Ne pas réduire (DNR)

Qu’est-ce que ne pas réduire (DNR)?

A ne pas réduire l’ ordre (DNR) est un type de commande avec un prix déterminé qui ne soit pas réglé lorsque le sous – jacent sécurité paie un cash dividende. Puisqu’un dividende en espèces réduit les actifs de la société et transfère cette richesse à l’actionnaire, l’action chutera du montant du dividende, toutes choses étant égales par ailleurs. Par conséquent, les courtiers ajustent les ordres pour refléter ce changement. Si l’ordre est étiqueté comme DNR, le prix de l’ordre ne sera pas modifié pour tenir compte du paiement du dividende.

Comprendre les commandes Ne pas réduire (DNR)

Les investisseurs qui utilisent des ordres bons jusqu’à l’annulation (GTC) doivent être conscients que le prix spécifié de leur ordre sera réduit avec la distribution de dividendes en espèces. La réduction du prix spécifié d’un ordre GTC est une pratique de marché qui permet de maintenir le prix de l’ordre en ligne avec l’activité du marché.

Lorsqu’une entreprise verse un dividende à ses actionnaires, elle ne détient plus cet argent. Par conséquent, la valeur de l’entreprise devrait baisser du montant du dividende payé. Cette réduction intervient à la date ex-dividende. Toutes choses étant égales par ailleurs, si l’action ferme à 50 $ la veille de la date ex-dividende et paie un dividende de 0,10 $, l’action devrait ouvrir à 49,90 $ à la date ex-dividende. Dans le monde réel, d’autres facteurs affectent également le prix, de sorte que l’action peut ne pas s’ouvrir à la valeur théorique.

Les ordres seraient également ajustés de 0,10 $ pour refléter le changement de valeur des actions en raison du paiement du dividende. Un ordre d’achat limité à 47 $ serait réduit à 46,90 $, par exemple.

Les investisseurs qui souhaitent que leur prix spécifié reste inchangé par le biais de distributions en espèces peuvent le faire via un ordre DNR. Chaque courtier a sa propre façon d’instituer les ordres DNR. L’investisseur peut devoir informer son courtier qu’il souhaite qu’un ordre particulier ne soit pas réduit. Si un investisseur ne demande pas de DNR, le prix de l’ordre spécifié sur son ordre GTC sera réduit à la date ex-dividende de la société.

Bien que ce ne soit pas toujours pratique, au lieu de passer une commande DNR, le trader peut ajuster manuellement le prix de sa commande au niveau souhaité après l’ajustement. Ils seront soumis à leur ordre d’ être rempli entre le moment de l’ ajustement et lorsque le commerçant, il ajuste manuellement en arrière.

Ne réduisez pas les commandes (DNR) et GTC.

Ne pas réduire est généralement une stipulation qu’un investisseur doit demander lors de la passation d’un ordre GTC avec un prix spécifié. Les investisseurs ont la possibilité de passer des ordres d’achat ou de vente GTC sur les titres sous-jacents à leur discrétion.

Les ordres GTC peuvent être avantageux pour les investisseurs pour diverses raisons. Les ordres GTC les plus courants incluent les ordres d’achat limité, de vente limite et d’ arrêt.

Un ordre d’achat limité est un ordre d’achat d’un titre à un prix déterminé ou inférieur à celui-ci. Un ordre de vente limité est un ordre de vente d’un titre à un prix spécifié ou supérieur.

Un ordre stop de vente est un ordre de vente à un prix spécifié ou inférieur. Un arrêt d’achat achète à un prix spécifié ou supérieur.

Tous ces ordres peuvent aider un investisseur à gérer sa tolérance au risque personnelle lors d’une transaction.

Un ordre stop pour sortir d’une position, appelé stop loss, offre un moyen de plafonner les pertes, tandis que les ordres de vente limités permettent de bloquer les bénéfices. Les ordres d’achat limités permettent à l’investisseur de contrôler son point d’entrée dans l’investissement.

Avec l’un de ces ordres, un commerçant ou un investisseur peut demander que le prix qu’il spécifie ne soit pas réduit lorsque la société (action) verse un dividende.

Exemple de commande commerciale Ne pas réduire (DNR)

Supposons qu’un client a passé un ordre limite GTC pour acheter 100 actions d’Apple Inc. (AAPL) à 205 $. L’action a clôturé à 207,25 $ la veille de la date ex-dividende. Apple verse un dividende trimestriel de 0,77 USD, donc à la date ex-dividende, le prix de l’action baisse de 0,77 USD car l’argent n’appartient plus à la société. Par conséquent, le prix d’ouverture à la date ex-dividende est de 206,48 $ (207,25 $ – 0,77 $). Le paiement du dividende n’est pas le seul facteur qui affecte le prix d’une action; l’ouverture réelle peut différer du prix théorique.

Quel que soit le prix auquel l’action s’ouvre réellement, à moins que le client n’ait spécifié l’ordre d’achat limité comme ordre de ne pas réduire (DNR), le prix d’achat de la commande sera ajusté à 204,23 $ (205 $ – 0,77 $). Si une commande DNR est fournie, la commande d’achat restera à 205 $.