Contrat pour différences (CFD)

Qu’est-ce qu’un contrat pour différences (CFD)?

Un contrat pour différences (CFD) est un arrangement conclu dans le cadre de la négociation de dérivés financiers où les différences de règlement entre les cours d’ouverture et de clôture des opérations sont réglées en espèces. Il n’y a pas de livraison de biens physiques ou de titres avec CFD.

Les contrats pour différences sont une stratégie de trading avancée qui est utilisée par des traders expérimentés et n’est pas autorisée aux États-Unis.

Comprendre le contrat pour les différences

Les CFD permettent aux traders de négocier le mouvement des prix des titres et des produits dérivés. Les dérivés sont des investissements financiers dérivés d’un actif sous-jacent. Essentiellement, les CFD sont utilisés par les investisseurs pour faire des paris sur les prix afin de déterminer si le prix de l’actif ou du titre sous-jacent augmentera ou baissera.

Les traders CFD peuvent parier sur une hausse ou une baisse du prix. Les traders qui s’attendent à un mouvement à la hausse des prix achèteront le CFD, tandis que ceux qui voient le mouvement à la baisse opposé vendront une position d’ouverture.

Si l’acheteur d’un CFD voit le prix de l’actif augmenter, il proposera sa participation à la vente. La différence nette entre le prix d’achat et le prix de vente est compensée ensemble. La différence nette représentant le gain ou la perte des transactions est réglée par le biais du compte de courtage de l’investisseur.

À l’inverse, si un trader estime que le prix d’un titre va baisser, une position de vente d’ouverture peut être placée. Pour clôturer la position, ils doivent acheter une transaction de compensation. Là encore, la différence nette du gain ou de la perte est réglée en espèces sur leur compte.

Transaction dans les CFD

Les contrats pour différences peuvent être utilisés pour négocier de nombreux actifs et titres, y compris des fonds négociés en bourse (ETF). Les négociants utiliseront également ces produits pour spéculer sur les fluctuations des prix des contrats à terme sur matières premières tels que ceux du pétrole brut et du maïs. Les contrats à terme sont des accords standardisés ou des contrats avec des obligations d’acheter ou de vendre un actif particulier à un prix prédéfini avec une date d’expiration future.

Bien que les CFD permettent aux investisseurs de négocier les mouvements de prix des contrats à terme, ils ne sont pas des contrats à terme en eux-mêmes. Les CFD n’ont pas de dates d’expiration contenant des prix prédéfinis, mais se négocient comme d’autres titres avec des prix d’achat et de vente.

Les CFD négocient de gré à gré (OTC) via un réseau de courtiers qui organisent la demande et l’offre du marché pour les CFD et établissent les prix en conséquence. En d’autres termes, les CFD ne sont pas négociés sur les principales bourses telles que la Bourse de New York (NYSE). Le CFD est un contrat négociable entre un client et le courtier, qui échangent la différence entre le prix initial de la transaction et sa valeur lorsque la transaction est déroulée ou inversée.

Avantages d’un CFD

Les CFD offrent aux traders tous les avantages et les risques de posséder un titre sans le posséder ni avoir à prendre la livraison physique de l’actif.

Les CFD sont négociés sur marge, ce qui signifie que le courtier permet aux investisseurs d’emprunter de l’argent pour augmenter l’effet de levier ou la taille de la position pour gagner amplement. Les courtiers exigeront des commerçants qu’ils maintiennent des soldes de compte spécifiques avant d’autoriser ce type de transaction.

Le trading sur les CFD sur marge offre généralement un effet de levier plus élevé que le trading traditionnel. L’effet de levier standard sur le marché des CFD peut être aussi bas qu’une exigence de marge de 2% et aussi élevé qu’une marge de 20%. Des exigences de marge plus faibles signifient moins de dépenses en capital et des rendements potentiels plus élevés pour le trader.

