Court bondé
Qu’est-ce qu’un short bondé?
Un short bondé est un trade du côté court avec un grand nombre de participants, ce qui augmente considérablement les risques d’un short squeeze. Un short bondé peut survenir dans n’importe quelle classe d’actifs: actions, obligations, matières premières ou devises. Si un short squeeze se développe sur un short bondé, cela peut entraîner des pertes importantes – en particulier si les participants n’ont pas utilisé un ordre stop-loss.
Points clés à retenir
- Les shorts bondés font référence à un grand nombre de positions courtes sur une seule action, une seule devise ou un autre actif.
- Les shorts bondés sont très sensibles à une courte pression si le marché tourne.
- L’intérêt court est le principal moyen d’identifier un short bondé et devrait donner aux traders une pause avant de s’entasser.
Comprendre un short bondé
Pour aider à comprendre la psychologie derrière un commerce à découvert encombré, considérons cet exemple. Visualisez un grand nombre de personnes entassées dans une petite pièce pour regarder avec une fascination morbide une créature dangereuse dans le coma, comme un serpent à sonnette ou une araignée géante. Maintenant, que se passe-t-il si le serpent à sonnette ou l’araignée prend vie? La bousculade pour sortir de la pièce entraînera inévitablement du chaos et des blessures, car les gens se démènent pour sortir le plus rapidement possible. Lorsque cela se produit sur le marché, nous assistons à une ruée similaire pour couvrir les positions et au lieu de blessures, les pertes sont le péage qui est extrait de la foule.
Quand les shorts bondés se produisent-ils?
Les shorts bondés sont généralement en abondance à la fin d’un en 2015, la machine à dosettes Keurig Green Mountain a bondi d’environ 70% à l’annonce d’une prise de contrôle qui a provoqué une compression qui a soudainement mis fin à une transaction à court terme encombrée à long terme sur le stock.
Surveillance des shorts bondés
Les investisseurs peuvent identifier les shorts bondés en analysant des mesures telles que les taux d’intérêt courts et le ratio d’intérêt court des actions. Si ces mesures montrent des augmentations rapides, cela peut indiquer que le commerce à découvert est de plus en plus encombré. La perspective de réaliser des bénéfices en suivant la tendance (baissière), dans ce cas, doit être mise en balance avec le risque de subir des pertes importantes si le short est resserré.
Exemple de shorts bondés sur le marché Forex
Un prêt contracté dans une devise étrangère équivaut à une position courte sur celle-ci. En effet, la personne ou l’entreprise convertit généralement le prêt en devise étrangère dans sa devise locale, mais le remboursement éventuel est effectué en devise étrangère. En 2015, des dizaines de milliers de consommateurs d’Europe de l’Est ont dû faire face à des coûts nettement plus élevés pour rembourser les prêts hypothécaires libellés en francs suisses après que la Suisse a éliminé de manière inattendue le plafond du taux de change du franc par rapport à l’ euro en janvier de cette année-là. Ces consommateurs avaient emprunté en francs suisses parce que les taux d’intérêt étaient inférieurs à ceux des prêts libellés dans leur monnaie locale.
Malheureusement, l’opinion de la plupart des acteurs du marché selon laquelle la Suisse continuerait de plafonner le taux de change du franc suisse a rendu le commerce à découvert du franc suisse extrêmement encombré.
Un autre exemple d’un commerce à découvert encombré sur le marché des devises est le carry trade massif qui impliquait de vendre à découvert le yen japonais et de vendre des actifs à haut rendement au cours de la période de 2005 à 2008.