Sensibilités aux taux d’intérêt d’un FRA
Comment calculer la sensibilité d’une obligation ?
Sensibilité = Duration de l’obligation / (1 + r)
r correspond lui au nouveau taux d’intérêt. Il est communément admis dans le calcul de la sensibilité d’une obligation que l’on chercher à calculer la variation de prix d’une obligation pour une variation de 1% des taux d’intérêts.
Comment calculer la duration d’une obligation ?
Il s’agit de faire la somme des futurs flux (coupons) actualisés, puis multipliés par le temps restant à courir jusqu’à l’échéance. La valeur obtenue est ensuite divisée par le prix des coupons courus (fraction d’intérêt annuel écoulé depuis le dernier versement des intérêts jusqu’à la date actuelle) de l’obligation.
Comment calculer l’obligation ?
Pour calculer la valeur actuelle d’une obligation à n’importe quel moment de l’échéance, il suffit d’additionner la valeur actuelle des paiements d’intérêts à la valeur actuelle du principal que vous recevez à l’échéance X Source de recherche .
Comment calculer la convexité d’une obligation ?
La duration se calcule en faisant la somme des valeurs actuelles de chacun des flux futurs, multipliées par le temps à courir jusqu’à l’échéance, La valeur obtenue est ensuite divisée par le prix coupon couru de l’obligation.
Quelle est la relation entre le taux de coupon et la convexité ?
La convexité est liée au taux facial et à la maturité de l’instrument sur le même mode que la duration et la sensibilité: plus le coupon est élevé, plus la convexité est faible; et plus la maturité est élevée, plus la convexité est importante.
Comment la convexité Permet-elle d’optimiser certains marchés économiques ?
Convexité et durée
C’est un concept utile dans le cadre du trading sur obligations car la comparaison des durées des obligations peut permettre aux investisseurs d’anticiper le degré de variation du cours d’une obligation suite à un changement de taux d’intérêt.
Quelles sont les fonctions de production ?
La fonction Production englobe l’ensemble des activités qui transforment des matières premières et composants en produits vendus aux clients.
Qui a inventé la convexité ?
Leibniz : Fonctions concaves et convexes – L’Économie.
Comment savoir si une fonction est concave ?
Une fonction est dite concave sur un intervalle si, pour toute paire de points sur le graphe de , le segment de droite qui relie ces deux points passe en dessous de la courbe de . Une fonction convexe possède une dérivée première croissante ce qui lui donne l’allure de courber vers le haut.
Comment savoir si une courbe est convexe ou concave ?
Une fonction f est convexe sur un intervalle I lorsque sa courbe représentative se situe intégralement au-dessus de ses tangentes sur I. Une fonction f est concave sur un intervalle I lorsque sa courbe représentative se situe intégralement en dessous de ses tangentes sur I.
Quelle est la différence entre concave et convexe ?
On dira que la fonction est convexe en I lorsque sa courbe est entièrement située au-dessus de chacune de ses tangentes. A l’inverse, une fonction est concave sur I lorsque sa courbe est entièrement située au-dessous de chacune de ses tangentes.