Date cassée
Qu’est-ce qu’une date cassée?
La date de rupture est un terme utilisé pour décrire une date d’échéance non standard pour tout type de livrable financier. Des dates cassées peuvent survenir avec des options, des contrats à terme, des obligations et d’autres instruments de négociation.
Les dates brisées peuvent également être appelées dates impaires.
Points clés à retenir
- Une date cassée fait référence à toute date d’échéance non standard attribuée à un instrument financier.
- Par exemple, si une option expire généralement le troisième vendredi du mois du contrat, mais que les marchés sont fermés en raison d’un jour férié, l’expiration peut avoir lieu le jour ouvrable précédent, ce qui correspondrait à une « date de rupture ».
- Les investisseurs doivent être conscients des éventuelles dates de rupture, car elles ont un impact sur le prix de l’instrument financier qu’ils négocient.
Comprendre les dates cassées
Une date cassée fait référence à toute date d’échéance non standard attribuée à un instrument financier. Les instruments financiers ayant une longévité spécifiée peuvent parfois différer de leur date d’échéance finale prévue. Un écart peut se produire en raison des jours fériés, des horaires des jours de semaine ou de l’heure définie par l’administrateur.
Considérations relatives aux dates de rupture
Les dates brisées peuvent être importantes à reconnaître à des fins de liquidité. Une entité propriétaire d’un instrument financier doit porter une attention particulière à sa date d’échéance réelle, car des dates de rupture peuvent survenir et l’instrument peut ne pas toujours être livré à la date d’échéance exacte attendue.
Dans certains cas, un émetteur peut également attribuer une échéance qui ne suit pas un calendrier normalisé. Tout type d’échéance non standard peut être connu comme une date cassée ou une date impaire. Un investisseur doit connaître la date d’échéance finale et ne jamais supposer une date basée sur une longévité standardisée.
La connaissance de l’échéance finale ou de la date d’expiration est importante pour un investisseur car elle affecte le prix de négociation. Pour les contrats à terme, la date de livraison sera la même que celle de l’expiration. Pour les options, un investisseur doit connaître la date d’expiration exacte d’un contrat d’ option, mais il peut généralement exercer son option de livraison à tout moment. Les obligations sont également un autre instrument courant où une date cassée ou impaire peut se produire.
De nombreux contrats d’instruments financiers sont cotés avec des périodes d’un mois, trois mois, six mois, un an, deux ans, etc. Ce n’est pas parce qu’une période est cotée pour un instrument financier qu’il arrivera à échéance selon ce calendrier précis en raison des affaires jour et d’autres facteurs administratifs.
Expiration de la date cassée
Un investisseur qui achète un contrat à terme Bitcoin s’attend à ce qu’il mette fin à la négociation le dernier vendredi du mois du contrat.1 L’ échéance à toute autre date serait considérée comme une date brisée ou une date impaire. Si une date rompue survient, le contrat sera réglé à la date d’expiration rompue.
Les contrats d’options traditionnels sur l’ indice S&P 500 expirent le troisième vendredi du mois d’expiration. Si, pour une raison quelconque, le contrat expire à une autre date, il sera considéré comme une date rompue ou une date impaire.