Chargement de la dette
Qu’est-ce que le chargement de la dette?
L’endettement est une pratique peu scrupuleuse parfois employée par les entrepreneurs et les entreprises en faillite. Le chargement de la dette fonctionne en dépensant toutes les réserves de trésorerie, en maximisant les marges de crédit et les cartes de crédit et en ne payant pas les factures en prévision du dépôt de bilan. Essentiellement, l’entreprise se charge autant de dettes que possible avant de tenter de régler la dette en déclarant faillite.
Le chargement de la dette peut également être utilisé par les entreprises pour gagner de l’argent grâce aux paiements d’intérêts. Par exemple, si une entreprise contracte des prêts auprès d’associés étrangers à l’étranger, cela pourrait être considéré comme une stratégie d’endettement qui leur permet de transférer leurs bénéfices à l’ étranger, lorsque les lois fiscales sont différentes, en utilisant le paiement d’intérêts.
Points clés à retenir
- L’endettement est une pratique contraire à l’éthique employée par les entrepreneurs et les entreprises dans laquelle ils chargent leurs entreprises de dettes avant de déclarer faillite.
- Le chargement de la dette peut également être utilisé pour permettre aux entreprises de gagner des intérêts sur des prêts offshore.
- Le code de la faillite contient de nombreuses dispositions pour empêcher les chargeurs de dettes de s’endetter avant la faillite.
Comprendre le chargement de la dette
L’endettement n’est pas une pratique éthique, et il existe donc des lois pour empêcher ce type de comportement. Par exemple, le code de la faillite interdit l’achat de produits ou de services de luxe totalisant plus de 725 $ dans les 90 jours suivant le dépôt d’une procédure de faillite. De plus, les avances de crédit totalisant plus de 1 000 $ ne peuvent être acquittées si elles sont faites dans les 70 jours précédant le dépôt de bilan.1
En plus d’être contraire à l’éthique, le chargement de la dette peut également être considéré comme une fraude civile ou même un acte criminel, si un juge peut déterminer que la dette a été accumulée avec l’intention de se libérer par faillite.
Private Equity et chargement de la dette
Les sociétés de capital-investissement ont également été accusées d’utiliser le chargement de la dette pour tirer les bénéfices de leurs acquisitions. Dans cette pratique, les entreprises de PE achètent des entreprises en difficulté en utilisant principalement la dette. Cette stratégie offre deux avantages aux entreprises de PE. Premièrement, il multiplie les gains. Une entreprise achetée en utilisant une transaction entièrement en espèces est moins rentable qu’une entreprise achetée par emprunt, car cette dernière nécessite moins de liquidités initiales. Le deuxième avantage de l’utilisation du chargement de la dette est qu’il peut également entraîner des déductions fiscales substantielles pour l’entité achetée. La dette utilisée par l’entreprise de PE est transférée à l’entreprise, qui est sous pression pour performer.
Dans certains cas, les entreprises de PE chargent une dette supplémentaire sur l’entité. Par exemple, cela peut forcer l’entreprise à faire une acquisition ou à investir dans d’autres entreprises appartenant à la même entreprise. Pendant la Grande Récession, de nombreuses entreprises à fort endettement appartenant à des sociétés de capital-investissement ont fait défaut sur leurs dettes. Energy Future Holdings, un service public du Texas, a fait défaut en 2014 avec une dette de 35,8 milliards de dollars. Il avait été acquis par un consortium de PE en 2007 et était le plus gros défaillant après celui d’une autre société soutenue par le PE, Chrysler Group, en 2009.
Exemple de chargement de la dette
M. Smith, qui possède une entreprise sur la 5e rue, où il vend des livres d’occasion, ne fait pas de profit depuis plusieurs mois. Après avoir couru les chiffres, M. Smith se rend compte qu’il est incapable de payer ses factures et de maintenir son entreprise ou sa vie personnelle. M. Smith effectue ses propres recherches et détermine qu’il devrait déposer son bilan afin de liquider ses dettes.
Cependant, avant de déclarer faillite, M. Smith souscrit plusieurs marges de crédit à son entreprise et les maximise toutes tout en dépensant le peu de liquidités d’urgence dont son entreprise disposait. Il dépense tout son argent dans une virée de jeu, invitant ses amis et achetant de la nourriture et des boissons chères. Afin d’éviter de violer les termes du code de la faillite, M. Smith attend plus de 90 jours avant de déposer officiellement son bilan.