Couverture initiée

Que signifie la couverture initiée?

La couverture initiée est une expression utilisée dans les médias financiers pour annoncer qu’une maison de courtage ou un analyste émet sa première note sur une action particulière. Ces cotes étaient initialement «acheter», «vendre» et «conserver»; cependant, au fil du temps, ils se sont élargis pour inclure d’autres comme « vente forte », « achat fort », «sous-performance» et «surperformance». L’initiation d’une couverture sur une action est importante pour les traders et les gestionnaires de fonds, car elle indique une attention accrue et le volume de négociation qui en résulte suivra probablement parce qu’un analyste publie continuellement sur le sujet à l’avenir.

Comprendre l’utilisation de la couverture initiée

La couverture initiée a souvent lieu soit après qu’une société très visible a récemment été introduite en bourse, soit après que l’action a été disponible pendant un certain temps et a eu un succès suffisant pour que les investisseurs institutionnels se soucient des détails de cette société et de ses activités. Avant le début de la couverture des analystes, la société n’a probablement pas reçu de notes officielles des analystes, bien que généralement beaucoup de presse ait entouré la société dans ses phases de croissance ultérieures et ses cycles d’ investissements en capital-risque ou en capital investissement.

Lorsque la couverture est initiée, les médias fournissent généralement un avis aux investisseurs avant l’événement, y compris des spéculations sur ce que pourraient être les notes. De nombreux analystes d’investissement côté vente publient simultanément un rapport de «couverture initiale», suivi de mises à jour périodiques. Certains sites médiatiques comme Marketwatch et Bloomberg du Wall Street Journal regrouperont ces notes initiales en une «estimation d’analyste» moyenne.

Contrairement à de nombreux rapports d’analystes réguliers, les rapports initiés par la couverture ne coïncident pas toujours avec l’ appel des résultats d’ une entreprise.

Couverture initiée et rôle de l’analyste

De nombreux analystes travaillant pour des entreprises de vente travaillent des heures pénibles. Au cours des premières années de la carrière d’un analyste, il peut s’attendre à se concentrer sur la collecte de données pertinentes, la mise à jour des feuilles de calcul de comparaison et des modèles financiers, et la lecture de nouvelles et de publications sectorielles pertinentes, le tout en développant une solide compréhension fondamentale d’une entreprise, d’un secteur ou d’un secteur particulier. Certains cabinets exigeront que les analystes réussissent un niveau supplémentaire de l’ série 7 et de série 63.

Couverture initiée et objectif de prix

En général, une analyste arrivera à un objectif de prix spécifique dans son rapport. Un analyste dérive ce nombre en utilisant certains moteurs clés comme les ventes. Dans un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF), l’analyste commencera par projeter les futurs flux de trésorerie disponibles d’une entreprise. À partir de là, ils les actualiseront, en utilisant un taux annuel requis, pour arriver à une estimation de la valeur actuelle.

À son tour, cette estimation de la valeur actuelle devient l’objectif de prix. Si la valeur à laquelle l’analyste parvient grâce à l’analyse DCF est supérieure au cours actuel de l’action de la société, il marquera le titre comme sous-évalué et émettra potentiellement une note «d’achat»; si l’estimation de la valeur actuelle est inférieure au prix du marché, ils pourraient commencer la couverture par une «vente» et marquer le titre comme surévalué.