Quel serait l’impact de la déflation sur la dette nationale?
La déflation est un scénario dans lequel les prix des biens et services baissent dans l’ensemble de l’économie. Bien que la possibilité d’acheter des biens et des services à rabais puisse sembler être une situation idéale, elle a le potentiel de causer de nombreux problèmes dans l’ensemble de l’économie. Certains des effets secondaires négatifs de la déflation sont une diminution des dépenses de consommation, une hausse des taux d’intérêt et une augmentation de la valeur réelle de la dette.
Points clés à retenir
- La déflation est un scénario dans lequel les prix des biens et services baissent dans l’ensemble de l’économie.
- En cas de déflation, les entreprises et les consommateurs ralentissent souvent leurs dépenses car ils s’attendent à ce que les prix continuent de baisser.
- La déflation peut provoquer une récession ou un ralentissement de la croissance économique, car les dépenses de consommation et les dépenses des entreprises sont deux moteurs clés de la croissance.
- La déflation est l’opposé de l’inflation, qui représente des augmentations généralisées des prix des biens et services dans une économie.
Comment fonctionne la déflation
En cas de déflation, les consommateurs ralentissent souvent leurs dépenses car ils s’attendent à ce que les prix continuent de baisser. Les entreprises aussi retardent leurs dépenses, ce qui peut entraîner un ralentissement de la croissance économique, car les dépenses des consommateurs et des entreprises sont deux moteurs clés de la croissance.
La déflation resserre la masse monétaire parce qu’il y a une augmentation des taux d’intérêt réels, ce qui pousse les consommateurs à économiser de l’argent. Cela entrave la croissance des revenus des entreprises, amenant les travailleurs à recevoir des salaires inférieurs ou potentiellement à être licenciés. Ce cycle entraîne des taux de chômage plus élevés et des taux de croissance plus faibles.
La déflation est le contraire de l’ inflation, qui représente des augmentations généralisées des prix des biens et services dans une économie.
Valeur réelle de la dette
Tous ces problèmes peuvent augmenter la valeur réelle de la dette. En période de déflation, puisque la masse monétaire est resserrée, il y a une augmentation de la valeur de la monnaie, ce qui augmente la valeur réelle de la dette. La plupart des remboursements de dette, comme les prêts hypothécaires, sont fixes et, lorsque les prix baissent pendant la déflation, le coût de la dette reste à son ancien niveau. En d’autres termes, en termes réels – ce qui tient compte des variations de prix – les niveaux d’endettement ont augmenté.
En conséquence, il peut devenir plus difficile pour les emprunteurs de payer leurs dettes. Étant donné que la valeur de la monnaie est plus élevée pendant les périodes déflationnistes, les emprunteurs paient en fait davantage parce que les paiements de la dette restent inchangés.
Exemple de l’impact de la déflation sur la dette nationale
Disons à titre d’exemple, le gouvernement grec devait 100 milliards de dollars aux États-Unis l’année précédente. En pensant au pétrole, le gouvernement aurait pu acheter 100 millions de barils de pétrole. Cependant, cette année, la Grèce traverse une période déflationniste et pourrait acheter 200 millions de barils de pétrole avec le même montant, puisque les prix des biens et services ont baissé. Cependant, sa dette est restée la même, mais le pays paie désormais plus de 200 millions de barils de pétrole contre 100 millions. En d’autres termes, après la déflation, la Grèce paierait les 200 millions de barils de pétrole américains pour payer sa dette. En conséquence, la déflation peut entraîner une augmentation de la valeur réelle de la dette nationale.