Remise du marché accumulée

Qu’est-ce que l’escompte du marché accumulé?

L’escompte de marché accumulé est le gain de valeur d’une obligation à escompte attendu de sa détention pendant toute durée jusqu’à son échéance. Étant donné que les obligations à escompte sont vendues en dessous de leur valeur nominale, on s’attend à ce qu’elles montent progressivement au prix du marché jusqu’à leur échéance.

Comprendre l’escompte du marché accumulé

Une obligation peut être achetée au pair, avec une prime ou avec un rabais. Indépendamment du prix d’achat de l’obligation, cependant, toutes les obligations arrivent à échéance à leur valeur nominale. La valeur nominale est le montant d’argent qu’un investisseur obligataire sera remboursé à l’échéance. Une obligation achetée avec une prime a une valeur supérieure au pair. À mesure que l’obligation se rapproche de l’échéance, la valeur de l’obligation diminue jusqu’à ce qu’elle soit au pair à la date d’échéance. La diminution de valeur au fil du temps est appelée amortissement de la prime.

Une obligation émise avec une décote a une valeur inférieure à la valeur nominale. À mesure que l’obligation approche de sa date de remboursement, sa valeur augmentera jusqu’à ce qu’elle converge avec la valeur nominale à l’échéance. Cette augmentation graduelle de la valeur au fil du temps est appelée escompte de marché accumulé.

Par exemple, une obligation de 3 ans d’une valeur nominale de 1 000 $ est émise à 935 $. Entre l’émission et l’échéance, la valeur de l’obligation augmentera jusqu’à ce qu’elle atteigne sa pleine valeur nominale de 1 000 $, soit le montant qui sera versé au détenteur de l’obligation à l’échéance. La différence entre le prix actualisé pour lequel l’obligation est vendue et sa valeur nominale à l’échéance (1 000 $ – 935 $ = 65 $) correspond à l’escompte du marché accumulé et représente le retour sur investissement pour le détenteur de l’obligation.

L’escompte de marché accumulé correspond à la part de toute hausse de prix causée par l’augmentation régulière de la valeur des obligations. Cette hausse des prix est différente de celle qui se produit dans les obligations à coupon régulier en raison de la baisse des taux d’intérêt. La remise de marché accumulée peut être imposable au niveau fédéral, étatique et / ou local. Un investisseur qui choisit d’accumuler l’escompte du marché sur la période au cours de laquelle il / elle détient l’obligation inclurait le montant accumulé chaque année comme revenu d’intérêts. La comptabilisation de l’escompte de marché à des fins fiscales consiste à augmenter la base de coût chaque année du montant de l’escompte de marché inclus dans le revenu.

Considérations fiscales

Un investisseur a également la possibilité de ne pas accumuler de décote du marché pour la période pendant laquelle il a détenu l’obligation. Dans ce cas, si l’obligation est détenue jusqu’à l’échéance, la différence entre le prix de remboursement et la base de coût est ajoutée au revenu de l’emprunteur. Si l’obligation est vendue avant son échéance, tout gain tiré de l’accroissement de la valeur de l’obligation est traité comme un revenu d’intérêts. En d’autres termes, le gain réalisé à la disposition d’une obligation à escompte de marché doit être comptabilisé comme revenu d’intérêts dans la mesure de l’escompte de marché accumulé, et tout gain restant sera du capital si l’obligation est une immobilisation entre les mains de la société. titulaire.

Un contribuable peut choisir de déterminer l’escompte de marché accumulé selon une méthode de comptabilité d’exercice proportionnelle ou une méthode de rendement constant. La méthode du rendement constant est la méthode requise par l’Internal Revenue Service (IRS) pour calculer la base du coût ajusté du montant de l’achat au montant de remboursement prévu. Cela répartit le gain sur la durée de vie restante de l’obligation, au lieu de reconnaître le gain l’année du rachat de l’obligation.