Entreprise publique non cotée
Qu’est-ce qu’une société ouverte non cotée?
Une société ouverte non cotée, également connue sous le nom de société ouverte non cotée, est une entreprise qui a émis des actions de participation qui ne sont plus négociées en bourse.
Les marchés de gré à gré qui négocient des sociétés ouvertes non cotées ont généralement moins de transparence que les bourses publiques.
Comprendre les entreprises publiques non cotées
Une société ouverte est une société qui a émis des actions par le biais d’une offre publique initiale (IPO) alors que ses actions sont négociées en bourse ou sur un marché de gré à gré qui est un marché de courtiers et de négociants privés. Les actions cotées en bourse peuvent être négociées sur des bourses telles que la Bourse de New York, qui est la plus grande bourse basée sur des actions au monde. Cependant, les sociétés ouvertes non cotées ne sont pas cotées et se négocient de gré à gré.
Raisons pour une société ouverte non cotée
Les entreprises peuvent ne pas être cotées parce qu’elles sont trop petites pour se qualifier pour une cotation en bourse. Les principales bourses ont des exigences d’inscription pour les actions qui incluent des seuils de bénéfices annuels, un nombre minimum d’actions en circulation et des frais d’inscription.
Une société non cotée peut avoir trop peu d’actionnaires pour une cotation, ou la direction de la société peut vouloir éviter les obligations de divulgation de propriété dans certaines bourses de cotation.
Les sociétés qui ont été retirées de la cote ou retirées des principales bourses peuvent faire en sorte que leurs actions deviennent une société publique non cotée. La radiation peut être volontaire ou peut être due à un non-respect des exigences d’inscription d’une bourse.
En restant non cotés, les propriétaires de l’entreprise peuvent exploiter l’entreprise plus comme une entreprise privée et éviter certaines des réglementations de change. Cependant, bien que les entreprises publiques non cotées soient moins réglementées que les entreprises publiques cotées, elles sont plus réglementées que les entreprises privées. En tant que sociétés ouvertes, elles doivent toujours se conformer aux obligations d’information financière et peuvent être soumises aux mêmes codes d’acquisition que les sociétés cotées. Les entreprises publiques non cotées peuvent également se voir interdire de se commercialiser auprès des investisseurs.
Négociation et évaluation
En tant que titres non cotés, les actions de sociétés ouvertes non cotées sont achetées et vendues sur des marchés de gré à gré (OTC). Sur un marché de gré à gré, les courtiers cotent les cours des actions auxquels ils achèteront et vendront une action. Cependant, deux investisseurs (un acheteur et un vendeur) peuvent exécuter une transaction sur un marché de gré à gré sans que les autres investisseurs connaissent le prix auquel la transaction a été réalisée. En conséquence, les marchés de gré à gré qui négocient des entreprises publiques non cotées ont généralement moins de transparence que les bourses publiques.
En outre, les actions de sociétés ouvertes non cotées sont rarement négociées ou sont illiquides, ce qui rend difficile l’évaluation des actions. Les sociétés ouvertes non cotées sont évaluées à l’aide de divers modèles financiers, y compris l’approche comparable. L’approche des comparables analyse des entreprises ou des divisions de composition et d’industrie similaires.
En comparant les transactions de marché telles que les investissements ou les rachats dans des entreprises similaires, les investisseurs peuvent avoir une idée de la valeur de l’entreprise non cotée. L’approche comprend également une analyse de la concurrence pour estimer la valeur des actions de la société non cotée.
Points clés à retenir
- Une entreprise publique non cotée ou une entreprise publique non cotée est une entreprise qui a émis des actions de participation qui ne sont plus négociées en bourse.
- Les entreprises peuvent ne pas être cotées parce qu’elles sont trop petites pour se qualifier pour une cotation en bourse, ont trop peu d’actionnaires pour une cotation ou ont été radiées.
- Les actions de sociétés ouvertes non cotées sont achetées et vendues sur des marchés de gré à gré.
Exemple de société ouverte non cotée
Disons à titre d’exemple que les dirigeants de Facebook Inc. ( FB ) ont décidé de retirer les actions de la société des bourses cotées et d’opter pour devenir une société publique non cotée. La société serait principalement détenue par le fondateur, Mark Zuckerberg et quelques investisseurs privés.
Contrairement aux investisseurs qui négocient les actions de Facebook sur une bourse, Facebook non coté ne serait pas facilement disponible pour le commerce, et toutes les transactions devraient être traitées sur le marché OTC. En conséquence, les investisseurs ne seraient pas en mesure d’acheter et de vendre les actions rapidement ou facilement.
En outre, évaluer le cours de l’action de la société serait un défi car les informations financières pourraient ne pas être disponibles pour les investisseurs et les courtiers potentiels. Toute évaluation serait effectuée en analysant les sociétés proxy telles que la concurrence dans le secteur des médias sociaux. Cependant, Facebook aurait moins d’exigences réglementaires libérant des ressources qui ont été utilisées pour répondre à ces exigences.