Passez au vert avec l’investissement socialement responsable
L’investissement socialement responsable (ISR) est un processus d’investissement qui prend en compte les facteurs sociaux et environnementaux dans le contexte de l’analyse quantitative traditionnelle des valeurs mobilières et des investissements. Dans cet article, nous passerons en revue l’investissement ISR et ce qu’il peut faire pour votre portefeuille.
Points clés à retenir
- L’investissement socialement responsable prend en compte l’impact social et environnemental de tout investissement.
- Les premiers investisseurs à l’esprit social évitaient les entreprises d’alcool, de tabac, de jeux d’argent et de fabrication d’armes. Plus tard, les investisseurs socialement responsables ont évité les entreprises qui ont investi en Afrique du Sud pendant l’apartheid.
- Le dépistage des investissements socialement responsables ne se fait pas nécessairement au détriment de la performance des investissements.
Racines religieuses et politiques
Le SRI trouve ses racines dans la pratique religieuse. Dans les années 1800, les investisseurs religieux évitaient les entreprises impliquées dans l’alcool, le tabac, le jeu et la fabrication d’armes. Dans les années 1970 et 1980, l’opposition à la guerre du Vietnam et à l’apartheid en Afrique du Sud a contribué à instaurer des pratiques d’investissement socialement responsables telles que nous les connaissons aujourd’hui.
En 1982, Calvert Social Investment Fund est devenu le premier fonds commun de placement à interdire les investissements en Afrique du Sud, ouvrant la voie au mouvement de désinvestissement opposé au système d’inégalité raciale de ce pays.
Plus récemment, les investisseurs dans les technologies propres (ou les investisseurs verts ) se sont lancés dans l’arène ISR en recherchant des entreprises impliquées dans l’énergie propre ou d’autres technologies qui équilibrent l’interaction entre les humains et l’environnement. Cela découle de la reconnaissance croissante que la croissance non économique a de graves conséquences sociales et environnementales négatives et que le capital doit soutenir une croissance plus durable.
L’investissement socialement responsable devient courant
Parce que tout le monde n’a pas les mêmes valeurs, il est difficile de donner une définition universelle de l’investissement socialement responsable. Certains investisseurs s’opposent à investir dans des entreprises impliquées dans l’alcool, tandis que d’autres apprécient une bonne boisson et trouvent les investissements dans l’alcool parfaitement acceptables. Cependant, il existe certains investissements pour lesquels il existe une quasi-unanimité parmi les personnes socialement conscientes. Le tabac, par exemple, est presque universellement méprisé.
En 1950, Pioneer Fund est devenu la première découverte mutuelle à dépister les actions de péché telles que l’alcool, le tabac et les jeux de hasard. Fondé en 1928, le Pioneer Fund a évité de tels investissements tout au long de son histoire, bien que son prospectus n’impose formellement ce critère qu’en juillet 2018.
Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF) qui adhèrent à descritères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont désormais monnaie courante. Un filtre de fonds communs de placement et d’ETF exploité par Mitre Media propose plus de 1 300 choix dans la catégorie actions ESG.
Les investisseurs sociaux utilisent cinq stratégies de base pour maximiser le rendement financier et le bien social:
Dépistage
Il s’agit du processus de filtrage utilisé soit pour identifier certains titres à exclure, soit pour trouver ceux qui devraient être inclus dans les portefeuilles des investisseurs sur la base de critères sociaux et / ou environnementaux.
Dépistage négatif
L’objectif initial des ISR était d’éviter les investissements dans des entreprises engagées dans des activités indésirables, qu’il s’agisse d’un brasseur de bière ou d’un fabricant de tabac. Ces filtres négatifs excluent certains titres de la considération d’investissement sur la base de critères sociaux ou environnementaux et peuvent empêcher d’investir dans le tabac, les jeux d’argent, l’alcool ou la fabrication d’armes.
Dépistage inclusif / positif
Le dépistage inclusif ou positif favorise les investissements dans des entreprises qui ont de solides antécédents dans un domaine particulier tel que l’environnement, les relations avec les employés ou la diversité. L’examen des entreprises individuelles dans un secteur pour des raisons sociales et environnementales met en évidence les résultats des entreprises individuelles par rapport à leurs pairs.
Cette technique de dépistage est née du processus de dépistage négatif. Au fur et à mesure que les écrans d’évitement devenaient plus sophistiqués, certains investisseurs ont commencé à se rendre compte qu’ils pouvaient rechercher activement et inclure des entreprises présentant des caractéristiques souhaitables dans leurs portefeuilles, plutôt que de simplement éviter les entreprises.
Des évaluations approfondies des pratiques commerciales des entreprises sont désormais couramment effectuées, de sorte que les entreprises sont souvent évaluées pour déterminer dans quelle mesure elles sont durables en tant qu’entreprises et si elles ont ou non un impact social et environnemental élevé et positif. Le dépistage positif est souvent utilisé pour soutenir les communautés mal desservies dans des domaines tels que les hypothèques ou le crédit aux petites entreprises.
Désinvestissement
Désinvestir des titres signifie retirer des investissements sélectionnés d’un portefeuille en fonction de certains critères sociaux ou environnementaux. À Wall Street, il y a toujours eu la conviction que si vous n’aimez pas la façon dont une entreprise est gérée, vous pouvez simplement vendre votre participation et passer à autre chose.
Bien que cela puisse paraître simple et élégant en théorie, la réalité est qu’il y a toujours des coûts de transaction liés à l’entrée ou à la sortie d’un titre. De plus, de nombreux investisseurs institutionnels détiennent des positions si importantes qu’il peut être extrêmement difficile et coûteux de simplement les vendre.
Activisme des actionnaires
L’activisme des actionnaires tente d’influencer positivement le comportement des entreprises dans la conviction que les efforts de coopération des investisseurs sociaux peuvent pousser la direction à orienter une voie sociale et / ou environnementale plus responsable. Ces efforts peuvent inclure le lancement de conversations avec la direction de l’entreprise sur des sujets de préoccupation, ainsi que la soumission et le vote de résolutions par procuration.
Des questions telles que le travail à l’étranger, la discrimination, les pratiques de marketing, la rémunération excessive des dirigeants sont souvent remises en question dans la conviction que les changements amélioreront la performance financière au fil du temps et amélioreront le bien-être des actionnaires, des clients, des employés, des fournisseurs et des communautés.
La ligne de fond
Les défenseurs de l’ISR soutiennent que le filtrage aide à éliminer les entreprises qui présentent des risques qui ne sont généralement pas reconnus par l’analyse financière traditionnelle. Les critiques, cependant, affirment que toute approche qui réduit l’univers des investissements potentiels se traduira par une performance sacrifiée. Nul doute que le débat se poursuivra. Mais il y a des raisons de croire qu’investir de manière socialement responsable ne signifie pas nécessairement une réduction des rendements.
Le bilan de l’ indice social MSCI KLD 400 suggère que les investisseurs socialement responsables n’ont pas besoin de sacrifier la performance pour suivre leurs valeurs. Créé en 1990, l’indice a été le premier indice de référence pour les portefeuilles d’actions soumis à de multiples écrans sociaux.
Par exemple, le iShares MSCI KLD 400 Social ETF utilise l’indice comme indice de référence et a généré un rendement de 20,81% en 2020. Cela se compare au rendement de 18,37% sur un an de l’ETF iShares Core S&P 500, basé sur l’ indice S&P 500.