Actif réel

Qu’est-ce qu’un bien réel?

Les actifs réels sont des actifs physiques qui ont une valeur intrinsèque en raison de leur substance et de leurs propriétés. Les actifs réels comprennent les métaux précieux, les matières premières, les biens immobiliers, les terrains, les équipements et les ressources naturelles. Ils conviennent à la plupart des portefeuilles diversifiés en raison de leur corrélation relativement faible avec les actifs financiers, tels que les actions et les obligations.

Comprendre les actifs réels

Les actifs sont classés comme étant réels, financiers ou incorporels. Tous les actifs peuvent être considérés comme ayant une valeur économique pour une société ou un individu. S’il a une valeur qui peut être échangée contre de l’argent, l’objet est considéré comme un actif.

Les actifs incorporels sont des biens de valeur qui ne sont pas de nature physique. Ces actifs comprennent les brevets, les droits d’auteur, la reconnaissance de la marque, les marques déposées et la propriété intellectuelle. Pour une entreprise, l’actif incorporel le plus important est peut-être une identité de marque positive.

Les actifs financiers sont un bien liquide qui tire sa valeur d’un droit contractuel ou d’une revendication de propriété. Les actions, les obligations, les fonds communs de placement, les dépôts bancaires, les comptes de placement et la bonne vieille trésorerie sont tous des exemples d’actifs financiers. Ils peuvent avoir une forme physique, comme un billet d’un dollar ou un certificat d’obligation, ou être non physiques, comme un compte du marché monétaire ou un fonds commun de placement.

En revanche, un bien réel a une forme tangible et sa valeur découle de ses qualités physiques. Cela peut être une substance naturelle, comme l’or ou le pétrole, ou une substance artificielle, comme des machines ou des bâtiments.

Considérations particulières

Les actifs financiers et réels sont parfois appelés collectivement actifs corporels. À des fins fiscales, l’Internal Revenue Service (IRS) oblige les entreprises à déclarer les actifs incorporels différemment des actifs corporels, mais il regroupe les actifs réels et financiers sous le parapluie des actifs corporels.

La plupart des entreprises possèdent une gamme d’actifs, qui entrent généralement dans des catégories réelles, financières ou immatérielles. Les actifs réels, comme les actifs financiers, sont considérés comme des actifs corporels. Par exemple, imaginez que la société XYZ possède une flotte de voitures, une usine et de nombreux équipements. Ce sont de véritables atouts. Cependant, la société possède également plusieurs marques de commerce et droits d’auteur, qui sont ses actifs incorporels. Enfin, la société détient des actions d’une société sœur, et ce sont ses actifs financiers.

Actifs réels vs actifs financiers

Bien qu’ils soient regroupés en tant qu’actifs corporels, les actifs réels constituent une classe d’actifs distincte et distincte des actifs financiers. Contrairement aux actifs réels, qui ont une valeur intrinsèque, les actifs financiers tirent leur valeur d’une créance contractuelle sur un actif sous-jacent qui peut être réel ou incorporel.

Par exemple, les matières premières et l’immobilier sont des actifs réels, mais les contrats à terme sur matières premières, les fonds négociés en bourse (ETF) et les fiducies de placement immobilier (FPI) constituent des actifs financiers dont la valeur dépend des actifs réels sous-jacents.

C’est dans ces types d’actifs que des chevauchements et une confusion sur la catégorisation des actifs peuvent survenir. Les ETF, par exemple, peuvent investir dans des sociétés impliquées dans l’utilisation, la vente ou l’extraction d’actifs réels, ou des ETF plus directement liés peuvent viser à suivre l’évolution des prix d’un actif réel spécifique ou d’un panier d’actifs réels.

Les FNB adossés physiquement comprennent certains des FNB les plus populaires au monde en fonction des volumes, tels que les actions SPDR Gold de State Street (GLD) et iShares Silver Trust (SLV). Les deux investissent dans les métaux précieux et cherchent à refléter la performance de ces métaux. Techniquement parlant, cependant, ces ETF sont des actifs financiers, tandis que les lingots d’or ou d’argent qu’ils possèdent sont le véritable actif.

Avantages et inconvénients des actifs réels

Les actifs réels ont tendance à être plus stables que les actifs financiers. L’inflation, les variations de la valeur des devises et d’autres facteurs macroéconomiques affectent moins les actifs réels que les actifs financiers. Les actifs réels sont des investissements particulièrement bien adaptés en période d’inflation en raison de leur tendance à surperformer les actifs financiers pendant ces périodes.

Dans un rapport de 2017, la société de gestion d’actifs Brookfield a cité une valeur mondiale des actions d’actifs réels totalisant 5,6 billions de dollars. Sur ce total, 57% étaient des ressources naturelles, 23% des biens immobiliers et 20% des infrastructures. Dans son rapport de 2017 sur les actifs réels en tant que mécanisme de diversification, Brookfield a noté que les actifs réels à long terme ont tendance à prendre de la valeur à mesure que les coûts de remplacement et l’efficacité opérationnelle augmentent avec le temps. En outre, il a été constaté que les flux de trésorerie provenant d’actifs réels tels que l’immobilier, les services énergétiques et les projets d’infrastructure peuvent fournir des flux de revenus prévisibles et réguliers aux investisseurs.

Les actifs réels, cependant, ont une liquidité plus faible que les actifs financiers, car ils prennent plus de temps à se vendre et ont des frais de transaction plus élevés en général. En outre, les actifs réels ont des coûts de portage et de stockage plus élevés que les actifs financiers. Par exemple, les lingots d’or physiques doivent souvent être stockés dans des installations tierces, qui facturent des frais de location mensuels et une assurance.

Avantages

• Diversification du portefeuille
• Couverture d’inflation
• Flux de revenu

Les inconvénients

• Illiquidité
• Frais de stockage, frais de transport