IPO vs placement privé: quelle est la différence?

Offre publique initiale (IPO) vs placement privé: un aperçu

Les entreprises privées qui cherchent à lever des capitaux par l’émission de titres ont deux options: l’offre de titres au public ou par le biais d’un placement privé. Les réglementations sur les titres cotés en bourse sont soumises à un examen plus approfondi que celles relatives aux placements privés.

Chacun offre le capital nécessaire, mais les critères d’émission, de reporting financier permanent et de disponibilité pour les investisseurs diffèrent pour chaque type d’émission.

Introduction en bourse

Une introduction en bourse est régie par la réglementation de la Securities and Exchange Commission (SEC) et exige des critères stricts d’information financière sur une base régulière pour rester disponible pour le commerce par les investisseurs.

Lors d’une introduction en bourse, l’émetteur obtient l’aide d’une société de souscription pour l’aider à déterminer le type de titre à émettre, le meilleur prix d’offre, le nombre d’actions à émettre et le moment de sa mise sur le marché.

Bien que les sociétés de souscription telles que Goldman Sachs (GS ) ou Morgan Stanley (MS ) qui amènent l’émission sur le marché détiennent des actions à vendre à leurs clients au prix de vente initial, les investisseurs moyens peuvent obtenir les actions une fois qu’ils ont commencé à négocier sur le marché secondaire.. Les introductions en bourse peuvent être un pari risqué pour les investisseurs, car il n’y a aucune activité de marché antérieure à évaluer. C’est pourquoi il est essentiel de lire le rapport du prospectus d’introduction en bourse et d’acquérir des connaissances sur l’entreprise avant d’investir.

Les introductions en bourse sont devenues plus conviviales pour les petites entreprises à la suite de l’adoption de la loi Jumpstart Our Business Startups Act, qui a été créée pour soutenir l’embauche et réduire le fardeau de la présentation de l’information financière par ailleurs considérable pour les petites entreprises qui déposent une introduction en bourse.

Placement privé

Les offres de placement privé sont des titres mis en vente uniquement à des investisseurs accrédités tels que les banques d’investissement, les pensions ou les fonds communs de placement. Certaines personnes fortunées peuvent également acheter les actions au moyen de ces options.

Les entreprises qui utilisent des placements privés recherchent généralement un plus petit montant de capital auprès d’un nombre limité d’investisseurs. S’ils sont émis en vertu du règlement D, ces titres sont exemptés de nombreuses obligations d’information financière des offres publiques, ce qui permet à la société émettrice d’économiser du temps et de l’argent.

Un émetteur de placement privé peut vendre un titre plus complexe à des investisseurs accrédités qui comprennent les risques et les avantages potentiels, ce qui permet à l’entreprise de rester en tant que société privée et d’éviter la nécessité de déposer des divulgations annuelles auprès de la SEC.

La commercialisation d’une émission peut être plus difficile pour les placements privés, car ces investissements peuvent être assez risqués avec une liquidité inférieure à celle des titres cotés en bourse. Les placements privés peuvent également être effectués plus rapidement que les introductions en bourse. Pour une entreprise qui valorise sa position en tant qu’entité privée, elle n’a pas à sacrifier cette confidentialité, mais peut toujours avoir accès à des liquidités, ou à des liquidités, grâce à l’opération.