Définition du retour cash-on-cash
Qu’est-ce que le retour cash-on-cash?
Un rendement en espèces est un taux de rendement souvent utilisé dans les transactions immobilières qui calcule le revenu en espèces gagné sur les liquidités investies dans une propriété. En termes simples, le rendement en espèces mesure le rendement annuel de l’investisseur sur la propriété par rapport au montant de l’hypothèque payé au cours de la même année. Il est considéré comme relativement facile à comprendre et l’un des calculs de retour sur investissement immobilier les plus importants.
Points clés à retenir
- Le rendement cash-on-cash mesure le montant des flux de trésorerie par rapport au montant des liquidités investies dans un investissement immobilier et est calculé sur une base avant impôt.
- La mesure du rendement cash-on-cash ne mesure que le rendement pour la période en cours, généralement un an, plutôt que pour la durée de vie de l’investissement ou du projet.
- Le rendement cash-on-cash peut également être utilisé comme outil de prévision pour fixer un objectif de revenus et de dépenses projetés.
Comprendre le retour cash-on-cash
Un rendement cash-on-cash est une métrique normalement utilisée pour mesurer la performance des investissements immobiliers commerciaux. Il est parfois appelé le rendement en espèces d’un investissement immobilier. Le taux de rendement cash-on-cash fournit aux propriétaires d’entreprise et aux investisseurs une analyse du plan d’affaires d’une propriété et des distributions potentielles en espèces sur la durée de l’investissement.
L’analyse du rendement cash-on-cash est souvent utilisée pour les immeubles de placement qui impliquent un emprunt à long terme. Lorsque la dette est incluse dans une transaction immobilière, comme c’est le cas avec la plupart des propriétés commerciales, le retour en espèces réel sur l’investissement diffère du retour sur investissement (ROI) standard.
Les calculs basés sur le ROI standard prennent en compte le retour sur investissement total. Le rendement cash-on-cash, quant à lui, ne mesure que le retour sur le cash réel investi, fournissant une analyse plus précise de la performance de l’investissement.
La formule du cash-on-cash est:
Exemple de retour cash-on-cash
Les rendements cash-on-cash utilisent les entrées de trésorerie avant impôts d’ un immeuble de placement reçues par l’investisseur et les sorties avant impôts payées par l’investisseur. Par exemple, supposons qu’un investisseur immobilier commercial investisse dans une propriété qui ne produit pas de revenu mensuel.
Le prix d’achat total de la propriété est de 1 million de dollars. L’investisseur paie 100 000 $ en espèces à titre d’acompte et emprunte 900 000 $ à une banque. Les frais de clôture, les primes d’assurance et les frais d’entretien de 10 000 $ sont dus, que l’investisseur paie également de sa poche.
Au bout d’un an, l’ investisseur a versé 25 000 $ en remboursements de prêt, dont 5 000 $ en remboursement de capital. L’investisseur décide de vendre la propriété pour 1,1 million de dollars après un an. Cela signifie que la sortie de trésorerie totale de l’investisseur est de 135 000 $, et une fois la dette de 895 000 $ remboursée, il se retrouve avec une entrée de trésorerie de 205 000 $. Le rendement en espèces de l’investisseur est alors de: (205 000 $ – 135 000 $) / 135 000 $ = 51,9%.
En plus de calculer le rendement actuel, le rendement cash-on-cash peut également être utilisé pour prévoir les distributions en espèces futures attendues d’un placement. Cependant, contrairement à une distribution de paiement de coupon mensuel, il ne s’agit pas d’un rendement promis, mais plutôt d’une cible utilisée pour évaluer un investissement potentiel. De cette manière, le rendement cash-on-cash est une estimation de ce qu’un investisseur peut recevoir au cours de la durée de l’investissement.
Questions fréquemment posées
Que vous dit le retour cash-on-cash?
Le rendement en espèces, parfois appelé rendement en espèces d’un investissement immobilier, mesure la performance de l’investissement immobilier commercial et constitue l’un des calculs de retour sur investissement immobilier les plus importants. Essentiellement, cette mesure fournit aux propriétaires d’entreprise et aux investisseurs une analyse facile à comprendre du plan d’affaires d’une propriété et des distributions en espèces potentielles pendant la durée de l’investissement.
Le retour sur argent comptant et le retour sur investissement sont-ils identiques?
Bien qu’ils soient souvent utilisés de manière interchangeable, le rendement cash-on-cash et le ROI (retour sur investissement) ne sont pas les mêmes lorsque la dette est utilisée dans une transaction immobilière. La plupart des propriétés commerciales impliquent des dettes et le retour en espèces réel sur l’investissement diffère du retour sur investissement (ROI) standard. ROI calcule le rendement total, y compris le fardeau de la dette, sur un investissement. Le rendement cash-on-cash, quant à lui, ne mesure que le retour sur le cash réel investi, fournissant une analyse plus précise de la performance de l’investissement.
Comment le rendement en espèces est-il calculé?
Les rendements cash-on-cash sont calculés en utilisant les entrées de trésorerie avant impôts d’un immeuble de placement reçues par l’investisseur et les sorties avant impôts payées par l’investisseur. Essentiellement, il divise le flux de trésorerie net par le total des liquidités investies.
Par exemple, un investisseur achète une propriété pour 1 million de dollars en mettant 100 000 dollars en acompte et en empruntant 900 000 dollars. L’investisseur paie également 10 000 $ en espèces pour les frais accessoires de sa poche. L’investisseur décide de vendre la propriété pour 1,1 million de dollars après avoir payé 25 000 $ en remboursements de prêt incluant le remboursement du capital de 5 000 $. Cela signifie que les sorties de fonds totales de l’investisseur sont de 135 000 $ [100 000 $ + 10 000 $ + 25 000 $] et que les entrées de fonds sont de 205 000 $ [1 100 000 $ – 895 000 $]. Ainsi, le rendement en espèces de l’investisseur est de 51,85% [(205 000 $ – 135 000 $) ÷ 135 000 $].