Fonction d’accordéon
Qu’est-ce qu’une fonction d’accordéon?
Une fonction d’accordéon est une option qu’une entreprise peut acheter et qui lui donne le droit d’augmenter sa marge de crédit (ou un type de responsabilité similaire) auprès d’un prêteur. Les entreprises achètent généralement une fonction d’accordéon en prévision du besoin de plus de fonds de roulement pour d’éventuelles opportunités d’expansion. Si de telles opportunités se concrétisent, l’option peut être laissée à expiration sans pénalité.
Points clés à retenir
- Une fonction accordéon dans une ligne de crédit permet à une entreprise d’augmenter cette ligne de crédit si nécessaire, souvent pour obtenir plus de fonds de roulement ou de trésorerie d’urgence.
- La fonction accordéon est une option supplémentaire qui oblige l’entreprise à payer une prime pour le droit de l’utiliser.
- Si la fonctionnalité n’est pas exercée, l’entreprise ne s’expose à aucune pénalité, mais perdra ce qu’elle a payé pour acheter l’option.
Comprendre les fonctionnalités de l’accordéon
La fonction accordéon crée un avantage positif pour toutes les parties impliquées dans un accord de prêt. Les conditions de prêt avec une fonction accordéon sont bien adaptées aux situations où une entreprise présente un grand potentiel de croissance accélérée, alors qu’en même temps, il existe des indices de risques d’incertitude dus à des facteurs sur lesquels l’entreprise n’a aucun contrôle. Un prêteur est en mesure d’atténuer quelque peu le risque d’incertitude notée en augmentant progressivement une marge de crédit, chaque augmentation étant subordonnée à la réalisation future par l’entreprise d’attentes prédéterminées spécifiques et à une certitude accrue des facteurs incontrôlables susmentionnés. Toutes les attentes sont négociées et un plan pro forma est convenu par toutes les parties.
Pour les entreprises, plus particulièrement une entreprise avec une idée ou un produit novateur et innovant, la fonction accordéon est bénéfique de plusieurs manières. Premièrement, cela permet à l’entreprise de proposer des conditions plus favorables aux prêteurs. Cela permet d’attirer davantage de prêteurs vers des entreprises à la recherche de crédit qui seraient autrement jugées trop risquées. En faisant en sorte que les augmentations de crédit supplémentaires soient subordonnées au dépassement des attentes pro forma, les prêteurs se concentrent davantage sur l’opportunité que sur le risque. Deuxièmement, les conditions de l’ensemble de la marge de crédit, y compris toutes les augmentations progressives, sont négociées dès le début. Ainsi, si et quand une augmentation de crédit a lieu, toutes les conditions sont prédéterminées et l’augmentation de crédit peut être accélérée. Ceci est particulièrement important pour la nouvelle entreprise qui a dépassé ses attentes, et une expansion rapide peut être justifiée pour capitaliser sur des marchés inexploités avant que les concurrents ne saisissent l’occasion. Prendre le temps de revoir les conditions de crédit peut être contre-productif.
Une autre caractéristique importante de l’accordéon qui profite à l’entreprise est que les augmentations de crédit sont facultatives. Par conséquent, si l’entreprise peut se développer sans contracter de dette supplémentaire, elle peut prendre cette décision.
Exemple d’une fonction d’accordéon
Par exemple, supposons que la société ABC ait établi une marge de crédit de 100 000 $ auprès de la Banque de XYZ. La société ABC a également acheté une « fonction d’accordéon » qui lui permet d’augmenter son engagement de dette total de 100 000 dollars à 150 000 dollars, car la société ABC pense qu’elle aura besoin de 50 000 dollars supplémentaires si elle décide d’ajouter une nouvelle division de vente. L’origine de ce terme est dérivée de la façon dont un accordéon peut être tiré et étiré d’une manière qui allonge sa taille totale.