Valeur temporelle de l’argent (TVM)
Quelle est la valeur temporelle de l’argent (TVM)?
La valeur temporelle de l’argent (TVM) est le concept selon lequel l’argent dont vous disposez actuellement vaut plus que la somme identique à l’avenir en raison de sa capacité de gain potentielle. Selon ce principe fondamental de la finance, à condition que l’argent puisse rapporter des intérêts, tout montant d’argent vaut plus le plus tôt possible. TVM est également parfois appelée valeur actualisée actuelle.
Comprendre la valeur temporelle de l’argent (TVM)
La valeur temporelle de l’argent découle de l’idée que les investisseurs rationnels préfèrent recevoir de l’argent aujourd’hui plutôt que la même somme d’argent à l’avenir en raison du potentiel de croissance de la valeur de l’argent sur une période de temps donnée. Par exemple, l’argent déposé sur un compte d’épargne rapporte un certain taux d’intérêt et on dit donc que sa valeur est composée.
Points clés à retenir
- La valeur temporelle de l’argent est basée sur l’idée que les gens préfèrent avoir de l’argent aujourd’hui plutôt que dans le futur.
- Étant donné que l’argent peut rapporter des intérêts composés, il a plus de valeur dans le présent que dans l’avenir.
- La formule de calcul de la valeur temporelle de l’argent tient compte du paiement immédiat, de la valeur future, du taux d’intérêt et de la période.
- Le nombre de périodes de composition au cours de chaque période est également un déterminant important de la formule de la valeur temporelle de l’argent.
Pour illustrer davantage la préférence de l’investisseur rationnel, supposons que vous ayez la possibilité de choisir entre recevoir 10 000 $ maintenant et 10 000 $ dans deux ans. Il est raisonnable de supposer que la plupart des gens choisiraient la première option. Malgré la valeur égale au moment du décaissement, recevoir les 10 000 $ aujourd’hui a plus de valeur et d’ utilité pour le bénéficiaire que de les recevoir à l’avenir en raison des coûts d’opportunité associés à l’attente. Ces coûts d’opportunité pourraient inclure le gain potentiel sur les intérêts si l’argent reçu aujourd’hui et détenu dans un compte d’épargne pendant deux ans.
Valeur temporelle de la formule de l’argent
Selon la situation exacte en question, la formule de la valeur temporelle de l’argent peut changer légèrement. Par exemple, dans le cas des paiements de rente ou à perpétuité, la formule généralisée comporte des facteurs supplémentaires ou moins. Mais en général, la formule TVM la plus fondamentale prend en compte les variables suivantes:
- FV = valeur future de l’argent
- PV = Valeur actuelle de l’argent
- i = taux d’intérêt
- n = nombre de périodes de composition par an
- t = nombre d’années
Sur la base de ces variables, la formule de TVM est:
FV = PV x [1 + (i / n)] (nxt)
Exemples de valeur temporelle de l’argent
Supposons qu’une somme de 10 000 $ soit investie pendant un an à 10% d’intérêt. La valeur future de cet argent est:
FV = 10 000 USD x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = 11 000 USD
La formule peut également être réorganisée pour trouver la valeur de la somme future en dollars actuels. Par exemple, la valeur de 5000 $ dans un an à compter d’aujourd’hui, composée à 7% d’intérêt, est la suivante:
PV = 5 000 USD / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = 4 673 USD
Effet des périodes composées sur la valeur future
Le nombre de périodes de composition peut avoir un effet drastique sur les calculs TVM. En prenant l’exemple de 10000 USD ci-dessus, si le nombre de périodes de composition est augmenté à trimestriel, mensuel ou quotidien, les calculs de valeur future de fin sont les suivants:
- Composition trimestrielle: FV = 10 000 USD x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = 11038 USD
- Composition mensuelle: FV = 10 000 USD x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = 11047 USD
- Composition quotidienne: FV = 10 000 USD x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = 11 052 USD
Cela montre que TVM dépend non seulement du taux d’intérêt et de l’horizon temporel, mais également du nombre de fois que les calculs composés sont calculés chaque année.
Questions fréquemment posées
Quelle est la valeur temporelle de l’argent?
La valeur temporelle de l’argent est l’idée que, toutes choses étant égales par ailleurs, l’argent a plus de valeur lorsqu’il est reçu plus près du présent. La clé pour comprendre la valeur temporelle de l’argent est le concept de coût d’opportunité. Pour illustrer, considérons le fait que, si un investisseur reçoit de l’argent aujourd’hui, il peut investir cet argent et obtenir un rendement positif. Si, en revanche, ils reçoivent cet argent un an plus tard, ils perdent en fait le rendement positif qu’ils auraient pu gagner autrement.
Pourquoi la valeur temporelle de l’argent est-elle importante?
La valeur temporelle de l’argent est très importante car elle peut aider à orienter les décisions d’investissement. Par exemple, supposons qu’un investisseur puisse choisir entre deux projets: le projet A et le projet B. Les deux projets ont des descriptions identiques, sauf que le projet A promet un paiement en espèces de 1 million de dollars la première année, tandis que le projet B offre un paiement en espèces de 1 million de dollars la cinquième année. Si l’investisseur ne comprenait pas la valeur temps de l’argent, il pourrait croire que ces deux projets sont également attractifs. En fait, cependant, le temps de l’argent dicte que le projet A est plus attrayant que le projet B parce que son versement de 1 million de dollars a une valeur actuelle plus élevée.
Comment la valeur temps de l’argent est-elle utilisée en finance?
La valeur temps de l’argent est le concept central sous-jacent à l’analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF), qui est l’une des méthodes les plus populaires et les plus influentes pour évaluer les opportunités d’investissement. Il fait également partie intégrante des activités de planification financière et de gestion des risques, comme dans le cas des gestionnaires de fonds de pension qui doivent s’assurer que leurs titulaires de comptes disposeront de fonds suffisants pour financer leur retraite. En termes simples, il serait difficile de trouver un seul domaine financier important qui ne soit pas influencé d’une manière ou d’une autre par la valeur temporelle de l’argent.