Nation créancière

Qu’est-ce qu’une nation créancière?

Un pays créancier a un excédent cumulatif de la balance des paiements. Un pays créancier a une position extérieure globale nette (NIIP) positive après avoir rapproché toutes les transactions financières conclues entre lui et le reste du monde.

Comprendre les nations créancières

Les pays créanciers ont investi plus de ressources dans d’autres pays que le reste du monde n’y a investi. Pour déterminer si un pays est un pays créancier, il faut tenir compte du solde global de la dette du pays lors du calcul de la balance des paiements. Les pays créanciers peuvent parfois perdre leur statut et devenir des pays débiteurs. C’est arrivé aux États-Unis dans les années 80 lorsque leur balance des paiements est devenue négative.

Depuis 2006, les statistiques de balance des paiements compilées par le Fonds monétaire international  ont été téléchargées dans une base de données en ligne utile accessible sur le site Web du FMI. Outre les chiffres de la balance des paiements des pays, la base de données comprend également la position extérieure globale nette d’un pays. Le NIIP correspond à la différence entre les actifs étrangers détenus par les résidents nationaux et les actifs nationaux détenus par des entités étrangères.

Les nations créancières du monde

Comme mentionné, le statut de nation créancière peut être acquis ou perdu en raison des changements dans l’économie nationale d’un pays et dans l’économie mondiale dans son ensemble. Depuis 2018, l’Allemagne et la Suisse sont les principaux pays créanciers de la zone euro et maintiennent un NIIP positif depuis de nombreuses années. En Asie, le Japon, la Chine continentale, Hong Kong et Singapour sont les principaux pays qui investissent de plus en plus dans d’autres pays. La Chine, le Japon et Singapour ont tous augmenté leurs investissements internationaux, la Chine en particulier achetant de grandes quantités d’obligations du Trésor américain. En Amérique du Nord, seul le Canada est un pays créancier.

Les investisseurs gardent un œil sur les chiffres du NIIP lorsqu’ils mesurent la solvabilité d’un pays et de ses entreprises. En fin de compte, les termes de l’échange seront déterminés par les pays ayant des capitaux à prêter, et les pays débiteurs seront ceux qui devront payer la facture. Pour les investisseurs ordinaires, le NIIP d’un pays promet d’être un indicateur avancé de la responsabilité budgétaire globale d’un pays. La diversification des avoirs dans les pays créanciers et débiteurs pourrait aider à répartir le risque d’un portefeuille dans le temps.

Les États-Unis: plus une nation créancière

Les États-Unis sont actuellement le pays le plus endetté, selon son NIIP. Cela signifie que la valeur de ses actifs nationaux est inférieure à ses engagements envers les investisseurs étrangers. Les États-Unis sont devenus une nation débitrice en 1985 pour la première fois depuis la Première Guerre mondiale. Cependant, le statut d’un pays en tant que nation débitrice n’indique pas nécessairement la force de son économie. Au moment du changement de statut, les analystes ont mis en garde contre le fait de comparer les États-Unis à d’autres grands pays débiteurs, comme le Brésil et le Mexique, car l’économie américaine était beaucoup plus forte.

Les analystes ont également suggéré que les États-Unis devaient envoyer plus d’argent qu’ils gagnaient à l’étranger qu’ils n’en recevaient des investissements à l’étranger. Cela ne s’est pas produit de manière significative, les États-Unis restent donc endettés envers le reste du monde. Cela a souvent été attribué à la surconsommation des Américains, le reste du monde fournissant à la fois du financement et des produits. Il est intéressant de noter que la crise financière qui a débuté en 2008 a semblé ramener la courbe vers l’équilibre, mais la tendance négative du NIIP s’est rétablie, passant de moins de 2,5 billions de dollars en 2010 à moins de 9,5 billions de dollars en 2018.