Financement d’acquisition
Qu’est-ce que le financement d’acquisition?
Le financement d’acquisition est le capital obtenu dans le but d’acheter une autre entreprise. Le financement d’acquisition permet aux utilisateurs de répondre à leurs aspirations d’ acquisition actuelles en fournissant des ressources immédiates pouvant être appliquées à la transaction.
Points clés à retenir
- Le financement d’acquisition est le financement qu’une entreprise utilise spécifiquement pour acquérir une autre entreprise.
- En acquérant une autre entreprise, une petite entreprise peut augmenter la taille de ses opérations et bénéficier des économies d’échelle réalisées grâce à l’achat.
- Les prêts bancaires, les marges de crédit et les prêts des prêteurs privés sont tous des choix courants pour le financement d’acquisitions.
- Autres types de financement d’acquisition, y compris les prêts de la Small Business Association (SBA), les titres de créance et le financement par le propriétaire.
Fonctionnement du financement d’acquisition
Il existe plusieurs choix pour une entreprise qui recherche un financement d’acquisition. Les choix les plus courants sont une marge de crédit ou un prêt traditionnel. Des taux avantageux pour le financement des acquisitions peuvent aider les petites entreprises à réaliser des économies d’échelle, ce qui est généralement considéré comme une méthode efficace pour augmenter la taille des opérations de l’entreprise.
Une entreprise à la recherche de financement d’acquisition peut solliciter des prêts disponibles auprès des banques traditionnelles ainsi que auprès des services de prêt spécialisés dans la desserte de ce marché. Les prêteurs privés peuvent offrir des prêts aux entreprises qui ne répondent pas aux exigences d’une banque. Cependant, une entreprise peut constater que le financement des prêteurs privés comprend des taux d’intérêt et des frais plus élevés par rapport au financement bancaire.
Une banque peut être plus encline à approuver le financement si la société à acquérir a un flux constant de revenus, un EBITDA stable ou en croissance, qui est une mesure de trésorerie qui aiderait l’acquéreur à rembourser les dettes du prêt lors de l’acquisition, des bénéfices substantiels ou soutenus, ainsi que des actifs précieux pour la garantie.
En comparaison, l’obtention de l’approbation de la banque peut être problématique lorsque l’on tente de financer l’acquisition d’une entreprise qui a en grande partie des créances plutôt que des flux de trésorerie.
Autres types de financement d’acquisition
Prêts pour l’administration des petites entreprises
Selon la taille des entreprises impliquées et la nature de l’acquisition, il peut y avoir des options de financement par le biais de la Small Business Administration (SBA). Le programme de prêt SBA 7 (a), par exemple, peut répondre à ces besoins pour les emprunteurs admissibles. L’acompte peut être aussi bas que 10% pour les acquisitions lors de l’utilisation de ce programme.
L’emprunteur doit, cependant, répondre aux exigences de l’ASB sur la taille de l’entreprise, qui comprend des limites sur la valeur nette, le revenu net moyen et la taille globale du prêt. Il peut également y avoir beaucoup de paperasse pour le demandeur, notamment la soumission de détails sur les comptes débiteurs, les informations fiscales personnelles et commerciales et les états financiers personnels et commerciaux. Le demandeur d’un financement SBA 7 (a) pour une acquisition peut également devoir fournir sa charte d’entreprise.
Sécurité de la dette
Une entreprise peut utiliser des titres de créance, tels que l’émission d’obligations, comme moyen de financement d’une acquisition. Dans de nombreux cas, une entreprise peut constater que la vente d’obligations sur le marché libre leur offre des avantages par rapport à la recherche de financement auprès d’une banque ou d’un prêteur privé. Les banques ont généralement des clauses restrictives ou des règles concernant leur financement que les entreprises trouvent restrictives et coûteuses. Pour cette raison, les entreprises se tournent vers les marchés obligataires comme source alternative de financement des fusions et acquisitions.
Les autres moyens de financement d’une acquisition comprennent la dette remboursée sous forme d’actions et les intérêts dans la société qui réalise l’acquisition. Cela peut entrer en jeu si l’acheteur se tourne vers des associés proches, tels que des amis et de la famille, pour fournir un financement afin de garantir l’acquisition.
Financement du propriétaire
Le financement par le propriétaire est une autre façon pour une entreprise de financer une transaction d’acquisition. On l’appelle souvent «financement vendeur» ou «financement créatif». Cela implique généralement que l’acheteur verse un acompte au vendeur. Le vendeur s’engage à financer le reste de la transaction ou une partie de celle-ci. L’acheteur effectuera alors des acomptes provisionnels au vendeur sur une période convenue.
Dans un marché d’acheteurs, un vendeur peut trouver que le financement par le propriétaire est un bon moyen d’accélérer la vente d’une entreprise. Il permet également au vendeur de recevoir un flux régulier de paiements réguliers de l’acheteur, qui, s’ils sont correctement structurés, pourraient fournir plus de revenus que les placements à revenu fixe traditionnels. L’acheteur, en revanche, peut bénéficier de coûts réduits et de conditions plus flexibles lorsqu’il traite directement avec le vendeur plutôt que de financer l’acquisition par l’intermédiaire d’une banque ou d’un prêteur privé.