Pourquoi le Dow Jones est important
Table des matières
Développer
- Bref historique
- Dow d’aujourd’hui
- Façons d’investir dans le DJIA
- La ligne de fond
Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est l’un des baromètres financiers les plus cotés au monde et est devenu synonyme des marchés financiers en général. Lorsque les gens disent que le marché a augmenté ou diminué d’un certain nombre de points, il y a de fortes chances qu’ils se réfèrent à des changements dans le Dow Jones.
Points clés à retenir
- Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a été créé pour servir d’indicateur boursier et économique.
- La première version du DJIA de Charles Dow est parue dans le Wall Street Journal en 1896, contenant 12 titres.
- Le DJIA est passé à 30 stocks en 1929, soit le nombre de stocks qu’il maintient encore aujourd’hui.
- Le DJIA s’est avéré être une représentation solide du marché plus large, suivant de près l’indice Wilshire 5000, beaucoup plus inclusif.
Bref historique
Charles Dow, le créateur du DJIA, a conçu son premier indice boursier en 1884. Il se composait de deux sociétés industrielles capitalisées et de 12 sociétés ferroviaires capitalisées. L’intention de Dow était de suivre la vigueur économique des États-Unis en observant de près les entreprises considérées comme l’épine dorsale de l’économie américaine.
En 1886, Dow modifia l’indice pour qu’il contienne 10 chemins de fer et deux industriels. Au milieu des années 1890, Dow a reconnu l’importance croissante du secteur industriel dans l’économie américaine et a de nouveau modifié l’indice, cette fois pour qu’il ne soit composé que d’actions industrielles. La première version du DJIA, qui contenait 12 actions, est parue dansleWall Street Journal le 26 mai 1896. Voici les 12 actions Dow d’origine:
- Huile de coton américaine
- Sucre américain
- Tabac américain
- Gaz de Chicago
- Distillation et alimentation du bétail
- General Electric
- Gaz Laclede
- Responsable national
- Nord Américain
- Charbon et fer du Tennessee
- US Leather pfd.
- Caoutchouc américain
Bien qu’une combinaison étrange par rapport aux normes économiques actuelles, ces 12 actions ont été soigneusement choisies pour représenter les principaux domaines de l’économie américaine à l’époque. Le Dow Jones Industrial Average à 30 actions a fait ses débuts en 1928. Voici les 30 premières actions Dow après l’expansion de 1928:
- Produits chimiques alliés
- Américain Can
- Fonderie américaine
- Sucre américain
- Tabac américain
- Raffinage de l’Atlantique
- Acier de Bethléem
- Chrysler
- General Electric
- General Motors Corporation
- Signal ferroviaire général
- Goodrich
- Moissonneuse internationale
- Nickel international
- Camion Mack
- Moteurs Nash
- Nord Américain
- Paramount Publix
- Postum incorporé
- Radio Corporation
- Sears Roebuck & Compagnie
- Huile standard (NJ)
- Texas Company
- Texas Gulf Sulphur
- Union carbure
- Acier américain
- Machine à parler Victor
- Westinghouse électrique
- Woolworth
- Wright aéronautique
Depuis lors, il a changé au fil des ans, car certaines actions ont été supprimées et d’autres ajoutées pour maintenir une image fidèle de l’économie américaine. Sur les 12 actions Dow d’origine, General Electric (GE) est la seule à avoir résisté à l’épreuve du temps et figurait toujours dans l’indice jusqu’à sa suppression en 2018.
Il existe également deux autres moyennes Dow, la Dow Jones Utility Average (DJUA) et la Dow Jones Transportation Average (DJTA), qui comprend des actions des secteurs des chemins de fer, du camionnage, de l’expédition et du transport aérien.5
Dow d’aujourd’hui
Compte tenu de l’ampleur de l’économie actuelle, on pourrait croire à tort qu’un indice composé de seulement 30 actions ne peut guère avoir de valeur. C’est tout simplement faux. En plus de représenter 30 des sociétés les plus capitalisées et les plus influentes de l’économie américaine, le Dow Jones est également l’indice du marché américain le plus référencé dans les médias financiers et reste un bon indicateur des tendances générales du marché.
Modifications apportées aux composants Dow 24 août 2020
Le 24 août 2020, Salesforce, Amgen et Honeywell ont été ajoutés au Dow Jones, remplaçant ExxonMobil, Pfizer et Raytheon Technologies.
Si l’on compare un graphique des prix du Dow avec un graphique du Wilshire 5000, le plus inclusif de tous les indices américains, il est évident que les deux ont suivi des chemins étonnamment similaires. Le Dow Jones a historiquement commencé à baisser pendant de longues périodes avant l’indice plus spéculatif du Nasdaq, une tendance qui s’est produite lors des replis boursiers qui ont commencé en avril 1998, janvier 2000, décembre 2001, janvier 2004, décembre 2004 et Octobre 2007. Certains pensent que lorsque les actions des sociétés DJIA commenceront à montrer de la faiblesse, l’économie américaine pourrait se diriger vers un ralentissement.
Le tableau ci-dessous répertorie par ordre alphabétique les entreprises incluses dans le DJIA en août 2020:
Les deux autres indices Dow Jones couvrant le transport et les services publics peuvent également signaler les tendances du marché et de l’économie. Ceux qui souscrivent à l’ analyse de la théorie Dow pensent que les trois indices Dow Jones peuvent être utilisés pour se confirmer mutuellement. La théorie soutient que si l’un des trois indices Dow Jones, en particulier le Dow 30 et les Transports, commence à diverger de direction pendant une tendance haussière du marché, la prudence peut être justifiée.
Le principe de base de la théorie Dow est que les trois indices Dow Jones représentent les principaux domaines de l’économie américaine: les industries, les transports et les services publics. Lorsqu’il y a une faiblesse dans l’un, il peut y avoir une faiblesse dans les autres et dans l’économie américaine en général.
Façons d’investir dans le DJIA
Il existe plusieurs façons d’investir dans le Dow Jones Industrial Average. Le plus évident est d’acheter des actions des sociétés qu’il comprend. Mais plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) suivent également les mouvements de prix du Dow, y compris le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) et ProShares Ultra Dow30 (DDM ).
La ligne de fond
Le DJIA continue de servir son objectif initial en tant qu’indicateur de marché et économique, tel que défini par Charles Dow. Tant qu’il contient les actions de sociétés qui reflètent les principales zones industrielles de l’économie américaine au cours d’une période donnée, cet indice de 30 actions restera probablement l’étalon-or des indicateurs financiers.