Compensation de paiement vs compensation de liquidation: quelle est la différence?
Compensation de paiement et compensation de liquidation: un aperçu
La compensation des paiements et la compensation des liquidations sont des méthodes de règlement (finalisation ou conclusion d’accords ou de paiements) entre deux ou plusieurs parties, utilisées pour réduire l’exposition au risque. Ils diffèrent principalement du fait que la compensation des paiements est considérée comme une réduction du risque de règlement, tandis que la compensation de liquidation réduit le risque avant règlement.
La compensation est la consolidation de plusieurs paiements, transactions ou positions entre deux ou plusieurs parties; le but est de créer un montant unique parmi tous les échanges pour déterminer à quelle partie une rémunération est due et à quel montant. Il peut être utilisé dans les cas de faillite, pour compenser les sommes dues à l’entreprise défaillante avec les sommes dues par l’entreprise et pour déterminer un montant dû aux créanciers. La compensation peut également être utilisée dans le trading: les investisseurs compensent une position avec une position opposée, pour équilibrer les pertes de l’une avec des gains dans une autre.
Compensation des paiements
Lorsque les contreparties ont un certain nombre d’obligations les unes envers les autres, elles peuvent convenir de compenser et de compenser ces obligations – une procédure appelée compensation des paiements. La compensation des paiements est également appelée compensation des règlements
Lorsque les contreparties sont en train d’échanger plusieurs flux de trésorerie au cours d’une journée donnée, les parties peuvent convenir de combiner tous ces flux de trésorerie en un seul paiement pour chaque devise. Seule la différence du montant combiné sera payée par la partie qui la doit.
L’utilisation de la compensation des paiements rationalise le traitement et réduit les risques de règlement. Cette forme de compensation se produit souvent dans le commerce des devises. Disons que Party ABC et Party XYZ négocient des livres sterling et qu’en fin de compte, ABC doit sept livres à XYZ et XYZ doit huit livres à ABC. XYZ paierait simplement une livre à ABC pour régler ses comptes.
La combinaison des obligations dans les procédures de compensation peut entraîner un paiement réduit, mais cela en vaut la peine, car cela rationalise les processus et augmente la probabilité de paiement.
Filet de clôture
La compensation de clôture se produit généralement après une sorte d’événement de résiliation, comme un défaut. Les transactions entre deux parties sont comptabilisées et consolidées pour arriver à un montant unique qu’une partie paiera à l’autre.
Supposons qu’une partie dans une transaction sur dérivés ne peut pas honorer ses obligations. Tout contrat en cours est résilié au moment de son défaut, et les valeurs de remplacement finales de ses positions sont évaluées à la valeur du marché et combinées en un seul créditeur ou à recevoir net. Cette obligation cumulée est ensuite réglée par un paiement net à la contrepartie (ou par elle, si la partie défaillante est effectivement en avance).
Sans compensation de liquidation, la contrepartie devrait rejoindre les rangs des autres créanciers de la société défaillante. Le remboursement peut prendre des années et entraîner un montant moins élevé.
Points clés à retenir
- La compensation des paiements et la compensation des liquidations sont des méthodes de règlement entre deux parties à un contrat financier.
- Les deux sont des méthodes de compensation, qui atténuent les risques financiers en combinant plusieurs obligations en un seul montant.
- La compensation des paiements regroupe les montants dus entre deux parties et déduit la différence en un seul paiement, à payer par la partie qui le doit.
- La compensation de liquidation se produit lorsqu’une partie fait défaut: ses positions sont résiliées, évaluées, puis compensées pour arriver à un montant unique dû.