En règle générale, moins de règles et de réglementations entourent le marché des CFD par rapport aux bourses standard. En conséquence, les CFD peuvent avoir des exigences de capital inférieures ou des liquidités requises dans un compte de courtage. Souvent, les traders peuvent ouvrir un compte pour aussi peu que 1000 $ auprès d’un courtier. De plus, étant donné que les CFD reflètent les opérations sur titres en cours, un propriétaire de CFD peut recevoir des dividendes en espèces augmentant le retour sur investissement du trader. La plupart des courtiers CFD proposent des produits sur tous les principaux marchés du monde. Les traders ont un accès facile à n’importe quel marché ouvert depuis la plate-forme du courtier.

Les CFD permettent aux investisseurs de prendre facilement une position longue ou courte ou une position d’achat et de vente. Le marché des CFD n’a généralement pas de règles de vente à découvert. Un instrument peut être court-circuité à tout moment. Puisqu’il n’y a pas de propriété de l’ actif sous-jacent, il n’y a aucun coût d’emprunt ou de vente à découvert. En outre, peu ou pas de frais sont facturés pour la négociation d’un CFD. Les courtiers gagnent de l’argent en payant le spread, ce qui signifie que le commerçant paie le prix vendeur lors de l’achat et prend le prix acheteur lors de la vente ou de la vente à découvert. Les courtiers prennent un morceau ou se répandent sur chaque offre et demandent le prix qu’ils citent.

Inconvénients d’un CFD

Si l’actif sous-jacent subit une volatilité extrême ou des fluctuations de prix, l’écart entre les cours acheteur et vendeur peut être important. Payer un spread important sur les entrées et les sorties empêche de profiter de petits mouvements dans les CFD, ce qui diminue le nombre de transactions gagnantes tout en augmentant les pertes.

Étant donné que l’industrie des CFD n’est pas très réglementée, la crédibilité du courtier repose sur sa réputation et sa viabilité financière. Par conséquent, les CFD ne sont pas disponibles aux États-Unis.

Étant donné que les CFD se négocient en utilisant l’effet de levier, les investisseurs détenant une position perdante peuvent obtenir un appel de marge de leur courtier, ce qui nécessite le dépôt de fonds supplémentaires pour équilibrer la position perdante. Bien que l’effet de levier puisse amplifier les gains avec les CFD, l’effet de levier peut également amplifier les pertes et les traders risquent de perdre 100% de leur investissement. De plus, si de l’argent est emprunté à un courtier pour négocier, le commerçant se verra facturer un taux d’intérêt quotidien.

Avantages

• Les CFD permettent aux investisseurs de négocier le mouvement des prix des actifs, y compris les ETF, les indices boursiers et les contrats à terme sur matières premières.
• Les CFD offrent aux investisseurs tous les avantages et les risques de posséder un titre sans le posséder.
• Les CFD utilisent un effet de levier permettant aux investisseurs de mettre en place un petit pourcentage du montant de la transaction avec un courtier.
• Les CFD permettent aux investisseurs de prendre facilement une position longue ou courte ou une position d’achat et de vente.

Les inconvénients

• Bien que l’effet de levier puisse amplifier les gains avec les CFD, l’effet de levier peut également amplifier les pertes.
• La volatilité ou les fluctuations extrêmes des prix peuvent entraîner de larges écarts entre les prix acheteur (acheteur) et vendeur (vendeur) d’un courtier.
• L’industrie des CFD n’est pas hautement réglementée, interdite aux États-Unis et les traders dépendent de la crédibilité et de la réputation d’un courtier.
• Les investisseurs détenant une position perdante peuvent obtenir un appel de marge de leur courtier nécessitant le dépôt de fonds supplémentaires.

Exemple réel d’un CFD

Un investisseur souhaite acheter un CFD sur le SPDR S&P 500  (SPY), qui est un fonds négocié en bourse qui suit l’indice S&P 500. Le courtier exige 5% d’acompte pour le commerce.

L’investisseur achète 100 actions du SPY pour 250 $ l’action pour une position de 25 000 $ dont seulement 5% ou 1 250 $ sont initialement payés au courtier.

Deux mois plus tard, le SPY se négocie à 300 $ par action, et le trader quitte la position avec un bénéfice de 50 $ par action ou 5 000 $ au total.

Le CFD est réglé en espèces; la position initiale de 25 000 $ et la position de clôture de 30 000 $ (300 $ x 100 actions) sont compensées, et le gain de 5 000 $ est crédité au compte de l’investisseur.