Réserve de remboursement des débentures
Qu’est-ce qu’une réserve de remboursement de débentures
Une réserve de rachat de débentures (DRR) est une disposition stipulant que toute société indienne qui émet des débentures doit créer un service de rachat de débentures dans le but de protéger les investisseurs contre le risque de défaillance d’une société. Cette disposition a été ajoutée à la loi sur les sociétés indiennes de 1956, dans un amendement introduit en 2000.
RÉPARTITION de la réserve de remboursement des débentures
Une débenture est un titre de créance qui permet aux investisseurs d’emprunter de l’argent à un taux d’intérêt fixe. Cet instrument est considéré comme non garanti, car il n’est pas adossé à un actif, un privilège ou toute autre forme de garantie. Par conséquent, pour protéger les détenteurs de débentures du risque de défaillance de la société émettrice, l’article 117C de la loi sur les sociétés indiennes de 1956 a mis en œuvre le mandat de réserve de remboursement des débentures. Cette réserve de capital, qui doit être financée par les bénéfices que les émetteurs génèrent chaque année jusqu’au remboursement des débentures, doit représenter au moins 25% de la valeur nominale de la débenture.
Points clés à retenir
- Une réserve de rachat de débentures est une exigence imposée aux sociétés indiennes qui émettent des débentures, où elles doivent créer un service de rachat de débentures, afin de protéger les investisseurs contre la possibilité d’une société en défaut.
- Cette règle offre aux investisseurs une certaine protection, car les débentures ne sont pas garanties par un actif, un privilège ou toute autre forme de garantie.
- La réserve doit représenter au moins 25% de la valeur nominale des débentures émises.
Par exemple, supposons qu’une entreprise émette 10 millions de dollars de débentures le 10 janvier 2017, dont la date d’échéance est le 31 décembre 2021. Dans ce cas, une réserve de rachat de débentures de 2,5 millions de dollars (25% x 10 millions de dollars) doit être créée avant la date d’échéance de la débenture. Les sociétés qui ne parviennent pas à créer de telles réserves dans les 12 mois suivant l’émission des débentures seront tenues de payer un intérêt de 2%, en pénalités, aux porteurs de débentures. Mais les entreprises n’ont pas à financer immédiatement le compte de réserve avec un seul gros dépôt. Ils ont plutôt la possibilité de créditer le compte d’un montant adéquat chaque année, pour satisfaire à l’exigence de 25%.
Avant le 30 avril de chaque année, les sociétés sont également tenues de réserver ou de déposer au moins 15% du montant de leurs débentures qui doivent arriver à échéance le 31 mars de l’année suivante. Ces fonds, qui peuvent être déposés dans une banque régulière ou investis dans des obligations de sociétés ou d’ État, doivent être utilisés pour régler les intérêts ou le principal des débentures venant à échéance au cours de l’année et ne peuvent être utilisés à d’autres fins.
Le service de rachat de débentures ne s’applique qu’aux débentures émises après l’amendement de 2000 à la loi sur les sociétés indiennes de 1956. Et les sociétés relevant des quatre catégories suivantes sont totalement exemptées des exigences de la RRC:
- Toutes les institutions financières indiennes (AIFI) réglementées par la Reserve Bank of India (RBI)
- Autres institutions financières réglementées par RBI
- Sociétés bancaires pour les débentures publiques et privées
- Sociétés de financement du logement enregistrées auprès de la Banque nationale du logement
Avec les débentures partiellement convertibles, les réserves de remboursement des débentures ne doivent être créées que pour la partie non convertible – la seule partie rachetable.
[Important: l’exigence de réserve minimale a changé en 2014, passant de 50% à 25% actuellement.]
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