5 des plus grands risques auxquels sont confrontées les sociétés pétrolières et gazières

Table des matières

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• Risque politique
• Risque géologique
• Risque de prix
• Risques liés à l’offre et à la demande
• Risques de coût

Chaque fois qu’un investisseur aborde une nouvelle industrie, il est bon de savoir quels sont les risques auxquels une entreprise de ce secteur doit faire face pour réussir. Les risques généraux s’appliquent à chaque stock, comme le risque de gestion, mais il existe également des risques plus concentrés qui affectent ce secteur spécifique. Dans cet article, nous examinerons les plus grands risques auxquels sont confrontées les sociétés pétrolières et gazières.

Risque politique

Le principal moyen par lequel la politique peut affecter le pétrole est au sens réglementaire, mais ce n’est pas nécessairement le seul moyen. En règle générale, une société pétrolière et gazière est couverte par une série de réglementations qui limitent où, quand et comment l’extraction est effectuée. Cette interprétation des lois et réglementations peut également différer d’un État à l’autre. Cela dit, le risque politique augmente généralement lorsque les sociétés pétrolières et gazières travaillent sur des dépôts à l’étranger.

Les sociétés pétrolières et gazières ont tendance à préférer les pays dotés de systèmes politiques stables et ayant des antécédents d’octroi et d’application de baux à long terme. Cependant, certaines entreprises vont simplement là où se trouvent le pétrole et le gaz, même si un pays particulier ne correspond pas tout à fait à leurs préférences. De nombreux problèmes peuvent en découler, y compris une nationalisation soudaine et / ou des vents politiques changeants qui modifient l’environnement réglementaire. Selon le pays dans lequel le pétrole est extrait, l’accord avec lequel une entreprise commence n’est pas toujours l’accord avec lequel elle aboutit, car le gouvernement peut changer d’avis une fois le capital investi, afin de faire plus de profit pour lui-même.

Le risque politique peut être évident, comme se développer dans des pays avec une dictature instable et une histoire de nationalisation soudaine, ou plus subtile, comme dans les pays qui ajustent les règles de propriété étrangère pour garantir que les entreprises nationales gagnent un intérêt. Une approche importante qu’une entreprise adopte pour atténuer ce risque comprend  une analyse minutieuse et l’établissement de relations durables avec des partenaires pétroliers et gaziers internationaux – si elle espère rester en affaires à long terme.

Risque géologique

Une grande partie du pétrole et du gaz faciles à obtenir est déjà exploitée ou en voie de l’être. L’exploration s’est déplacée vers des zones qui impliquent des forages dans des environnements moins favorables, comme sur une pétrole et de gaz non conventionnelles qui ont contribué à évacuer les ressources dans des zones où cela aurait été impossible autrement.

Le risque géologique fait référence à la fois à la difficulté d’extraction et à la possibilité que les réserves accessibles dans tout gisement soient plus petites que prévu. Les géologues pétroliers et gaziers travaillent d’arrache-pied pour minimiser les risques géologiques en effectuant des tests fréquemment, et il est donc rare que les estimations soient sensiblement «erronées». En fait, ils utilisent les termes «prouvé», «probable» et «possible» avant les estimations des réserves, pour exprimer leur niveau de confiance dans les résultats.

Risque de prix

Au-delà du risque géologique, le prix du pétrole et du gaz est le principal facteur pour décider si une réserve est économiquement faisable. Fondamentalement, plus les barrières géologiques à une extraction facile sont élevées, plus le risque de prix est élevé pour un projet donné. En effet, une extraction non conventionnelle coûte généralement plus cher qu’un forage vertical jusqu’à un gisement.

Cela ne signifie pas que les sociétés pétrolières et gazières cessent automatiquement leurs activités sur un projet qui devient non rentable en raison d’une baisse des prix. Souvent, ces projets ne peuvent pas être rapidement arrêtés, puis redémarrés. Au lieu de cela, les sociétés O&G tentent de prévoir les prix probables sur la durée du projet afin de décider de commencer. Une fois qu’un projet a commencé, le risque de prix est un compagnon constant.

Risques liés à l’offre et à la demande

Les chocs d’ offre et de demande représentent un risque très réel pour les sociétés pétrolières et gazières. Comme mentionné ci-dessus, les opérations nécessitent beaucoup de capital et de temps pour démarrer, et elles ne sont pas faciles à fermer lorsque les prix montent au sud ou à  monter en flèche quand elles se dirigent vers le nord. La nature inégale de la production fait partie de ce qui rend le prix du pétrole et du gaz si volatil. D’autres facteurs économiques entrent également en jeu, car les crises financières et les facteurs macroéconomiques peuvent assécher le capital ou affecter le secteur indépendamment des risques de prix habituels.

Risques de coût

Tous ces risques précédents alimentent le plus grand de tous: les coûts opérationnels. Plus la réglementation est onéreuse et plus le forage est difficile, plus un projet devient coûteux. Ajoutez à cela des prix incertains en raison de la production mondiale au-delà du contrôle d’une entreprise, et vous avez de réelles préoccupations en matière de coûts.

Ce n’est pas la fin, cependant, car de nombreuses sociétés pétrolières et gazières ont du mal à trouver et à retenir les travailleurs qualifiés dont elles ont besoin en période de forte expansion, de sorte que la masse salariale peut rapidement augmenter pour ajouter un autre coût à la situation globale. Ces coûts, à leur tour, ont fait du pétrole et du gaz une industrie à très forte intensité de capital, avec moins d’acteurs tout le temps.