Fournisseur de liquidités supplémentaires (SLP)
Qu’est-ce qu’un fournisseur de liquidités supplémentaires (SLP)?
Les fournisseurs de liquidité supplémentaire (SLP) sont l’un des trois principaux acteurs du marché à la Bourse de New York (NYSE). Les fournisseurs de liquidité supplémentaire (SLP) sont des acteurs du marché qui utilisent des ordinateurs et des algorithmes à haute vitesse sophistiqués pour créer un volume élevé sur les bourses afin d’ajouter de la liquidité aux marchés. Pour inciter à fournir des liquidités, la bourse verse à la SLP une remise ou des frais.
Points clés à retenir
- Les fournisseurs de liquidité supplémentaire (SLP) sont des acteurs du marché qui créent un volume élevé sur les bourses dans le but d’apporter de la liquidité aux marchés.
- À la Bourse de New York (NYSE), les SLP sont l’un des trois principaux acteurs du marché.
- Les SLP sont payés sous forme de rabais ou de frais pour leur rôle dans la facilitation des transactions sur le marché.
- Les SLP ont été introduits dans les premiers stades de la Grande Récession, après l’effondrement de Lehman Brothers.
- Le trading par SLP est uniquement pour leurs comptes propriétaires, pas pour les clients publics ou sur une base d’agence.
- Le trading haute fréquence est à la base du fonctionnement des SLP et de l’amélioration de la liquidité sur le marché.
Comprendre un fournisseur de liquidités supplémentaires (SLP)
Le programme de fournisseur de liquidité supplémentaire (SLP) a été introduit peu de temps après l’ effondrement de Lehman Brothers en 2008, ce qui a suscité de graves inquiétudes quant à la liquidité des marchés. Cette préoccupation a conduit à l’introduction du SLP pour tenter d’atténuer la crise.
Le modèle de marché du NYSE, qui comprend des SLP, des teneurs de marché désignés (DMM) et des courtiers en salle, est destiné à combiner la technologie et le jugement humain pour une tarification efficace du marché qui entraînerait également une volatilité plus faible, une liquidité accrue et de meilleurs prix, en raison de la élément humain.
Fournisseurs de liquidités supplémentaires (SLP) à la bourse
Les SLP ont été créés pour ajouter de la liquidité et pour compléter et concurrencer les fournisseurs de cotations existants. Chaque SLP a généralement une section transversale de titres à la bourse où elle existe et est obligée de maintenir une offre ou une offre à la meilleure offre nationale (NBBO) dans chacun des titres attribués pendant au moins 10% de la journée de négociation.. SLP sont également tenus de verser en moyenne 10 millions d’actions par jour dans le volume fourni pour avoir droit à des remises financières améliorées.
Un comité du personnel de la NYSE attribue à chaque SLP un échantillon représentatif de titres cotés à la NYSE. Plusieurs SLP peuvent être attribués à chaque problème.
Le NYSE récompense les offres concurrentielles des SLP avec une remise financière lorsque la SLP enregistre des liquidités dans un titre attribué qui s’exécute contre les commandes entrantes. Cela génère plus d’activité de cotation, conduisant à des spreads plus serrés et à une plus grande liquidité à chaque niveau de prix.
Les SLP se trouvent principalement dans des actions plus liquides avec plus d’un million d’actions de volume quotidien moyen. Les SLP ne sont autorisés à négocier que pour leurs comptes propriétaires, et non pour des clients publics ou sur une base d’agence.
Négociation à haute fréquence et fournisseurs de liquidités supplémentaires (SLP)
Le trading haute fréquence, qui est le fonctionnement des SLP, fait référence au trading qui utilise des ordinateurs pour traiter un nombre significativement important de transactions en nanosecondes. Un ordre entier, du début à la fin, est utilisé en utilisant le trading haute fréquence. Le trading haute fréquence est devenu populaire en raison des SLP à la suite de l’effondrement de Lehman Brothers.
Les configurations à haute fréquence utilisées par les SLP impliquent des algorithmes qui analysent les données du marché pour exécuter toutes les transactions. Le trading haute fréquence est important car plus une transaction se produit rapidement, plus le profit sur un trade sera rapide et probablement plus important.
Il a été démontré que le trading haute fréquence améliore la liquidité du marché, la fonction principale des SLP, et a rendu le trading sur les marchés plus efficace, en particulier en supprimant les offres et les offres trop petites et en faisant correspondre rapidement les nombreuses offres et offres sur le marché.
Bien que les avantages du trading haute fréquence soient évidents, il existe de nombreuses inquiétudes quant au fait qu’il entraîne également une instabilité sur les marchés. En cas de liquidation du marché, le trading haute fréquence peut aggraver l’impact car il peut traiter les demandes en moins de quelques secondes. Si cela se produit et que les marchés chutent, cela peut créer une nouvelle impulsion des investisseurs à vendre. De nombreux échanges, bien sûr, ont des paramètres et des procédures en place pour éviter des conséquences désastreuses.
Indépendamment des risques, il a été démontré que le trading haute fréquence correspond aux prix du marché, ce qui conduit à une plus grande efficacité, où les prix sont plus précis et les coûts de transaction sont réduits.