Comment devriez-vous percevoir un déficit de la balance des paiements?
La balance des paiements est simplement un système comptable en partie double; il est basé sur les débits et crédits correspondants. Son but est d’enregistrer les paiements et les recettes des résidents d’un pays avec des résidents de tous les autres pays.
Il est important de faire la distinction entre la balance des paiements et le compte courant. Lorsque les termes «déficit commercial» et «excédent commercial» sont utilisés dans les médias, ils font presque toujours référence au compte courant. Le compte courant n’est qu’une partie de la balance globale des paiements, qui contient également le compte de capital et le compte financier.
Lorsque la balance des paiements affiche un déficit
Selon la théorie, il est impossible de maintenir un déficit de la balance des paiements. Dans la pratique, des déséquilibres temporaires surviennent en raison de difficultés comptables.
Dans la comptabilité en partie double, les paiements et les encaissements sont nécessairement égaux. Ainsi, la balance des paiements doit théoriquement toujours être égale. Toutes les transactions du compte courant – ce qui est normalement considéré comme du commerce international – sont annulées par les transactions de compte de capital et de compte financier.
Pour voir comment cela fonctionne, considérons un scénario dans lequel les Américains achètent pour 100 millions de dollars de voitures aux constructeurs allemands, mais les Allemands n’achètent rien aux entreprises américaines. La plupart des Américains ne détiennent pas régulièrement d’ euros, donc la grande majorité de ces achats sont effectués en dollars.
Étant donné que les Allemands n’utilisent pas ces dollars pour acheter des produits américains dans ce scénario, ils n’ont d’autre choix que de détenir des dépôts dans des banques américaines ou de faire d’autres investissements en dollars aux États-Unis. Le compte courant affiche un déficit avec l’Allemagne de 100 millions de dollars. Cela est compensé par un excédent dans les comptes de capital et financiers, où 100 millions de dollars de paiements sont effectués par les Allemands à des particuliers, des entreprises et des banques aux États-Unis.
Quelles sont les causes des déficits de la balance des paiements?
La cause la plus évidente d’un déficit de la balance des paiements est appelée « transfert unilatéral ». Par exemple, les résidents américains qui envoient de l’argent sous forme d’ aide étrangère à un autre pays ne reçoivent rien en retour (économiquement parlant). Peu d’économistes suggèrent que les déficits de la balance des paiements résultant de l’aide étrangère sont une «mauvaise chose».
Cependant, aucun système comptable n’est parfait. La plupart des règles comptables sont, dans un certain sens, arbitraires et sujettes à des irrégularités temporelles. Il devient particulièrement délicat de rendre compte des variations de valeur sur le marché des changes. Ces transactions sont normalement ventilées et traitées séparément d’un côté de l’équation de la balance des paiements.
Les flux d’argent (y compris l’or) entre les banques centrales et les bons du Trésor sont particulièrement sensibles aux fluctuations des taux de change. Cela se traduit souvent par des déficits ou des excédents à court terme provenant de paiements ou de recettes excédentaires. En d’autres termes, les transactions enregistrées dans les comptes courants et financiers peuvent ne pas s’équilibrer en raison d’irrégularités avec le compte de capital.
La balance des paiements est en théorie un phénomène monétaire. Cela implique l’existence et la valeur de l’argent. Selon cette théorie, un déficit de la balance des paiements est un mécanisme qui ajuste une offre excédentaire de monnaie entre l’instance et l’enregistrement d’une transaction.
À court terme, un déficit de la balance des paiements n’est pas nécessairement mauvais ou bon. Cela signifie qu’en termes réels, il y a plus d’importations que d’exportations jusqu’à ce que la valeur de l’argent s’ajuste.