Comprendre les finances de Chipotle (CMG)

Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG ) est un développeur et exploitant bien connu de restaurants avec un menu qui se concentre sur les burritos, les tacos, les bols de burrito et les salades. La société a été fondée en 1993. Elle a signalé une croissance des revenus à la pointe de l’industrie qui a attiré l’attention des investisseurs. Au 31 décembre 2020, l’entreprise comptait au total 2768 restaurants Chipotle.

Chipotle propose un menu simple et des offres de produits biologiques qui peuvent être personnalisés selon les goûts des consommateurs. Il intègre également la technologie par le biais du commerce électronique. Dans l’ensemble, ses  campagnes de marketing astucieuses  et son menu alternatif ont créé une marque très positive et très attrayante auprès des consommateurs.

Les revenus de Chipotle

Sur la ligne supérieure du compte de résultat de Chipotle, la société a affiché une croissance impressionnante de ses revenus. En 2020, Chipotle a enregistré un taux de croissance des revenus d’une année à l’autre de 7,1% avec 5,9 milliards de dollars de revenus totaux contre 5,6 milliards de dollars en 2019. La croissance des revenus comprenait les revenus des services de livraison, qui ont plus que doublé pour atteindre 64 millions de dollars contre 25 millions de dollars en 2019. De plus, les commandes numériques ont augmenté de 174,1%.

L’impact du coronavirus sur l’économie expliquait très probablement l’augmentation des revenus des services de livraison, mais même si nous supprimons cette augmentation de 39 millions de dollars d’une année sur l’autre, la croissance globale des revenus de 360 ​​millions de dollars depuis 2019 était toujours impressionnante.

Peu de restaurants ont atteint des taux de croissance aussi élevés, ce qui est le résultat de la demande de parts de marché de Chipotle, de la forte valeur de la marque et de la capacité à générer des ventes répétées constantes.

Dépenses de fonctionnement

Parallèlement à l’augmentation des revenus, les dépenses ont également augmenté, ce à quoi on peut s’attendre, car si une entreprise vend plus de produits, elle doit acheter plus de matières premières et embaucher plus de travailleurs si elle ouvre plus de magasins. Le tableau ci-dessous présente certaines des principales dépenses d’exploitation de Chipotle.

Revenu net

Tout en déclarant les marges les plus faibles de l’industrie, la société fait également état de l’une des plus fortes croissances de son bénéfice net, ce qui signifie qu’elle a une marge d’amélioration qui pourrait potentiellement conduire à un potentiel de hausse supplémentaire.

Pour 2020, CMG a un bénéfice d’exploitation de 290 millions de dollars, ce qui reflète une réduction par rapport à l’année précédente. Son bénéfice net était de 355,8 millions de dollars, ce qui reflète une croissance de 1,6% depuis 2019. Le bénéfice par action était de 12,74 $, une augmentation de 1% par rapport à l’année précédente.

Marges

Les marges peuvent être un différentiel important dans le secteur de la restauration, les entreprises bien établies faisant état de marges élevées et d’une efficacité commerciale exemplaire. Alors que Chipotle est en plein essor, ses marges sont à la traîne par rapport à ses concurrents et constituent un domaine clé pour les analystes du secteur.

Avec une marge brute de 17,40%, une marge opérationnelle de 5,36% et une marge nette de 5,94%, il est le dernier parmi ses plus grands concurrents. Certains facteurs affectant cela incluent l’expansion de ses restaurants et l’intégration de nouvelles technologies dans ses restaurants existants, comme le ramassage numérique.

Mesures d’évaluation

La gestion du capital avec l’intégration de nouveaux projets d’immobilisations est toujours une préoccupation de la haute direction. Les nouvelles technologies et l’expansion des restaurants sont des facteurs qui affecteront les marges ainsi que les rendements des investisseurs à court terme. Cela peut être vu dans certaines des mesures de valorisation de Chipotle.

Chipotle a un rendement annualisé sur cinq ans des actifs de 7,08% et un rendement annualisé sur cinq ans des capitaux propres de 13,46%, ce qui est inférieur à la plupart de ses concurrents. Chipotle a un cours / bénéfice de 165,9 et un prix de vente de 6,8. CMG a été l’un des plus performants. Sur une période d’un an, il mène la moyenne du secteur de 13,9% avec un gain de 63,7%.

Gestion de Chipotle

Chipotle dispose d’une équipe de direction compétente avec une grande expérience de l’industrie. En mars 2018, il a nommé Brian Niccol comme PDG. En 2020, il a assumé le rôle de président du conseil d’administration du fondateur Steve Ells. Les autresmembres de la haute direction comprennent Chris Brandt, Curt Garner, John Hartung, Laurie Schalow, Marissa Andrada, Scott Boatwright, Roger Theodoredis et Tabassum Zalotrawala.

La ligne de fond

Chipotle a réussi à dépasser la croissance des revenus de l’industrie avec quelques caractéristiques clés. Il offre une alternative à de nombreux noms traditionnels de la restauration.

Chipotle a également pris des grands progrès dans la mise en œuvre de la technologie numérique qui permet aux clients de commander en ligne et chercher à la boutique qui est un facteur de croissance important que le commerce électronique augmenter les ventes au détail dans l’ ensemble.

Ses initiatives en matière de capital ont été couronnées de succès et ses perspectives sont généralement positives, ce qui permet à son PE de rester élevé. Il a été confronté à des problèmes de qualité alimentaire et ses marges restent faibles, ce qui sera des facteurs à surveiller alors qu’il continue de se développer.