Pourboire
Qu’est-ce que le pourboire?
Le pourboire consiste à fournir des informations importantes non publiques sur une société cotée en bourse ou un titre à une personne qui n’est pas autorisée à détenir ces informations. Tant que les informations sont exactes, les pourboires peuvent générer d’énormes profits pour un investisseur qui agit en conséquence lors d’une transaction sur titres. Dans la plupart des cas, cela conduit également à des gains injustes pour le basculeur en raison d’accords préétablis de partage des bénéfices commerciaux. Le pourboire est étroitement lié au délit d’initié.
Points clés à retenir
- Le pourboire consiste à communiquer à quelqu’un des informations secrètes ou non publiques sur une entreprise ou une sécurité qui peuvent les motiver à effectuer une transaction en utilisant des informations privilégiées.
- Le pourboire est illégal dans ces cas: la personne qui reçoit les informations privilégiées sait ou soupçonne que la benne enfreint une obligation fiduciaire;le basculeur tire un certain avantage du basculement;la benne passe sur le pourboire avec l’espoir que le destinataire essaiera d’en profiter.
- Tant que les informations sont exactes, les pourboires peuvent générer d’énormes profits pour un investisseur qui agit illégalement et de manière contraire à l’éthique lors d’une transaction sur titres.
Comment fonctionne le pourboire
Les pourboires peuvent avoir lieu en personne, par téléphone, par courrier, par courrier électronique ou sur Internet. Le pourboire est illégal dans ces cas: la personne qui reçoit les informations privilégiées sait ou soupçonne que la benne enfreint uneobligation fiduciaire ;le basculeur tire un certain avantage du basculement;la benne passe sur le pourboire avec l’espoir que le destinataire essaiera d’en profiter.
Bien que les cas de pourboire soient rares, les banquiers d’investissement et les avocats sont souvent en possession d’informations importantes non publiques qui peuvent être utilisées pour donner des pourboires. Les annonces de fusions et acquisitions (M&A) entraînent souvent des mouvements de prix importants des actions des sociétés concernées.
Bon nombre de ces accords potentiels de fusions et acquisitions sont élaborés pendant des semaines ou des mois avant d’être annoncés au public. Un certain nombre de banquiers chevronnés, comptables, avocats et leur personnel subalterne (même le personnel administratif) auront connaissance de ces transactions imminentes, mais ils sont liés par des règles strictes de confidentialité. La divulgation d’informations à des personnes non autorisées entraînera le licenciement d’une benne basculante et encourra peut-être des conséquences juridiques bien pires.
Des pourboires peuvent également survenir avant l’annonce des résultats d’une entreprise.
Pénalités pour pourboire
Si un individu est accusé d’avoir donné un pourboire à un parent ou à un ami – qui négocie ensuite des titres en fonction des informations privilégiées – cet individu peut être tenu responsable jusqu’à trois fois du profit gagné ou de la perte évitée, plus la restitution des gains commerciaux si votre tippee ne peut pas payer.
Exemple de pourboire
Supposons qu’un analyste financier au sein d’une entreprise aide à compiler les rapports trimestriels sur les résultats. L’analyste apprend qu’un déficit inattendu du bénéfice par action ( BPA ) sera annoncé le jour de l’annonce des résultats de la société. Il partage cette information avec un ami pendant qu’ils prennent une bière ensemble dans un bar. L’ami de l’analyste achète ensuite un grand nombre d’ options de vente sur les actions de la société via le compte en ligne de sa mère.
À la date de l’annonce des résultats de la société, l’action s’effondre, produisant d’énormes profits pour le tippee (l’ami de l’analyste). Le tippee partage une partie des bénéfices avec son ami, le tipper. Lorsque le bureau du procureur général apprend ce cas de pourboire, ces deux personnes sont congédiées par leurs employeurs et poursuivies pour délit d’ initié, ce qui aboutit finalement à la restitution des bénéfices commerciaux.