Rebond de Cramer

Qu’est-ce qu’un rebond Cramer?

Le rebond de Cramer fait référence à la hausse soudaine du cours d’une action pendant la nuit après avoir été recommandé par Jim Cramer dans son émission de longue date sur CNBC, Mad Money. Cette augmentation du prix peut être attribuée aux investisseurs qui achètent des actions après avoir entendu les recommandations de Cramer, d’où le terme «rebond de Cramer». L’augmentation est attribuée à la réputation de Cramer en tant que gourou de la sélection de titres, à ses théâtres convaincants et à sa mentalité de mouton qui suit le troupeau.

Comprendre le rebond de Cramer

L’effet de rebond Cramer est assez important dans certaines classes d’actions. Par exemple, une étude, intitulée «Le marché est-il fou? Evidence from Mad Money », publiée par l’Université Northwestern en mars 2006, a montré que pour les actions plus petites, l’augmentation du jour au lendemain peut être supérieure à 5%.

Cette augmentation anormale ne dure qu’environ 12 jours, après quoi le cours de l’action revient à son prix pré-recommandé, en supposant qu’aucune autre nouvelle n’ait été publiée.

C’est un cas dans lequel on peut affirmer que les investisseurs irrationnels ont un effet significatif sur le prix d’une action.

Qui est Jim Cramer?

James Cramer est une personnalité de la télévision américaine, ancien gestionnaire de fonds spéculatifs et auteur à succès. Cramer est l’hôte de Mad Money de CNBC et cofondateur de TheStreet, Inc. L’émission de télévision câblée Mad Money avec Jim Cramer a été diffusée pour la première fois sur CNBC en 2005.

Cramer a fondé son propre fonds spéculatif, Cramer & Co. (plus tard Cramer, Berkowitz & Co.), en 1987. Le fonds opérait depuis les bureaux du pionnier des fonds spéculatifs Michael Steinhardt’s Steinhardt, Fine, Berkowitz & Co., et les premiers investisseurs inclus Eliot Spitzer, un camarade de classe de Harvard.

Jim Cramer a de nombreux fans, mais aussi de nombreux critiques. Les critiques soulignent souvent que Cramer peut être inconstant dans ses perspectives d’investissement, car il semble souvent basculer d’une position  haussière  à une   position baissière, pour refléter le sentiment actuel du marché. Il a eu sa juste part d’échecs. En 2008, par exemple, il a interviewé le PDG de Wachovia en direct, évoquant en fait l’action de l’entreprise juste avant qu’elle ne s’effondre.

La personnalité dure et les manières franches de Cramer lui ont valu une bonne réputation. En fait, comme le  rapporte le  New York Times, il « s’en tire beaucoup » parce qu’il se trouve aussi qu’il fait gagner beaucoup d’argent aux gens, y compris lui-même. Son slogan sur «Mad Money» est qu’il n’est pas là pour «se faire des amis, mais pour vous faire de l’argent».

Cramer lui-même a également été ouvert sur sa vie personnelle, comme dans son autobiographie, «Confessions of a Street Addict», qui a fourni un regard intérieur à la fois sur la culture des fonds spéculatifs ainsi que sur ses luttes dans la vie. Bien que Cramer puisse être en mesure de fournir un aperçu du marché en raison de sa longue histoire à Wall Street et de ses antécédents financiers, ses conseils sont limités aux personnes qui auront des portefeuilles financiers,  des tolérances au risque et des besoins d’investissement différents.

Le Cramer Bounce est-il réel?

Il existe des études décrivant la réaction du marché aux recommandations faites sur l’émission de Cramer. Notamment, en janvier 2009, des étudiants diplômés de l’Université de Pennsylvanie ont publié une étude affirmant qu’au fil du temps, l’augmentation moyenne le lendemain pour une action recommandée par Cramer était de 3% pour l’ensemble de l’échantillon de l’étude et de près de 7% pour les actions à plus petite capitalisation.. Ils ont prouvé grâce à l’utilisation de réseaux de communications électroniques que la plupart des transactions ont eu lieu après 19 h HE, lorsque Mad Money a conclu. Une autre étude menée par l’Université Northwestern, intitulée «Is the Market Mad?: Evidence from Mad Money », publiée en 2006, a montré que le rendement cumulatif moyen sur la recommandation de Cramer était de 5,19%, mais, plus important encore, presque toutes les augmentations ont été annulées dans 12 jours.

Cramer recommande des actions dynamiques, à la fois positives et négatives. Ses recommandations affectent le prix, l’impact s’inversant rapidement, conformément à la pression sur les prix causée par le saut des téléspectateurs sur les recommandations de Cramer. Les recommandations de vente de Cramer affectent également les prix, bien que l’impact ne s’inverse pas rapidement.