Répudiation

Qu’est-ce que la répudiation?

La répudiation consiste à contester la validité d’un contrat et à refuser d’honorer ses termes. En matière d’investissement, la répudiation est plus pertinente dans les titres à revenu fixe, en particulier la dette souveraine. Les instruments à revenu fixe sont essentiellement des contrats dans lesquels l’emprunteur prête un certain montant de principal en échange de paiements d’intérêts et de principal selon un calendrier prédéfini.

Comprendre la répudiation

La répudiation se produit si l’emprunteur refuse d’honorer ce contrat et cesse d’effectuer les paiements convenus. Avec les instruments à revenu fixe, il est toujours possible que l’emprunteur fasse défaut, conteste la validité du contrat ou refuse de payer d’une autre manière. Si l’emprunteur répudie le contrat, les investisseurs correspondants peuvent perdre la totalité de leur investissement à moins qu’ils ne soient en mesure d’exercer un recours contre l’emprunteur. Dans le cas de la dette souveraine, cependant, il n’existe souvent aucune méthode de recours contre le pays emprunteur.

Dans le contexte du cas de répudiation, il se peut que la partie répudiante ne soit pas disposée ou incapable d’exécuter ses obligations en vertu d’un contrat. La répudiation est considérée comme une question assez grave et le tribunal exige une «indication claire» qu’une partie n’est pas prête ou ne veut pas exécuter le contrat. Lorsque la répudiation survient avant la rupture effective d’un contrat, elle peut être qualifiée de rupture anticipée.

La méthode la plus simple de répudiation est lorsqu’une partie s’avance tout de suite et admet qu’elle n’est pas disposée ou incapable de s’acquitter de ses obligations en vertu du contrat. La conduite d’une partie peut également constituer un acte de répudiation.

La répudiation est un domaine du droit complexe. La question de savoir si une partie répudie ou non est un test objectif effectué par le tribunal. Chaque question est considérée individuellement. En termes simples, la détermination de la répudiation nécessite un examen détaillé des conditions réelles du contrat et des obligations de chaque partie, puis du comportement et des déclarations des parties.

Répondre à la répudiation

La partie qui reçoit la répudiation (c’est-à-dire la partie qui ne se retire pas du contrat) doit être prudente et veiller à répondre de manière appropriée. Si une partie croit qu’une autre partie a répudié le contrat, la partie innocente peut:

• Continuez avec le contrat
• Acceptez la répudiation et choisissez de résilier le contrat

La répudiation elle-même ne met pas fin à un contrat. Cela permet simplement à la partie innocente de déterminer comment elle souhaite procéder. Une telle partie devrait soit accepter la répudiation, soit continuer à exécuter le contrat sans le vouloir réellement.