Risque agrégé
Qu’est-ce que le risque agrégé?
Le risque global est souvent défini comme le montant total de l’exposition d’un établissement au risque de contrepartie de change découlant d’un seul client.
Les contrats de change – à la fois au comptant et à terme – impliquent une contrepartie qui est chargée de respecter sa part d’un accord. Si une institution a conclu trop d’accords avec un seul client, elle peut subir des pertes importantes si le client est incapable de payer sa part de tous ses accords.
Un risque global trop élevé parce que trop de contrats sont détenus avec une seule contrepartie est un problème facilement évitable. Une institution devrait diversifier ses sources de risque de contrepartie en concluant des accords avec un grand nombre de clients.
Le risque global de change peut également être défini comme l’exposition totale d’une entité aux variations ou fluctuations des taux de change.
Comprendre le risque agrégé
Les banques et les institutions financières surveillent de près le risque global afin de minimiser leur exposition à des évolutions financières défavorables – telles qu’un resserrement du crédit ou même une insolvabilité survenant chez une contrepartie ou un client. Ceci est réalisé grâce à des limites de position qui stipulent le montant maximal en dollars des transactions ouvertes qui peuvent être conclues pour des contrats de change au comptant et à terme à tout moment.
Les limites de risque agrégées seront généralement plus élevées pour les contreparties de longue date et les clients ayant une bonne cote de crédit, et seront plus faibles pour les clients qui sont soit nouveaux, soit dont la cote de crédit est inférieure.
Exemple de risque agrégé
XYZ Corporation a plusieurs contrats de change en cours avec la société ABC. La société ABC a atteint une limite de position et ne peut plus conclure de contrats supplémentaires avec XYZ Corporation tant qu’elle n’a pas liquidé certaines de ses positions actuelles.
Ces limites sont en place pour empêcher XYZ Corporation de prendre trop de risque de contrepartie, ou risque global, avec la société ABC. Si la société ABC était incapable de payer sa part des contrats, XYZ Corporation voudrait limiter son exposition à cette perte.