Valeur comptable par action ordinaire – Définition BVPS
Quelle est la valeur comptable par action ordinaire?
La valeur comptable par action ordinaire (ou simplement la valeur comptable par action – BVPS) est une méthode de calcul de la valeur comptable par action d’une société basée sur les capitaux propres ordinaires de la société. La valeur comptable d’une société est la différence entre le total des actifs et le total des passifs de cette société, et non le cours de son action sur le marché.
En cas de dissolution de la société, la valeur comptable par action ordinaire indique la valeur en dollars restante pour les actionnaires ordinaires une fois que tous les actifs ont été liquidés et que tous les débiteurs ont été payés.
Points clés à retenir
- La valeur comptable par action ordinaire (BVPS) calcule la valeur comptable des actions ordinaires par action d’une entreprise.
- Étant donné que les actionnaires privilégiés ont une créance plus élevée sur les actifs et les bénéfices que les actionnaires ordinaires, les capitaux propres privilégiés sont soustraits de l’avoir des actionnaires pour obtenir les capitaux propres disponibles pour les actionnaires ordinaires.
- Si le BVPS d’une société est supérieur à sa valeur marchande par action, son action peut être considérée comme sous-évaluée.
La formule de la valeur comptable par action ordinaire est la suivante:
La valeur comptable par action ordinaire (formule ci-dessous) est une mesure comptable basée sur des transactions historiques:
Que vous dit BVPS?
La valeur comptable des capitaux propres ordinaires au numérateur reflète le produit initial qu’une société reçoit de l’émission d’actions ordinaires, augmenté des bénéfices ou diminué des pertes et diminué des dividendes versés. Les options d’achat d’actions, de bons de souscription, d’actions privilégiées et d’autres instruments convertibles..
Exemple de BVPS
À titre d’exemple hypothétique, supposons que le solde des actions ordinaires de XYZ Manufacturing est de 10 millions de dollars et que 1 million d’actions ordinaires sont en circulation, ce qui signifie que le BVPS est de (10 millions de dollars / 1 million d’actions), soit 10 dollars par action. Si XYZ peut générer des bénéfices plus élevés et utiliser ces bénéfices pour acheter plus d’actifs ou réduire les passifs, les capitaux propres ordinaires de l’entreprise augmentent. Si, par exemple, l’entreprise génère 500 000 $ de bénéfices et utilise 200 000 $ de bénéfices pour acheter des actifs, les actions ordinaires augmentent avec le BVPS. Par contre, si XYZ utilise 300 000 $ du bénéfice pour réduire les passifs, les capitaux propres ordinaires augmentent également.
La différence entre la valeur marchande par action et la valeur comptable par action
La valeur marchande par action est le cours actuel de l’action d’une société et reflète une valeur que les participants au marché sont prêts à payer pour son action ordinaire. La valeur comptable par action est calculée à l’aide des coûts historiques, mais la valeur de marché par action est une mesure prospective qui prend en compte la capacité de gain future d’une entreprise. Avec l’augmentation de la rentabilité estimée d’une entreprise, la croissance attendue et la sécurité de ses activités, la valeur marchande par action augmente. Des différences significatives entre la valeur comptable par action et la valeur de marché par action découlent de la manière dont les principes comptables classifient certaines transactions.
Par exemple, considérez la valeur de la marque d’une entreprise, qui se construit à travers une série de campagnes marketing. Les principes comptables généralement reconnus (PCGR) des États- Unis exigent que les frais de marketing soient immédiatement passés en charges, ce qui réduit la valeur comptable par action. Cependant, si les efforts de publicité améliorer l’image des produits d’une entreprise, la société peut facturer des prix des primes et créer de la valeur de la marque. La demande du marché peut augmenter le cours de l’action, ce qui se traduit par une grande divergence entre la valeur marchande et la valeur comptable par action.
La différence entre la valeur comptable par action ordinaire et la valeur liquidative (VNI)
Alors que BVPS considère l’avoir résiduel par action pour les actions d’une société, la valeur liquidative ou la valeur liquidative est une valeur par action calculée pour un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse, ou ETF. Pour chacun de ces placements, la valeur liquidative est calculée en divisant la valeur totale de tous les titres du fonds par le nombre total d’actions du fonds en circulation. La valeur liquidative est générée quotidiennement pour les fonds communs de placement. Le rendement annuel total est considéré par un certain nombre d’analystes comme une mesure meilleure et plus précise de la performance d’un fonds commun de placement, mais la valeur liquidative est toujours utilisée comme un outil d’évaluation intermédiaire pratique.
Limitations de BVPS
Étant donné que la valeur comptable par action ne tient compte que de la valeur comptable, elle ne tient pas compte d’autres facteurs incorporels susceptibles d’augmenter la valeur marchande des actions d’une société, même en cas de liquidation. Par exemple, les banques ou les éditeurs de logiciels de haute technologie ont souvent très peu d’actifs corporels par rapport à leur propriété intellectuelle et leur capital humain (main-d’œuvre). Ces actifs incorporels ne seraient pas toujours pris en compte dans le calcul de la valeur comptable.