont couramment utilisés dans le cas d’un indice boursier pondéré par les prix, tel que le DJIA, pour générer une valeur d’indice plus gérable.
Points clés à retenir
- Le diviseur Dow Jones est un chiffre utilisé pour normaliser la valeur du Dow Jones Industrial Average (DJIA) compte tenu des prix de ses 30 actions composantes.
- Le diviseur Dow est régulièrement mis à jour pour garantir que les changements structurels du marché n’influencent pas la validité du DJIA en tant qu’indice de référence.
- Par exemple, le diviseur Dow peut être modifié en réaction à des fractionnements d’actions, à la modification ou au paiement de dividendes et à d’autres événements.
- Le diviseur Dow est actuellement inférieur à un, ce qui en fait techniquement un multiplicateur.
Comment fonctionne le Dow Divisor
Le diviseur Dow est utilisé pour maintenir la continuité historique de l’indice DJIA car il y a eu de nombreux fractionnements d’actions, retombées et changements parmi les constituants de Dow depuis que l’indice a été introduit pour la première fois en 1896. Le diviseur Dow maintient la continuité en tenant compte des nombreux changements qui ont lieu sur le marché, comme les fractionnements d’actions et les modifications – ou les paiements de – dividendes.
Le diviseur Dow est ajusté pour garantir que de tels événements ne modifient pas en eux-mêmes la valeur numérique réelle du DJIA. En raison des changements majeurs intervenus sur le marché, la valeur du diviseur Dow a considérablement changé au fil des ans. Par exemple, il était de 16,67 en 1928, mais il était aussi bas que 0,147 en septembre 2019.
Le Dow porte le nom de Charles Dow, rédacteur fondateur du Wall Street Journal, qui, en 1896, s’est associé au statisticien Edward Jones pour former la première version du DJIA. Depuis ce temps, le Wall Street Journal a été chargé de s’assurer que le diviseur Dow est correctement ajusté pour maintenir l’exactitude historique du DJIA.
La mise à jour du diviseur Dow aide les traders et les investisseurs à prendre des décisions éclairées en leur fournissant des moyennes de marché précises.
Considérations particulières
Des événements tels que des fractionnements d’actions ou des changements dans la liste des sociétés composant l’indice peuvent souvent modifier la somme des prix des composants. Dans ces cas, et afin d’éviter une discontinuité dans l’indice, le diviseur Dow est mis à jour afin que les cotations juste avant et après l’événement coïncident.
La plupart des opérations sur titres, telles que les fractionnements d’actions et les scissions, ont contribué à faire baisser la valeur du diviseur Dow. Au début, le diviseur Dow était composé du nombre initial de sociétés DJIA, ce qui faisait du DJIA une simple moyenne arithmétique. Cependant, comme certains événements se sont produits pour modifier la valeur globale du marché, le diviseur Dow a été modifié manuellement afin de garantir que le DJIA est correctement évalué.
Le diviseur actuel, après de nombreux ajustements, est inférieur à un, ce qui signifie que l’indice est plus grand que la somme des prix des composants. Le fait que le diviseur soit maintenant bien inférieur à un signifie que le diviseur fonctionne maintenant comme un multiplicateur plutôt que comme un diviseur.
Exemple du diviseur Dow
Disons que vous faites la somme des prix des 30 composants du DJIA et que vous arrivez à 4 001. Supposons que le diviseur Dow est fixé à 0,147: en utilisant ce diviseur, chaque changement de 1 $ de prix dans une action particulière dans la moyenne équivaut à un mouvement de 6,8 (ou 1 ÷ 0,147) point.
En divisant ce chiffre par le diviseur Dow de 0,147, on obtiendrait un niveau de 27 218 pour l’indice. Notez que vous divisez par le diviseur et non par le nombre 30, qui est le nombre de noms dans l’index.