Presser
Qu’est-ce qu’une compression?
Le terme squeeze est utilisé pour décrire de nombreuses situations financières et commerciales, impliquant généralement une sorte de pression du marché. En affaires, c’est une période où l’emprunt est difficile ou une période où les bénéfices diminuent en raison de l’augmentation des coûts ou de la baisse des revenus.
Dans le monde financier, le terme squeeze est utilisé pour décrire les situations dans lesquelles les vendeurs à découvert achètent des actions pour couvrir les pertes ou lorsque les investisseurs vendent des positions longues pour retirer les gains en capital de la table.
Comment fonctionnent les compressions
Le terme est utilisé généreusement dans la finance et les affaires et décrit toute situation dans laquelle les gens réalisent des pertes, prennent des gains ou trouvent difficile le financement par crédit. Plusieurs types de compression – y compris la compression des bénéfices, la compression du crédit, la compression courte et la compression longue – sont expliquées ci-dessous.
[Important: les situations de compression sont souvent accompagnées de boucles de rétroaction qui peuvent aggraver une mauvaise situation.]
Types de pressions
Profit Squeeze
Une compression des bénéfices est réalisée par une entreprise lorsque ses marges bénéficiaires ont diminué ou diminuent. Ce type de compression se produit lorsque les revenus d’une entreprise diminuent ou que ses coûts augmentent. Les causes sous-jacentes d’un resserrement des bénéfices sont nombreuses, mais consistent généralement en une concurrence accrue, une modification des réglementations gouvernementales et une augmentation du pouvoir des producteurs et des fournisseurs.
Squeeze de crédit
Un resserrement du crédit décrit toute situation où il devient difficile d’emprunter de l’argent auprès d’institutions bancaires. Ce type de compression se produit normalement lorsqu’une économie est en récession ou lorsque les taux d’intérêt augmentent. L’émission de créances irrécouvrables, comme dans le cas de la crise financière de 2008, provoque souvent une récession et un resserrement du crédit. La hausse des taux d’intérêt se produit parce que la Réserve fédérale estime que l’économie est suffisamment saine et que la confiance des consommateurs est suffisamment élevée pour supposer un taux d’intérêt plus élevé. Un resserrement du crédit peut donc se produire dans un marché baissier et un marché haussier.
Pression courte
Un short squeeze est un scénario courant sur le marché des actions où le prix d’une action augmente et son volume d’achat augmente car les vendeurs à découvert quittent leurs positions et réduisent leurs pertes. Lorsqu’un investisseur décide de vendre une action à découvert, il parie que le prix baisse à court terme.
Si le contraire se produit, la seule façon de clôturer la position est de prendre une position longue en achetant des actions du stock. Cela provoque une nouvelle augmentation du prix de l’action, ce qui entraîne une action supplémentaire de la part des vendeurs à découvert.
Longue pression
Un long resserrement se produit sur un marché financier solide lorsqu’il y a une forte baisse de prix et que les investisseurs qui sont longs sur une action vendent une partie de leur position, faisant pression sur les détenteurs plus longs de l’action pour qu’ils vendent leurs actions pour se protéger contre une perte dramatique. Cela se produit normalement parce que les investisseurs placent un ordre stop-loss pour atténuer le risque et s’assurer qu’ils sont protégés contre toute baisse de prix.
Même lorsque les prix augmentent, ils le font souvent avec de la volatilité, et de courtes fluctuations à la baisse peuvent déclencher l’ordre de vente.
Points clés à retenir
- Le terme squeeze peut être utilisé pour décrire plusieurs situations qui impliquent une sorte de pression du marché.
- Les pressions sur les bénéfices, les pressions sur le crédit et les courtes pressions sont tous des exemples de situations où la pression du marché accélère ou intensifie une situation financière.
- Les situations de compression sont souvent accompagnées de boucles de rétroaction qui peuvent aggraver une mauvaise situation.
Autres types de pressions
Un resserrement de la liquidité se produit lorsqu’un événement financier suscite des inquiétudes parmi les institutions financières (telles que les banques) concernant la disponibilité de l’argent à court terme. Ces préoccupations peuvent amener les banques à être plus réticentes à prêter de l’argent sur le marché interbancaire. En conséquence, les banques imposeront souvent des exigences de prêt plus élevées afin de conserver leurs réserves de liquidités. Cette accumulation de liquidités fera grimper le taux d’emprunt au jour le jour nettement au-dessus de son taux de référence et, par conséquent, le coût d’emprunt augmentera.
Un resserrement du financement se produit lorsque les emprunteurs potentiels ont du mal à obtenir des capitaux parce que les prêteurs ont peur de consentir des prêts. Cela conduit souvent à une crise de liquidité s’il y a peu de trésorerie disponible et pas assez de cash flow opérationnel.