Météo future

Qu’est-ce qu’un avenir météorologique?

L’avenir météorologique est un type de dérivé météorologique où les gains sont basés sur la différence agrégée de la variable météorologique mesurée, généralement la température enregistrée, sur une période fixe.

Comprendre les futurs météorologiques

Les futurs météorologiques permettent aux entreprises de se protéger contre les pertes causées par des changements inattendus des conditions météorologiques. Alors que les entreprises peuvent avoir des polices d’assurance dommages pour couvrir les dommages physiques causés par des événements météorologiques relativement rares, tels qu’une tempête de vent ou de la grêle, ces polices d’assurance ne couvriront pas les pertes économiques si les clients ne peuvent pas se présenter en raison de fortes pluies, ou si les cultures ne réussissent pas par temps chaud. Les contrats à terme météorologiques ont vu le jour au début des années 1990 pour permettre aux entreprises de couvrir leur exposition aux conditions météorologiques en fonction des modifications des indices mesurant les variations des températures quotidiennes moyennes.

Essentiellement, un futur météorologique oblige l’acheteur à acheter la valeur au comptant de l’indice météorologique sous-jacent. Le contrat futur météorologique le plus courant s’applique à la température enregistrée, mesurée en degrés-jours de chauffage ( HDD ) ou en degrés-jours de refroidissement ( CDD ), à une date ultérieure. Le prix de règlement de l’indice météorologique sous-jacent est généralement égal à la valeur du disque dur / CDD du mois concerné multipliée par 20 $.

Un disque dur est défini comme le nombre de degrés pendant lesquels la température moyenne d’une journée est inférieure à 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). Inversement, un CDD est le nombre de degrés que la température moyenne d’une journée est supérieure à 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). 65 0 a été choisi comme référence par le secteur de l’énergie pour délimiter la température à laquelle un minimum de chauffage ou de refroidissement se produit dans les immeubles de bureaux. Le paiement dépend de la différence cumulée des températures quotidiennes par rapport à l’indice de référence (65 0 ) sur une période déterminée.

L’acheteur d’un contrat à terme sur les conditions météorologiques HDD aura tout à gagner si la température cumulée est inférieure au niveau spécifié, car le chauffage se produit lorsque les températures sont plus basses. Le contraire serait vrai pour l’acheteur d’un contrat à terme CDD sur les conditions météorologiques, où il gagnerait si la température cumulée est supérieure au niveau spécifié, car le refroidissement se produit lorsque les températures sont plus élevées.

La popularité des contrats à terme météorologiques augmente rapidement et devient une méthode de plus en plus courante pour les entreprises énergétiques ou les producteurs agricoles pour se prémunir contre un changement de la demande dû aux changements de température. Par exemple, si le mois d’octobre est plus chaud que prévu, les clients n’utiliseront pas autant de chaleur. Cela entraînera une perte pour la société énergétique. Si, cependant, la société énergétique a vendu un avenir météorologique pour le mois d’octobre, la société énergétique recevra la valeur du disque dur d’octobre, compensant ses pertes.

On estime qu’environ 20% de l’économie américaine est susceptible d’être directement affectée par les conditions météorologiques et que la rentabilité de pratiquement tous les secteurs industriels – par exemple, l’agriculture, l’énergie, les voyages et les divertissements et la construction, pour n’en nommer que quelques-uns —Dépend des fluctuations de température, de vent et de précipitations. Lors d’un témoignage sous serment devant le Congrès en 1998, l’ancien secrétaire au Commerce William Daley a suggéré: «Le temps n’est pas seulement un problème environnemental, c’est un facteur économique majeur. Au moins 1 billion de dollars de notre économie est sensible aux conditions météorologiques.

Futures météorologiques et CME

En 1999, le Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​introduit pour la première fois des contrats à terme météorologiques négociés en bourse, ainsi que des options sur ces contrats à terme. Auparavant, over-the-counter (OTC) dérivés climatiques ont été privés négociés, les accords individualisés conclus entre deux parties.

Les contrats à terme météorologiques et les options sur contrats à terme CME sont des contrats standardisés négociés publiquement sur le marché libre dans un environnement de type enchères électroniques, avec une négociation continue des prix et une transparence totale des prix, mesurés en degrés-jours de chauffage (HDD) ou en degrés-jours de refroidissement (CDD)..

Les contrats à terme météorologiques cotés au CME utilisent ces indices pour refléter les températures moyennes mensuelles et saisonnières de 15 villes américaines et de cinq villes européennes, et sont des contrats à terme réglés en espèces. Les prix de règlement de ces contrats sont déterminés par la valeur finale mensuelle ou saisonnière de l’indice calculée par Earth Satellite (EarthSat) Corp, une société mondiale spécialisée dans les systèmes d’information géographique (SIG). D’autres entreprises détermineront les valeurs des contrats à terme négociés hors CME.