Valeur actualisée
Qu’est-ce que la valeur actualisée?
La valeur de rachat est le coût estimé, en dollars d’aujourd’hui, du montant total d’argent dont une organisation aura besoin pour s’acquitter de ses obligations en matière de retraite si elle est payée en une somme forfaitaire. Il peut également être décrit comme la valeur actuelle nette d’une obligation financière future.
L’obligation d’un fonds de pension est principalement un produit des taux d’intérêt à long terme et de l’espérance de vie de ses bénéficiaires, sur la base de tables de mortalité.
Points clés à retenir
- La valeur actualisée est utilisée par les gestionnaires de pension pour calculer la somme d’argent qu’un bénéficiaire a le droit de recevoir sous forme de paiement forfaitaire à la retraite.
- Cette valeur actualisée est une estimation basée sur des facteurs tels que l’espérance de vie future du bénéficiaire.
- C’est un calcul du montant d’argent en dollars d’aujourd’hui qui fournira le revenu promis à vie.
Un employé qui prend sa retraite peut avoir le choix entre un paiement forfaitaire ou un paiement de pension régulier. La somme forfaitaire sera payée en fonction de la valeur actualisée.
Comprendre la valeur actualisée
La valeur actualisée est, par nécessité, une estimation. Il est calculé en fonction de l’âge auquel l’employé prend sa retraite, de l’espérance de vie de la personne et du taux de rendement auquel on peut s’attendre si le paiement forfaitaire est investi.
Les gestionnaires de fonds de pension doivent calculer la valeur actualisée pour déterminer leurs obligations de paiement et leurs réserves obligatoires. Le processus est similaire à celui du calcul de la valeur actuelle nette d’un projet de budgétisation des immobilisations.
Hypothèses de taux d’intérêt
Les deux dépendent d’hypothèses sur les taux d’intérêt futurs. Plus le taux d’intérêt anticipé est élevé, plus le montant requis est bas et vice-versa. Plus l’argent sera nécessaire dans le futur, plus la valeur de rachat sera basse, et vice-versa.
De même, les taux d’intérêt sont un facteur clé dans le choix de l’employé d’un paiement forfaitaire ou d’un montant de prestation mensuelle. L’employé qui reçoit le paiement forfaitaire parie sur un retour sur investissement supérieur au taux d’intérêt utilisé dans la projection de l’entreprise.
Exemple de valeur actualisée
Par exemple, disons que XYZ Corporation a un régime de retraite à prestations déterminées pour ses employés. Et l’employé, Bert, prend sa retraite à 65 ans. Il a droit à une pension qui lui versera 80% de son dernier salaire chaque année pour le reste de sa vie. D’après les tables de mortalité actuelles, Bert devrait vivre jusqu’à 85 ans.
Tout comme la valeur actuelle nette, le calcul de la valeur actualisée dépend largement des hypothèses de taux d’intérêt utilisées.
Depuis que Bert a commencé à travailler chez XYZ Corporation, XYZ Corporation a mis de côté une partie de son salaire dans la caisse de retraite en prévision de cette responsabilité future. Maintenant que Bert est prêt à prendre sa retraite et à commencer à recevoir des paiements, il y a suffisamment d’argent économisé pour générer le flux de paiements prévu pour le reste de la vie de Bert, en supposant le taux de rendement actuel de l’investissement et aucun paiement supplémentaire dans le fonds.
Il s’agit de la valeur actualisée. Bert peut rester dans le plan de pension et recevoir les paiements ou peut choisir de retirer la valeur de rachat sous forme de somme forfaitaire.