Devis bidirectionnel
Qu’est-ce qu’un devis bidirectionnel?
Une cotation bidirectionnelle indique à la fois le prix acheteur actuel et le prix vendeur actuel d’un titre au cours d’une journée de négociation sur une bourse. Pour un trader, une cotation bidirectionnelle est plus informative que la cotation habituelle de la dernière transaction, qui indique uniquement le prix auquel le titre a été négocié pour la dernière fois.
Les cotations bidirectionnelles sont le plus souvent observées sur le marché Forex, le marché des changes.
Points clés à retenir
- Le cours habituel d’une bourse indique le dernier prix auquel un titre a été négocié.
- Une cotation bidirectionnelle indique à la fois le prix acheteur actuel et le prix vendeur actuel.
- Les cotations bidirectionnelles sont couramment utilisées sur le marché des changes.
Comprendre un devis bidirectionnel
Une cotation bidirectionnelle indique aux traders le prix actuel auquel ils peuvent acheter ou vendre un titre. De plus, la différence entre les deux indique le spread ou la différence entre l’offre et la demande, donnant aux traders une idée de la liquidité actuelle du titre.
Un spread plus petit indique une plus grande liquidité. Il y a suffisamment d’actions disponibles à ce moment pour répondre à la demande, ce qui réduit l’écart entre l’offre et la demande.
Voici un exemple de cotation bidirectionnelle pour une action: Citigroup 62,50 $ / 63,30 $. Cela indique aux traders qu’ils peuvent actuellement acheter des actions Citigroup pour 63,30 $ ou les vendre pour 62,50 $. L’écart entre l’offre et la demande est de 0,80 $ (63,30 $ – 62,50 $).
À propos de l’écart acheteur-vendeur
Qu’il s’agisse d’actions, de contrats à terme, d’options ou de devises, l’écart acheteur-vendeur est la différence entre le prix indiqué pour une vente ou une offre immédiate et un achat immédiat ou une offre.
La différence entre le cours acheteur et le cours vendeur est un indicateur de la liquidité du titre.
La taille de l’écart acheteur-offre est une mesure de la liquidité du marché et de la taille du coût de transaction. Si l’écart est nul, le titre est appelé un actif sans friction.
Le langage de la liquidité
Un acheteur exige des liquidités lors du lancement d’une transaction. De l’autre côté du commerce, un vendeur fournit des liquidités. Les acheteurs passent des ordres de marché et les vendeurs passent des ordres à cours limité.
Un achat et une vente ensemble sont appelés un aller-retour. En effet, l’acheteur paie le spread et le vendeur gagne le spread.
Tous les ordres limités en cours à un moment donné constituent ce que l’on appelle le carnet d’ordres limités. Sur certains marchés, comme le NASDAQ, les concessionnaires fournissent des liquidités. Cependant, sur d’autres bourses, notamment l’Australian Securities Exchange, il n’y a pas de fournisseurs de liquidités désignés. La liquidité est fournie par d’autres commerçants. Sur ces bourses, et même sur le NASDAQ, les investisseurs institutionnels et les commerçants individuels fournissent des liquidités en passant des ordres à cours limité.
L’écart acheteur-offre tel qu’indiqué dans une cotation bidirectionnelle est une mesure acceptée des coûts de liquidité des actions et matières premières négociées en bourse.
Les coûts de liquidité
Sur tout échange standardisé, deux éléments comprennent la quasi-totalité des coûts de transaction: les frais de courtage et les écarts entre les offres et les offres. Dans des conditions de concurrence, le spread offre-offre mesure le coût de la transaction sans délai.
La différence de prix est payée par un acheteur urgent et reçue par un vendeur urgent. C’est ce qu’on appelle le coût de liquidité. Les différences dans les écarts entre les offres et les offres indiquent des différences de coût de liquidité.