Biais d’attribut

Qu’est-ce que le biais d’attribut?

Le biais d’attribut est une caractéristique des techniques ou des modèles quantitatifs permettant de choisir des instruments d’investissement ayant des caractéristiques fondamentales similaires. La plupart des modèles d’investissement auront tendance à privilégier les biais d’attributs, et les investisseurs doivent en être conscients lorsqu’ils choisissent un portefeuille équilibré.

Le biais d’attribut ne doit pas être confondu avec le biais d’auto-attribution.

Comprendre le biais d’attribut

Le biais d’attribut décrit le fait que les titres choisis à l’aide d’un modèle ou d’une technique prédictive ont tendance à avoir des caractéristiques fondamentales similaires. Cela a du sens, car un modèle qui recherche des ensembles spécifiques de points de données ne retournera que des instruments d’investissement avec ces paramètres similaires.

Le biais d’attribut n’est ni positif ni négatif. C’est simplement une caractéristique qui est susceptible de se produire à moins que les modèles et les techniques ne soient spécifiquement conçus pour ne pas l’inclure. Le risque de choisir un portefeuille en utilisant un modèle avec biais d’attributs est que le portefeuille peut contenir des titres similaires, ce qui peut amplifier les ralentissements du marché. Le biais d’attribut conduit à un portefeuille déséquilibré. La plupart des investisseurs préfèrent un portefeuille équilibré pour se protéger des mouvements brusques ou extrêmes du marché.

Une façon de corriger le biais d’attribut et de choisir un portefeuille équilibré consiste simplement à utiliser plusieurs modèles différents pour choisir les titres et à utiliser des paramètres différents pour chaque modèle. Chaque modèle peut avoir un biais d’attribut, mais comme l’investisseur a équilibré les paramètres des différents modèles, le portefeuille sera équilibré même si chaque plus petit sous-ensemble de titres ne l’est pas.

Exemple de biais d’attribut

Disons que vous êtes un investisseur désireux de constituer un portefeuille d’actions augmentant ses revenus de plus de 20% par an et avec des bénéfices croissants. Vous ajoutez également des facteurs techniques qui permettent de trouver des actions qui affichent également de solides performances récentes. En définissant ces paramètres, vous pouvez exposer votre portefeuille à une concentration d’actions qui se comportent de manière similaire. Peut-être que votre portefeuille est lourd dans des domaines de croissance comme le discrétionnaire et la technologie. Si ces secteurs sont confrontés à une rotation hors de la croissance, vous pourriez subir de fortes pertes en raison d’une surconcentration.

Biais d’attribut vs biais d’auto-attribution

Alors que le biais d’attribut fait référence à un biais dans la méthodologie de sélection des instruments financiers pour un portefeuille, le biais d’auto-attribution fait référence à un biais qu’une personne peut avoir qui lui fait penser que le succès qu’elle a en en raison de leurs propres caractéristiques personnelles. Le biais d’auto-attribution est un phénomène dans lequel une personne ne tient pas compte du rôle de la chance ou des forces externes dans son propre succès et attribue le succès à ses propres forces et à son travail.

Le biais d’attribut est un concept neutre et est utilisé comme descripteur pour donner des informations sur la manière dont un groupe de titres a été choisi. Si le biais d’attribut pose des problèmes avec un portefeuille, comprendre qu’il existe permet de corriger ces problèmes. En revanche, le biais d’auto-attribution est un phénomène négatif qui peut entraîner des déficits de compétences à court terme et des échecs à long terme pour une personne qui a un biais d’auto-attribution. Elle est intrinsèquement négative et doit être corrigée si la personne souhaite réussir à investir, à gérer ou à toute autre activité dans les affaires ou la finance.