Biais
Qu’est-ce que le biais?
Un préjugé est une préférence ou un préjugé illogique. C’est un foible uniquement humain, et comme les investisseurs sont humains, ils peuvent également en être affectés. Les psychologues ont identifié plus d’une douzaine de types de biais, et tout ou partie d’entre eux peuvent brouiller le jugement d’un investisseur.
Points clés à retenir
- Le biais obscurcit le jugement décisionnel.
- Les investisseurs sont aussi vulnérables que n’importe quel humain à la prise de décisions fondées sur des préjugés irrationnels.
- Comprendre les types de biais peut vous aider à éviter d’en être victime.
Comprendre le biais
Le biais est une hypothèse ou une croyance irrationnelle qui déforme la capacité de prendre une décision basée sur des faits et des preuves. De même, c’est une tendance à ignorer toute preuve qui ne concorde pas avec cette hypothèse.
Un biais peut être conscient ou inconscient. Lorsque les investisseurs agissent en conséquence, ils ne parviennent pas à absorber les preuves qui contredisent leurs hypothèses.
Les investisseurs avisés évitent deux grands types de biais: le biais émotionnel et le biais cognitif. Les contrôler peut permettre à l’investisseur de prendre une décision impartiale basée uniquement sur les données disponibles.
S’appuyer sur des préjugés plutôt que sur des données concrètes peut être coûteux.
Les biais courants en matière d’investissement
Les psychologues ont identifié un certain nombre de types de biais qui sont pertinents pour les investisseurs:
- Le biais représentatif conduit à un jugement rapide sur une question en fonction de sa similitude apparente avec une question antérieure.
- La dissonance cognitive conduit à éviter les faits inconfortables qui contredisent ses convictions.
- Le biais du pays d’origine et le biais de familiarité conduisent à éviter tout ce qui se trouve en dehors de sa zone de confort.
- Le biais d’humeur, l’optimisme (ou le pessimisme) et le biais d’excès de confiance ajoutent tous une note d’irrationalité et d’émotion au processus de prise de décision.
- L’ effet de dotation amène les gens à surévaluer les choses qu’ils possèdent simplement parce qu’ils les possèdent.
- Le biais du statu quo est la résistance au changement.
- Le biais du point de référence et le biais d’ancrage sont des tendances à valoriser une chose par rapport à une autre plutôt qu’indépendamment.
- La loi des petits nombres est le fait de s’appuyer sur une taille d’échantillon trop petite pour prendre une décision.
- La comptabilité mentale est une attitude irrationnelle envers les dépenses et la valorisation de l’argent.
- L’effet de disposition est la tendance à vendre des investissements qui se portent bien et à s’accrocher aux perdants.
- Le biais d’attachement est un brouillage du jugement lorsque ses propres intérêts ou les intérêts d’une personne liée sont impliqués.
- Changer la préférence de risque est la maladie du joueur. Un petit risque, quel qu’en soit le résultat, crée une volonté de prendre de plus en plus de risques.
- Le biais des médias et celui de l’information sur Internet représentent une acceptation sans réserve d’opinions et d’hypothèses largement diffusées.
Exemple de biais
Tous ces types courants de biais peuvent être vus dans la façon dont certaines personnes investissent. Par exemple, le biais de dotation peut conduire les investisseurs à surestimer la valeur d’un investissement simplement parce qu’ils l’ont acheté. S’ils l’ont acheté pour plus que ce qu’il vaut actuellement, ils pensent avoir raison et le marché corrigera sûrement son erreur. Ils peuvent renforcer cette conviction en examinant toutes les raisons pour lesquelles cela valait ce qu’ils ont payé. Ils choisissent d’ignorer les raisons pour lesquelles sa valeur a chuté.
L’investisseur rationnel examinerait toutes les données, positives et négatives, et déciderait s’il est temps de prendre la perte et de passer à autre chose.