Le rebond de l’investissement du chat mort

Il y a un vieux dicton à propos de l’investissement: même un chat mort rebondira s’il tombe assez haut. Le rebond du chat mort fait référence à une reprise à court terme dans une tendance à la baisse. Dans cet article, nous explorons ce phénomène en examinant un exemple de rebond d’un chat mort et en le comparant à un changement réel de sentiment qui fait passer les perspectives d’un marché de baissière à haussière.

Points clés à retenir

  • Un rebond de chat mort est une reprise à court terme dans une tendance à la baisse qui n’indique pas un renversement de la tendance à la baisse.
  • Les raisons d’un rebond du chat mort incluent une compensation des positions courtes, les investisseurs croyant que le fond a été atteint ou les investisseurs qui trouvent des actifs survendus.
  • Il est difficile de déterminer si une reprise du marché est un rebond de chat mort ou un renversement du marché car les fonds du marché sont difficiles à prévoir.
  • Selon le type d’investisseur, un rebond de chat de papa peut être une bonne opportunité d’investissement.
  • Un portefeuille diversifié et un horizon de placement à long terme peuvent se prémunir contre les baisses du marché.

Regard sur l’économie

Jetons un coup d’œil à une période de crise économique:12

Comme vous pouvez le voir, les marchés ont été sérieusement battus au cours de ces six semaines en 2000. Aussi déchirant que cela fût, ce n’était pas un événement unique dans l’histoire financière. Les périodes optimistes du marché ont toujours été précédées et suivies deconditions de marché pessimistes ou baissières, d’où le caractère cyclique de l’économie.

Cependant, un phénomène propre à certains marchés baissiers, dont celui décrit ci-dessus, est l’occurrence d’un rebond de chat mort. Après avoir reculé pendant six semaines consécutives, le marché a affiché une forte reprise. Le Nasdaq a notamment enregistré des gains de 9% après une série de pertes décevantes. Toutefois, ces gains ont été decourte durée, et les principaux indices ont poursuivi leur mars vers lebas. Ce graphique illustre exactement où le chat a rebondi, à quelle hauteur il a rebondi, puis à quelle distance il a continué à tomber.

Qu’est-ce qui fait rebondir un chat?

Il arrive un moment dans chaque marché baissier où même les ours les plus ardents repensent leurs positions. Lorsqu’un marché se termine six semaines de suite, il se peut que les baissiers compensent leurs positions courtes pour bloquer certains bénéfices. Pendant ce temps, les investisseurs de valeur peuvent commencer à croire que le fond a été atteint, alors ils grignotent le côté long. Le dernier acteur à entrer dans l’image est l’ investisseur dynamique, qui examine ses indicateurs et trouve des lectures survendues. Tous ces facteurs contribuent à un réveil de la pression d’achat, ne serait-ce que pour une courte période, ce qui fait monter le marché.

Chat mort ou inversion du marché?

Comme nous l’avons noté précédemment, après une longue baisse soutenue, le marché peut soit subir un rebond, qui est de courte durée, soit entrer dans une nouvelle phase de son cycle, auquel cas la direction générale du marché subit un renversement soutenu du fait de changements dans les perceptions du marché.

Cette image illustre un exemple du moment où le sentiment général du marché a changé et où les perspectives dominantes sont redevenues haussières.

Comment les investisseurs peuvent-ils déterminer si un mouvement haussier actuel est un rebond de chat mort ou un renversement du marché? Si cela pouvait être répondu correctement tout le temps, les investisseurs pourraient gagner beaucoup d’argent. Le fait est qu’il n’y a pas de réponse simple pour repérer un fond de marché.

Il est essentiel de comprendre qu’un rebond de chat mort peut affecter les investisseurs de manière très différente, en fonction de leur style d’investissement.



Il est essentiel de comprendre les fondamentaux du marché pour déterminer si une hausse du marché est un rebond de chat mort ou un renversement du marché avant de prendre d’autres décisions d’investissement.

Style et rebond

Un rebond de chat mort n’est pas nécessairement une mauvaise chose; cela dépend vraiment de votre point de vue. Par exemple, vous n’entendrez aucune plainte des day traders, qui regardent le marché de minute en minute et aiment la volatilité. Compte tenu de leur style d’investissement, un rebond de chat mort peut être une excellente opportunité de gagner de l’argent pour ces traders. Mais ce style de trading demande beaucoup de dévouement, de capacité à réagir aux mouvements à court terme et de tolérance au risque.

À l’autre extrémité du spectre, les investisseurs à long terme peuvent avoir mal au ventre lorsqu’ils supportent plus de pertes juste après avoir pensé que le pire était enfin passé. Si vous êtes un investisseur à long terme, acheteur et conservateur, le respect de deux principes de diversité d’investissement et d’horizons à long terme devrait vous rassurer.

Trouver du réconfort

Un portefeuille bien diversifié peut offrir une certaine protection contre la gravité des pertes dans n’importe quelle classe d’actifs. Par exemple, si vous allouez certains de vos portefeuilles aux obligations, vous vous assurez qu’une partie de vos actifs investis fonctionne indépendamment des mouvements du marché boursier. Cela signifie que la valeur de l’ensemble de votre portefeuille ne fluctuera pas énormément comme un yo-yo tortueux avec des hauts et des bas à court terme.

Un horizon temporel à long terme devrait calmer les craintes de ceux qui investissent dans les actions, rendant les chats rebondissants à court terme moins importants. Même si vous voyez votre portefeuille d’actions perdre 30% en un an, vous pouvez être réconforté par le fait que sur tout le 20e siècle, le marché boursier a rapporté une moyenne annuelle entre 8% et 9%.

La ligne de fond

Les marchés à la baisse ne sont pas amusants dans le meilleur des cas, et lorsque le marché joue avec vos émotions en vous taquinant avec des gains de courte durée après d’énormes pertes, vous pouvez vous sentir poussé à la limite. Si vous êtes un commerçant, la clé est de comprendre la différence entre un rebond de chat mort et un fond.

Si vous êtes un investisseur à long terme, la clé est de diversifier votre portefeuille et de penser à long terme. Malheureusement, il n’y a pas de réponses faciles ici, mais comprendre ce qu’est un rebond de chat mort et comment il affecte différents acteurs du marché est un pas dans la bonne direction.