Nettoyer le flotteur

Qu’est-ce qu’un flotteur propre?

Un flottant propre, également connu sous le nom de taux de change pur, se produit lorsque la valeur d’une monnaie, ou son taux de change, est déterminée uniquement par l’offre et la demande sur le marché. Un flotteur propre est l’opposé d’un flottant sale, qui se produit lorsque les règles ou les lois gouvernementales affectent le prix de la monnaie.

Comment fonctionne Clean Float

La plupart des devises mondiales existent dans le cadre d’un régime de taux de change flottant. Dans ce système, les valeurs des devises fluctuent en réponse aux mouvements des marchés de change. Vous avez peut-être remarqué que lorsque vous voyagez dans la zone euro, par exemple, le montant en euros que vous pouvez échanger contre vos dollars varie d’un voyage à l’autre. Cette variation résulte des fluctuations des marchés des changes. Les devises flottantes contrastent avec la monnaie fixe, qui a une valeur basée sur la valeur marchande actuelle de l’or ou d’une autre marchandise. Les devises flottantes peuvent également flotter par rapport à une autre devise ou panier de devises. La Chine a été le dernier pays à utiliser la monnaie fixe, l’abandonnant en 2005 pour un système de monnaie géré.

Des flotteurs propres existent là où il n’y a aucune ingérence du gouvernement dans l’échange de devises. Les flotteurs propres sont le résultat du laissez-faire ou de l’  économie de marché libre où le gouvernement impose peu de restrictions aux acheteurs et aux vendeurs.

Limitations des flotteurs propres

Dans un monde parfait, des flotteurs propres signifient que la valeur des devises s’ajuste automatiquement, laissant les pays libres de poursuivre des objectifs monétaires internes tels que le contrôle de l’inflation ou du chômage. Cependant, une monnaie flottante propre peut être sujette à des chocs externes, comme une flambée du prix du pétrole, ce qui peut rendre difficile pour les pays de maintenir un système flottant propre. Un véritable échange de devises flottantes peut connaître un certain degré de volatilité et d’incertitude. Par exemple, des forces externes échappant au contrôle du gouvernement, telles que les conflits géopolitiques, les catastrophes naturelles ou les changements de conditions météorologiques qui affectent les cultures et les exportations peuvent influencer les prix des devises. Un gouvernement aura tendance à intervenir pour exercer un contrôle sur sa politique monétaire, stabiliser ses marchés et limiter une partie de cette incertitude.

Les mouvements à court terme d’une monnaie à taux de change flottant reflètent la  spéculation, les rumeurs, les catastrophes et l’offre et la demande quotidiennes de la monnaie. Si l’offre dépasse la demande, cette devise chutera, et si la demande dépasse l’offre, cette devise augmentera. Des mouvements extrêmes à court terme peuvent entraîner une intervention des banques centrales, même dans un environnement à taux flottant. Pour cette raison, alors que la plupart des principales devises mondiales sont considérées comme flottantes, les banques centrales et les gouvernements peuvent intervenir si la devise d’un pays devient trop élevée ou trop basse.

Une monnaie trop élevée ou trop basse pourrait avoir des effets négatifs sur l’économie du pays, affectant le commerce et la capacité de payer les dettes. Le gouvernement ou la banque centrale tentera de mettre en œuvre des mesures pour amener leur monnaie à un prix plus favorable.

C’est pourquoi de nombreuses devises du monde ne flottent que dans une certaine mesure et comptent sur le soutien de leur banque centrale correspondante. Ces monnaies flottantes à faible étendue comprennent le dollar américain, l’euro, le yen japonais et la livre sterling.

La plupart des pays interviennent de temps à autre pour influencer le prix de leur monnaie dans ce que l’on appelle un système de flottement géré. Par exemple, une banque centrale peut laisser sa monnaie flotter entre une limite de prix supérieure et inférieure. Si le prix dépasse ces limites, la banque centrale peut acheter ou vendre de grandes quantités de devises pour tenter de freiner le prix. Le Canada maintient un système qui ressemble le plus à une véritable monnaie flottante. La Banque centrale canadienne n’est pas intervenue sur le prix du dollar canadien depuis 1998. Les États-Unis interfèrent également relativement peu avec le prix du dollar américain.

Taux de change flottant ou fixe

Les prix des devises peuvent être déterminés de deux manières: un taux variable ou un taux fixe. Comme mentionné ci-dessus, le taux variable est généralement déterminé par le marché libre à travers l’offre et la demande. Par conséquent, si la demande de monnaie est élevée, la valeur augmentera. Si la demande est faible, cela entraînera une baisse du prix de la devise.

Un taux fixe ou indexé est déterminé par le gouvernement par l’intermédiaire de sa  banque centrale. Le taux est fixé par rapport à une autre devise mondiale majeure (comme le dollar américain, l’euro ou le yen). Pour maintenir son taux de change, le gouvernement achètera et vendra sa propre monnaie contre la monnaie à laquelle elle est indexée. Certains pays qui choisissent de  fixer leurs devises au dollar américain  incluent la Chine et l’Arabie saoudite.

Les monnaies de la plupart des grandes économies mondiales ont été autorisées à flotter librement après l’effondrement du système de Bretton Woods entre 1968 et 1973.