Indice des acheteurs d’obligations

Qu’est-ce que l’indice des acheteurs d’obligations?

L’indice des acheteurs d’obligations, également connu sous le nom d’indice d’obligations municipales de l’acheteur d’obligations ou BB40, est un indice obligataire muni publié par The Bond Buyer, un quotidien financier qui couvre le marché obligataire municipal et suit 40 obligations municipales à long terme hautement notées.

L’indice est la référence des contrats à terme sur indices obligataires municipaux négociés sur le CBOT.

Comprendre l’indice des acheteurs d’obligations

Les investisseurs utilisent l’indice des acheteurs d’obligations pour tracer les tendances des taux d’intérêt sur le marché municipal. Les traders utilisent l’indice quotidien des acheteurs d’obligations pour négocier des contrats à terme sur indices d’obligations municipales et des options à terme sur le Chicago Board of Trade (CBOT). L’indice des acheteurs d’obligations a ainsi été créé par le CBOT pour servir de base au contrat à terme et d’options sur l’indice d’obligations municipales. De plus, les conseillers en placement utilisent l’indice d’obligations municipales de l’acheteur d’obligations pour évaluer et suivre les changements dans les nouvelles émissions d’obligations municipales à cote élevée.

L’indice des acheteurs d’obligations, également connu sous le nom d’indice BB40, est basé sur les prix de 40 obligations municipales à long terme récemment émises et négociées activement. Les 40 obligations municipales incluses dans l’indice comprennent des obligations d’obligations générales (GO) et des émissions de revenus notées A ou mieux avec:

• une tranche à terme d’au moins 50 millions de dollars (75 millions de dollars pour les problèmes de logement)
• il reste au moins 19 ans à l’échéance
• une date de premier appel entre sept et 16 ans
• au moins un appel au pair avant le rachat.

Alors que les obligations non remboursables et les obligations soumises à l’ impôt minimum de remplacement (AMT) et aux remises en marché à taux fixe sont éligibles à l’inclusion dans l’indice, les obligations imposables, les obligations à taux variable et les placements privés sont exclus.

Calcul de l’indice des acheteurs d’obligations

L’Indice Bond Buyer est calculé et publié par The Bond Buyer, qui exprime la valeur de l’indice en points et 32 ds (trente secondes). Les cotations de prix fournies par six courtiers en obligations municipales sont utilisées pour calculer la valeur de l’indice deux fois par jour, à 12 h et 15 h. L’indice est diffusé quotidiennement et les composantes de l’indice sont ajustées deux fois par mois.

Les contrats à terme sont cotés en points et 32 ds de valeur principale, et les contrats d’options sont cotés en points et 64 ths. La valeur unitaire de chaque contrat est de 100 000 $ et un changement de prix de un à 32 jours représente 31,25 $.

Autres indices d’acheteurs d’obligations

L’Indice Bond Buyer fournit une indication des rendements hebdomadaires moyens de l’ indice Bond Buyer 20 (BB20), de l’ indice Bond Buyer 11 (BB11), de l’indice Revenue Bond, de l’ indice SIFMA et de la courbe des données du marché municipal (MMD).

Tous ces indices sont largement surveillés par les investisseurs et les traders sur le marché obligataire municipal. L’indice Bond Buyer 20, par exemple, suit les rendements de 20 obligations municipales à obligations générales.