Trading après les heures
Qu’est-ce que le trading après les heures d’ouverture?
Après la fermeture des marchés boursiers américains, à 16 h, heure de l’Est des États-Unis La session de trading après les heures d’ouverture peut se dérouler jusqu’à 20 heures, bien que le volume diminue généralement beaucoup plus tôt dans la session. Les échanges en dehors des heures de bureau sont effectués par le biais de réseaux de communication électroniques (ECN).
Points clés à retenir
- Le trading après les heures normales commence à 16h00 et se termine vers 20h00
- Les actions ne sont pas aussi liquides pendant les transactions après les heures d’ouverture.
- L’écart entre l’offre et la demande peut être plus large dans les transactions après les heures de bureau.
Comprendre le trading après les heures de bureau
L’étincelle
Les traders ou les investisseurs peuvent utiliser le trading après les heures normales si les nouvelles se produisent après la clôture de la bourse. Dans certains cas, les nouvelles, comme la publication des résultats, peuvent inciter un investisseur à acheter ou à vendre une action.
Le volume
Le volume d’un stock peut grimper lors de la publication initiale de la nouvelle, mais la plupart du temps s’amincit au fur et à mesure que la session avance. Le volume ralentit généralement de manière significative à 18 heures. Il existe un risque important lors de la négociation d’actions illiquides après les heures normales de bureau.
Prix
Non seulement le volume a parfois une prime dans les séances de négociation après les heures d’ouverture, mais le prix aussi. Il n’est pas inhabituel que les spreads soient larges dans l’après-midi. Le spread est la différence entre le cours acheteur et vendeur. En raison du moins grand nombre de transactions sur les actions, l’écart peut être beaucoup plus large que pendant la séance de négociation normale.
Participation
Si la liquidité et les prix n’étaient pas une raison suffisante pour rendre risqué le trading après les heures normales, le manque de participants le rend encore plus risqué. Dans certains cas, certains investisseurs ou institutions peuvent tout simplement choisir de ne pas participer à des transactions après les heures d’ouverture, indépendamment de l’actualité ou de l’événement.
Cela signifie qu’il est tout à fait possible pour une action de chuter brusquement dans l’après-midi pour n’augmenter que lorsque la séance de négociation régulière reprend le lendemain à 9h30, si de nombreux grands investisseurs institutionnels ont une vision différente de l’action des prix pendant la séance de trading après les heures d’ouverture.
Parce que le volume est mince et que les spreads sont larges dans le trading après les heures de bureau, il est beaucoup plus facile de pousser les prix plus haut ou plus bas, ce qui nécessite moins d’actions pour avoir un impact substantiel. Étant donné que la négociation après les heures d’ouverture peut avoir un impact significatif sur le cours d’une action, ce n’est pas une mauvaise idée de placer un ordre à cours limité sur les actions que vous avez l’intention d’acheter ou de vendre en dehors des périodes de négociation normales.
Exemple réel de trading après les heures de bureau
Les résultats de Nvidia Corp. (NVDA ) en février 2019 sont un excellent exemple du fonctionnement du trading après les heures normales et des dangers qui en découlent. Nvidia a publié des résultats trimestriels le 14 février. L’action a été accueillie par une forte hausse de prix, passant à près de 169 $ contre 154,50 $ dans les 10 minutes qui ont suivi la nouvelle.
Comme le montre le graphique, le volume est resté stable au cours des 10 premières minutes, puis a chuté rapidement après 16h30. Au cours des 5 premières minutes de négociation, environ 700 000 actions ont été échangées et l’action a bondi de près de 6%. Cependant, le volume a considérablement ralenti avec seulement 350 000 actions échangées entre 4 h 25 et 4 h 30. À 17 heures, le volume des échanges a ralenti à seulement 100 000 actions, alors que l’action se négociait toujours autour de 165 $.
Cependant, le lendemain matin, c’était une autre histoire, à savoir lorsque tous les acteurs du marché ont eu l’occasion de peser sur les résultats de Nvidia. De 9h30 à 9h35, près de 2,3 millions d’actions ont été échangées, plus de trois fois plus que le volume des premières minutes de l’après-midi de la veille, et le prix est passé de 164 $ à 161 $.
L’action s’est négociée à la baisse tout au long de la journée, clôturant à 157,20 $. C’était juste 3 $ de plus que la clôture de la veille, après avoir augmenté de près de 15 $ dans la session après les heures. Presque tous les gains après les heures se sont évaporés.