Devriez-vous investir dans les sociétés pétrolières et gazières? Considérez ces 3 risques
Table des matières
Développer
- Quels sont les risques associés à l’investissement dans le secteur pétrolier et gazier?
- Comprendre les investissements pétroliers et gaziers
Quels sont les risques associés à l’investissement dans le secteur pétrolier et gazier?
Investir dans l’industrie pétrolière et gazière comporte un certain nombre de risques importants. Trois de ces risques sont le risque de volatilité des prix des matières premières, la réduction des paiements de dividendes pour les entreprises qui les paient et la possibilité d’un déversement d’hydrocarbures ou d’un autre accident pendant la production de pétrole ou de gaz naturel. Cependant, les investissements à long terme dans les sociétés pétrolières et gazières peuvent également être très rentables. Les investisseurs doivent bien saisir les risques avant d’investir dans le secteur.
Points clés à retenir
- Le secteur pétrolier et gazier est un secteur attractif tant pour les day traders que pour les investisseurs à long terme.
- Le secteur est un marché actif et liquide qui peut également servir de diversificateur de portefeuille et de couverture contre l’inflation.
- Les actions pétrolières et gazières, cependant, ont tendance à être plus volatiles que le marché en général, car elles sont sensibles aux variations de l’offre et de la demande des matières premières sous-jacentes.
- De plus, les compagnies pétrolières sont exposées à des risques juridiques et réglementaires qui peuvent être la conséquence d’accidents, tels que des déversements d’hydrocarbures.
Comprendre les investissements pétroliers et gaziers
Le principal risque associé aux investissements pétroliers et gaziers est la volatilité des prix. Par exemple, l’industrie a connu une volatilité considérable des prix des produits de base en 2014 et 2015 en raison d’une surabondance de l’offre de pétrole brut et de gaz naturel. Les niveaux élevés de l’offre ont nui aux cours des actions.
Au printemps 2020, les prix du pétrole se sont effondrés au milieu de la pandémie COVID-19 et du ralentissement économique. L’OPEP et ses alliés ont accepté des baisses de production historiques pour stabiliser les prix, mais ils sont tombés à leur plus bas niveau depuis 20 ans.2
Le prix dupétrole brut a considérablement baissé au premier trimestre de 2020. Le pétrole est passé de plus de 107 $ le baril en juillet 2014 à environ 20 $ en mars 2020. Le gaz naturel a emboîté le pas, passant de 4,80 $ par million d’unités thermiques britanniques (mmBtu) en juin 2014 à environ 1,60 $ par mmBtu en mars 2020, soit une baisse d’environ 70%. Le gaz naturel est connu pour être saisonnier et volatil dans son prix en raison d’une demande accrue pendant l’hiver. Cependant, la baisse, causée par la propagation de la pandémie COVID-19 et la scission entre l’OPEP et l’OPEP + sur les réductions de production, a plongé les prix des combustibles fossiles à des niveaux historiquement bas.
L’ensemble du secteur a été touché par la baisse des prix des matières premières, pas seulement les entreprises qui se livrent à l’exploration et à la production de pétrole. Les fournisseurs de services pétroliers et les sociétés de forage ont été touchés par la baisse de la demande pour leurs services, car les sociétés de production ne peuvent pas générer autant de revenus en raison des bas prix.
bêtas des actions pétrolières ont tendance à être plus élevés (c’est-à-dire plus volatils) que ceux du S&P 500 (qui a un bêta de 1,0). Par exemple, en mars 2020, la version bêta d’ExxonMobil était d’environ 1,25;Chevron, 1,16;et ConocoPhillps, 1.5.67 Le bêta de l’ETF du secteur de l’énergie, XLE, est de 1,02 au 16 janvier 2021.
Coupes de dividendes
Les entreprises du secteur pétrolier et gazier versent souvent des dividendes. Ces dividendes permettent aux investissements dans ces entreprises de générer des revenus réguliers. Les dividendes sont donc attractifs pour de nombreux investisseurs. Cependant, il existe un risque important que le dividende soit réduit si la société n’est pas en mesure de générer suffisamment de revenus pour financer les paiements aux investisseurs. Ce risque est étroitement lié à celui des bas prix des matières premières. Si les entreprises tirent moins de revenus de la vente de leurs produits, elles sont moins susceptibles de financer des versements de dividendes réguliers et il y a une plus grande probabilité de réduction.
Par exemple, Seadrill, un opérateur d’appareils deforage, a réduit son important dividende en novembre 2014, et le prix de l’action a chuté de plus de 50%.10 La réduction a surpris de nombreux investisseurs et met en évidence le risque associé à une réduction des dividendes. Les investisseurs de la société ont perdu un paiement régulier de dividendes et ont également perdu une grande partie de la valeur de leurs actions.
Risque de déversement d’hydrocarbures
Un autre risque dans le secteur pétrolier et gazier est qu’un accident pourrait survenir, tel qu’un déversement d’hydrocarbures. Ce type d’accident peut être dévastateur et entraîner une chute libre du cours de l’action d’une entreprise.
BP a vu son action chuter à la suite de la marée noire de Deepwater Horizon en 2010. L’action se négociait autour de 60 $ avant la marée noire et est tombée à 26,75 $, soit une baisse de plus de 55%. La plate-forme pétrolière Deepwater Horizon a explosé et coulé, laissant un gusher de pétrole au fond de la mer qui a libéré plus de 4,9 millions de gallons de pétrole dans le golfe du Mexique. Le déversement d’hydrocarbures a eu un impact négatif grave sur la vie marine et les habitats dans le golfe. BP est toujours confronté à des poursuites judiciaires et à d’autres problèmes liés à l’incident des années plus tard.
En revanche, le stock d’Exxon n’a pas beaucoup chuté après l’incident de Valdez en 1989. Le pétrolier Valdez s’est échoué dans le détroit de Prince William en Alaska, déversant plus de 11 millions de barils de pétrole dans l’eau. L’action d’Exxon a baissé de 3,9% dans les deux semaines suivant le déversement, et elle a récupéré ces pertes après un mois. Le déversement de Valdez a libéré physiquement moins de pétrole dans l’eau. Pourtant, l’impact du déversement de Deepwater Horizon sur le cours de l’action de BP montre comment un tel incident provoque une baisse majeure en raison de la disponibilité des informations à l’ère connectée, ainsi que de l’impact du cycle d’information de 24 heures. La possibilité de futurs déversements ou autres incidents peut représenter un risque plus important que par le passé.