Compte en espèces
Qu’est-ce qu’un compte en espèces?
Un compte au comptant auprès d’une société de courtage exige que toutes les transactions sur titres soient payables en totalité sur les fonds du compte au moment du règlement. La vente à découvert et l’ achat sur marge sont donc interdits dans ce type de compte. Le règlement T de la Réserve fédérale régit les comptes de caisse et l’achat de titres sur marge. Ce règlement donne aux investisseurs deux jours ouvrables pour payer la garantie. Il est connu sous le nom de T + 2.
En comptabilité, un compte de caisse, ou livre de caisse, peut faire référence à un grand livre dans lequel toutes les transactions de caisse sont enregistrées. Le compte de caisse comprend à la fois le journal des encaissements et le journal des paiements en espèces.
Points clés à retenir
- Un compte au comptant est un type de compte de courtage qui exige que toutes les transactions soient payables en totalité à la date de règlement avec les liquidités disponibles.
- Lors de l’achat de titres sur un compte au comptant, l’investisseur doit déposer suffisamment de liquidités pour payer la transaction, ou vendre d’autres titres le même jour de négociation afin que des liquidités soient disponibles pour régler l’ordre d’achat.
- Contrairement aux comptes sur marge, les comptes au comptant ne permettent pas la vente à découvert ou le trading sur marge.
Comprendre le compte cash
Les investisseurs qui négocient activement doivent veiller à ne pas enfreindre certaines réglementations relatives aux comptes de caisse. Par exemple, ils doivent s’assurer d’avoir suffisamment de liquidités dans leur compte et ne pas essayer de payer l’achat de titres en vendant d’autres titres après la date d’achat.
Par exemple, un investisseur qui n’a pas de liquidités dans un compte peut décider le lundi de faire un achat d’actions d’une valeur de 10 000 $. Pour payer cela, l’investisseur vend mardi d’autres actions d’une valeur de 10 000 $. Ce serait une violation car l’achat se réglera deux jours plus tard, mercredi, avant la vente conclue jeudi. Il n’y aurait pas de liquidités disponibles sur le compte pour couvrir le commerce. C’est ce qu’on appelle une «violation de liquidation en espèces».
Un investisseur actif avec un compte au comptant et sans liquidités disponibles ne doit pas non plus acheter de titres, puis les vendre rapidement avant qu’une vente précédente ne soit conclue pour fournir les liquidités nécessaires. C’est ce qu’on appelle une «violation de bonne foi».
Les investisseurs ayant un compte au comptant dont les liquidités sont nulles ou proches de zéro doivent également éviter d’essayer de payer l’achat d’un titre par la vente du même titre. Par exemple, un investisseur peut acheter pour 1 000 $ d’actions un lundi, mais ne pas avoir suffisamment de liquidités pour le payer dans les deux jours. Pour le payer, l’investisseur pourrait alors vendre la même action le jeudi, le lendemain du règlement de l’achat. C’est ce qu’on appelle une «violation du free-riding».
Compte au comptant ou compte sur marge
Contrairement à un compte au comptant, un compte sur marge permet à un investisseur d’emprunter contre la valeur des actifs d’un compte afin d’acheter de nouvelles positions ou de vendre à découvert. Les investisseurs peuvent utiliser la marge pour tirer parti de leurs positions et profiter des mouvements haussiers et baissiers du marché. La marge peut également être utilisée pour effectuer des retraits d’espèces contre la valeur du compte sous la forme d’un prêt à court terme.
Pour les investisseurs qui cherchent à tirer parti de leurs positions, un compte sur marge peut être utile et rentable. Mais gardez à l’esprit que lorsqu’un solde de marge (débit) est créé, le solde impayé est soumis à un taux d’intérêt quotidien facturé par l’entreprise. Ces taux sont basés sur le taux préférentiel actuel plus un montant supplémentaire facturé par la société prêteuse. Ce taux peut être assez élevé.
Les comptes sur marge doivent maintenir un certain ratio de marge à tout moment. Si la valeur du compte tombe en dessous de cette limite, le client reçoit un appel de marge. Il s’agit d’une demande pour ramener la valeur du compte dans les limites. Le client peut ajouter de nouvelles liquidités au compte ou vendre des avoirs pour lever les liquidités.
Par exemple, un investisseur disposant d’un compte sur marge peut prendre une position courte sur l’action XYZ, estimant que le prix est susceptible de baisser. Si le prix baisse effectivement, l’investisseur peut couvrir la position courte en prenant une position longue sur l’action XYZ. L’investisseur réalise ainsi un profit sur la différence entre le montant reçu lors de la transaction initiale de vente à découvert et le montant payé pour acheter les actions au prix le plus bas, diminué des frais d’intérêts sur marge.
Avec un compte au comptant, le même investisseur devrait trouver d’autres stratégies pour se couvrir ou produire un revenu sur le compte. Par exemple, l’investisseur peut entrer un ordre stop pour vendre l’action XYZ si elle tombe en dessous d’un certain prix. Cela limite le risque de baisse.